Geojit Financial Services ने Power Grid Corporation of India वर 'Buy' रेटिंग देऊन कव्हरेज सुरू केले आहे. त्यांनी शेअरसाठी ₹303 चा टार्गेट प्राईस सेट केला आहे. कंपनीच्या भांडवली खर्चात वाढ आणि कार्यक्षमतेवर ब्रोकरेजने लक्ष केंद्रित केले आहे, मात्र नियामक बदलांचा आणि प्रकल्प अंमलबजावणीतील धोक्यांचाही इशारा दिला आहे. सध्या हा शेअर ₹270 च्या आसपास ट्रेड करत आहे.
Geojit ने Power Grid वर विश्वास दाखवला
Geojit Financial Services ने Power Grid Corporation of India या कंपनीवर 'Buy' रेटिंगसह कव्हरेज सुरू केले आहे. त्यांनी प्रति शेअर ₹303 चा टार्गेट प्राईस निश्चित केला आहे. कंपनीची मजबूत प्रकल्प अंमलबजावणी आणि कार्यक्षमतेवर ब्रोकरेजचा सकारात्मक दृष्टिकोन आहे, मात्र उद्योगातील आव्हाने नफ्यावर परिणाम करू शकतात, हेही त्यांनी नमूद केले आहे.
मजबूत ऑपरेशनल कामगिरी
कंपनीचे ऑपरेशनल आकडे लक्षवेधी आहेत. FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत, Power Grid ने ₹11,697 कोटींचा एकत्रित महसूल नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 2.7% ने वाढला आहे. या कामगिरीत प्रकल्पांच्या जलद अंमलबजावणीचा मोठा वाटा आहे. कंपनीने भांडवली विस्तारावर ₹7,765 कोटी खर्च केले, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत 11.2% अधिक आहे. या गुंतवणुकींना उत्पन्न देणाऱ्या मालमत्तेत रूपांतरित करण्याची प्रक्रिया (Capitalization) ₹5,277 कोटींपर्यंत वाढली, जी कंपनीच्या पूर्ण वर्षाच्या अंदाजाच्या सुमारे 18% आहे.
कार्यक्षमतेबद्दल बोलायचं झाल्यास, सिस्टीम उपलब्धता 99.8% आहे, जी कंपनीच्या 99.75% च्या इन्सेंटिव्ह थ्रेशोल्डपेक्षा जास्त आहे. तसेच, कंपनीने ग्राहकांकडून पैसे वसूल करण्याचे दिवस (Receivable Days) कमी करून सुमारे 12 दिवसांपर्यंत आणले आहेत, जे रोख प्रवाह (Cash Flow) सायकलसाठी चांगले लक्षण आहे.
नफा आणि व्हॅल्युएशनमध्ये बदल
महसुलात वाढ होऊनही, Power Grid चा Profit After Tax (PAT) मागील वर्षाच्या तुलनेत 0.9% ने घसरून ₹3,598 कोटी झाला. याचे मुख्य कारण नियामक घटक आहेत, ज्यामुळे कंपनीच्या बॉटम लाईनवर सुमारे ₹160 कोटींचा परिणाम झाला.
कंपनीच्या व्हॅल्युएशनचा विचार करता, Geojit Financial Services ने FY28 साठी अंदाजित प्राईस-टू-बुक व्हॅल्यूच्या 2.4 पट मल्टिपल निश्चित केला आहे. हा आधीच्या 2.9 पट मल्टिपलपेक्षा कमी आहे. या बदलामुळे कंपनीच्या भविष्यातील वाढीचे मार्केट कसे मूल्यांकन करेल याबद्दल अधिक सावध भूमिका दिसून येते.
विचारात घेण्यासारखे मुख्य धोके
ब्रोकरेज रिपोर्टमध्ये भविष्यातील कामगिरीवर परिणाम करू शकणाऱ्या काही घटकांवर प्रकाश टाकला आहे. ट्रान्समिशन, ब्रॉडकास्टिंग आणि कन्स्ट्रक्शन (TBCB) प्रकल्पांचे वाढते प्रमाण ही एक मोठी चिंता आहे. यातील जास्त प्रकल्प स्पर्धात्मक बोलीद्वारे जिंकले जातात, त्यामुळे कंपनीच्या इक्विटी बेसवरील परतावा कमी होण्याचा धोका आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनीला 'राईट-ऑफ-वे' (RoW) सारख्या अडचणींचा सामना करावा लागू शकतो, ज्यामुळे प्रकल्प पूर्ण होण्यास आणि कॅपिटलायझेशनमध्ये विलंब होऊ शकतो. गुंतवणूकदारांनी कंपनी या धोक्यांचे व्यवस्थापन कसे करते आणि नियामक बदलांमध्ये नफ्याचे मार्जिन टिकवून ठेवते का, यावर लक्ष ठेवावे.