ICICI Securities ने Finolex Industries वर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून **₹190** चे टार्गेट दिले आहे. कंपनीच्या पाईप सेगमेंटमध्ये जोरदार वॉल्यूम ग्रोथ दिसून आली असली तरी, कच्च्या मालाच्या किमतींमधील चढ-उतारामुळे मार्जिनवर दबाव वाढला आहे.
व्हॅल्युएशनमध्ये बदल
ICICI Securities ने Finolex Industries साठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असली, तरी टार्गेट प्राईस ₹214 वरून कमी करून ₹190 केली आहे. पाईप व्यवसायासाठीचा EBITDA मल्टिपल 15x वरून 13x करण्यात आला आहे, ज्याचे मुख्य कारण कंपनीच्या कमाईतील अस्थिरता हे आहे.
आर्थिक कामगिरीवर एक नजर
कंपनीच्या आर्थिक वर्ष 2027 च्या दुसऱ्या तिमाहीत संमिश्र चित्र पाहायला मिळाले. महसुलात वार्षिक आधारावर 27.4% वाढ होऊन तो ₹1,094 कोटींवर पोहोचला आहे. याला पाईप विक्रीतील 27.7% च्या मजबूत वाढीची जोड मिळाली आहे. PVC च्या किमतीतील वाढ आणि चॅनेल रिस्टॉकिंगचा याला मोठा फायदा झाला आहे.
परंतु, वाढत्या विक्रीचा फायदा थेट नफ्यात (Profit) परावर्तित झालेला नाही. कंपनीचा EBITDA वार्षिक आधारावर 4.5% नी घसरून ₹124 कोटींवर आला आहे. मार्जिन सध्या 11.33% ते 11.4% च्या आसपास मर्यादित राहिले आहे, कारण कच्च्या मालाच्या किमतीतील अस्थिरता आणि त्या ग्राहकांपर्यंत पोहोचवण्यातील विलंब यामुळे नफ्यावर ताण निर्माण झाला आहे.
भविष्यातील धोरण
कंपनी व्यवस्थापन चौथ्या तिमाहीत सुधारणेबाबत आशावादी आहे, विशेषतः कृषी क्षेत्रातील मागणी वाढण्यावर त्यांचा भर आहे. सध्याची परिस्थिती लक्षात घेता, कंपनीने आपला भांडवली खर्च (Capital Spending) कमी करून ₹150 कोटी इतका मर्यादित केला आहे. कंपनीकडे ₹2,584 कोटी ते ₹2,636 कोटींच्या दरम्यान 'नेट फ्री कॅश' उपलब्ध असल्याने आर्थिक स्थिती भक्कम आहे.
गुंतवणूकदारांनी लक्षात घेतले पाहिजे की, कंपनीचे उत्पन्न हे प्रामुख्याने मान्सून आणि शेतीवर आधारित मागणीवर अवलंबून असते. तसेच, कच्च्या मालाच्या किमती (PVC Resin) जागतिक भू-राजकीय स्थितीवर अवलंबून असल्याने रिस्क फॅक्टर कायम आहे. कंपनीने संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी आपले EBITDA मार्जिन गाईडन्स 12.5% ते 14% दरम्यान निश्चित केले आहे.