Eternal Ltd. शेअर रॉकेट! Q4 मध्ये नफा **346%** वाढला, पण वर्षाचा नफा घसरला

Q4 मध्ये दमदार, पण FY26 मध्ये नफ्यात घट

Eternal Ltd., जी Zomato आणि Blinkit ची मूळ कंपनी आहे, त्यांनी आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) अत्यंत मजबूत आकडेवारी सादर केली आहे. मार्च महिन्यात संपलेल्या तिमाहीत कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) मागील वर्षाच्या तुलनेत तब्बल 346% ने उसळी मारून ₹174 कोटी झाला. याच काळात कंपनीचा एकूण महसूल (Revenue) 196.5% च्या प्रचंड वाढीसह ₹17,292 कोटीपर्यंत पोहोचला. मात्र, या तिमाहीतील यशावर संपूर्ण आर्थिक वर्षाचा (FY26) नफा 31% ने घसरल्याची चिंतेची छाया पडली आहे. FY26 साठी कंपनीचा एकूण नफा ₹366 कोटी राहिला, जो मागील वर्षी ₹527 कोटी होता.

Blinkit चे पुनरुज्जीवन: मार्जिनमध्ये सुधारणा

या तिमाहीतील झपाट्याने झालेल्या वाढीमागे Blinkit, म्हणजेच कंपनीच्या क्विक कॉमर्स (Quick Commerce) विभागाची मोठी भूमिका आहे. Blinkit चा Net Order Value (NOV) वार्षिक आधारावर 95.4% वाढला. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, Blinkit चा समायोजित EBITDA मार्जिन (Adjusted EBITDA Margin) मागील तिमाहीतील -0.3% वरून आता 0.3% पर्यंत सुधारला आहे, ज्यामुळे ₹37 कोटींचा नफा झाला. कंपनीने इन्व्हेंटरी-आधारित मॉडेल (Inventory-led model) आणि स्टोअरचा अधिक चांगला वापर यांसारख्या धोरणात्मक बदलांवर भर दिला आहे, ज्यामुळे युनिट इकोनॉमिक्स (Unit Economics) सुधारण्यास मदत झाली आहे.

Zomato फूड डिलिव्हरीची सातत्यपूर्ण गती

Eternal चा मुख्य व्यवसाय असलेल्या Zomato फूड डिलिव्हरी (Food Delivery) विभागानेही सातत्यपूर्ण वाढ दर्शवली आहे. या सेगमेंटमध्ये NOV 18.8% वाढला आणि कंपनीने 5.5% चा आरोग्यदायी समायोजित EBITDA मार्जिन (Adjusted EBITDA Margin) राखला. आव्हानात्मक आर्थिक परिस्थिती आणि खर्चाचा दबाव असतानाही या कामगिरीने कंपनीची लवचिकता दाखवली आहे.

उच्च व्हॅल्युएशन आणि बाजारातील प्रश्न

तिमाही निकालांमध्ये यश मिळूनही, Eternal Ltd. च्या अत्यंत उच्च व्हॅल्युएशनमुळे (High Valuation) गुंतवणूकदार चिंतेत आहेत. कंपनीचा प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) रेश्यो (Ratio) 97.56 ते 1,000 पेक्षा जास्त आहे, जो उद्योगाच्या सरासरी 21.14 पेक्षा खूपच जास्त आहे. ही उच्च व्हॅल्युएशन भविष्यात जोरदार वाढीची अपेक्षा दर्शवते, पण वार्षिक नफ्यातील घसरण या अपेक्षांना धक्का पोहोचवू शकते. यामुळे कंपनीचे ₹2.44 लाख कोटी बाजार भांडवल (Market Capitalization) टिकवून ठेवण्याबद्दल प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे.

तीव्र स्पर्धा आणि भविष्यातील आव्हाने

क्विक कॉमर्स (Quick Commerce) क्षेत्रात JioMart आणि Swiggy च्या Instamart कडून तीव्र स्पर्धा आहे. JioMart आपल्या रिलायन्स रिटेल नेटवर्कचा फायदा घेत वेगाने विस्तारत आहे, तर Swiggy देखील नफ्याच्या दिशेने वाटचाल करत आहे. या तीव्र स्पर्धेत टिकून राहण्यासाठी Eternal ला सतत नवीन गुंतवणूक आणि धोरणात्मक बदल करावे लागत आहेत, ज्यामुळे नफ्यावर दबाव येऊ शकतो.

विश्लेषकांचा विश्वास कायम

या सर्व आव्हानांनंतरही, अनेक ब्रोकरेज कंपन्या (Brokerages) Eternal Ltd. बद्दल सकारात्मक आहेत. HDFC Securities ने ₹340 च्या टार्गेट प्राईससह (Target Price) 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. Investec ने ₹375 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग देऊन कव्हरेज सुरू केले आहे. एकूण 30 पेक्षा जास्त विश्लेषकांनी या शेअरला 'Buy' रेट केले असून, सरासरी 12-महिन्यांची टार्गेट प्राईस सुमारे ₹359.06 आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 40% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते.