Whalesbook
Emkay Global या ब्रोकरेज फर्मने Equitas Small Finance Bank (SFB) साठी 'Add' रेटिंग कायम ठेवली आहे. बँकेच्या कर्जांमध्ये **20%** पेक्षा जास्त वाढ करण्याच्या लक्ष्यांमुळे आणि सिक्युअर्ड लेंडिंगकडे (Secured Lending) वळण्याच्या धोरणामुळे त्यांनी ₹75 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे. नफा आणि ॲसेट क्वालिटीमध्ये सुधारणा होत असली तरी, ठेवी (Deposits) वाढवण्याचे बँकेचे आव्हान गुंतवणूकदारांसाठी पाहण्यासारखे आहे.
काय घडले?
ब्रोकरेज फर्म Emkay Global ने Equitas Small Finance Bank (SFB) बद्दल आपले मत व्यक्त केले आहे. बँकेच्या मध्यम-मुदतीच्या व्यवसाय धोरणांनंतर, त्यांनी 'Add' रेटिंग कायम ठेवत ₹75 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे. यामागे बँकेची कर्ज वाढवण्याची मोठी योजना आणि व्यवसाय रचनेतील बदल हे मुख्य कारण आहे.
सिक्युअर्ड लेंडिंगकडे (Secured Lending) वाटचाल
Equitas SFB आता पारंपरिक मायक्रोफायनान्स (Microfinance) कर्जांवरील अवलंबित्व कमी करत आहे. रिपोर्टनुसार, बँकेने मायक्रोफायनान्स संस्था (MFI) सेगमेंटमधील आपले एक्सपोजर एकूण कर्ज पुस्तिकेच्या (Loan Book) अंदाजे 10% पर्यंत मर्यादित ठेवण्याचे ठरवले आहे. याऐवजी, बँक आता सिक्युअर्ड लेंडिंग पोर्टफोलिओ (Secured Lending Portfolio) वाढवत आहे, जो आता एकूण कर्जांच्या अंदाजे 88% आहे. सिक्युअर्ड कर्जे, ज्यात मालमत्ता किंवा सोन्यासारखी तारणं (Collateral) असतात, ती सामान्यतः असुरक्षित MFI कर्जांपेक्षा कमी जोखमीची मानली जातात.
वाढीचे आव्हान: ठेवी (Deposits) विरुद्ध कर्ज (Loans)
पुढील वर्षासाठी बँकेच्या कर्ज वाढीचा अंदाज 20% पेक्षा जास्त आहे. मात्र, ठेवी (Deposits) वाढवण्याचे आव्हान बँकेसमोर आहे. FY26 मध्ये ठेवींमध्ये 8% ची वाढ झाली, जी कर्ज वाढीच्या तुलनेत कमी आहे. हा फरक भरून काढण्यासाठी बँकेला घेतलेल्या कर्जांवर (Borrowings) जास्त अवलंबून राहावे लागले आहे. व्यवस्थापनाने आता दरवर्षी 10 ते 15 नवीन शाखा उघडून अधिक रिटेल ठेवी आकर्षित करण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे, कारण रिटेल ठेवी या होलसेल (Wholesale) कर्जांपेक्षा अधिक स्थिर आणि स्वस्त मानल्या जातात.
नफा आणि ॲसेट क्वालिटीमध्ये (Asset Quality) सुधारणा
Emkay Global ने बँकेच्या आर्थिक स्थितीत सुधारणा नोंदवली आहे. कर्जाचा खर्च (Cost of Funds) FY25 मधील 12.7% वरून FY26 मध्ये 8.2% पर्यंत खाली आला आहे. त्याचबरोबर, ॲसेट क्वालिटी, म्हणजेच एकूण नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (GNPA), 2.6% पर्यंत सुधारली आहे, जी मागील 7-8% च्या पातळीवरून लक्षणीय घट आहे. रिपोर्टमध्ये असेही म्हटले आहे की, जसे बँक खर्च व्यवस्थापित करेल आणि कार्यक्षमतेत (Operating Efficiency) सुधारणा करेल, तसे रिटर्न ऑन ॲसेट्स (Return on Assets - ROA) मध्ये हळूहळू वाढ अपेक्षित आहे.
युनिव्हर्सल बँकिंगची (Universal Banking) क्षमता
ब्रोकरेजच्या मते, जर बँकेने तिची कामगिरी आणि कर्जांचे वैविध्य राखले, तर ती युनिव्हर्सल बँक लायसन्ससाठी (Universal Bank License) पात्र ठरू शकते. हे एक मोठे पाऊल असेल, कारण यामुळे बँकेला पूर्ण-सेवा व्यावसायिक बँक म्हणून काम करण्याची परवानगी मिळेल. जरी हे निश्चित नसले तरी, Emkay याला एक संभाव्य उत्प्रेरक (Catalyst) मानतो.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
गुंतवणूकदारांनी बँकेची कर्ज वाढीची उद्दिष्ट्ये आणि ठेवी वाढवण्याची क्षमता यांचा समतोल कसा साधला जातो यावर लक्ष ठेवावे. कर्ज वाढीचा वेग ठेवींच्या वाढीपेक्षा खूप जास्त असल्यास, भविष्यात बँकेच्या लिक्विडिटी किंवा मार्जिन्सवर (Margins) दबाव येऊ शकतो. तसेच, पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावाचा (Geopolitical Tensions) व्यावसायिक वाहन कर्जांसारख्या (Commercial Vehicle Loans) विभागांवर होणारा परिणाम विचारात घ्यावा लागेल. या बाह्य घटकांचा बँकेच्या ॲसेट क्वालिटीवर काय परिणाम होतो, तसेच शाखा विस्तार आणि निधी खर्चातील (Cost of Funding) प्रगती यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.