लॉजिस्टिक कंपनी Delhivery ला ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher कडून 'होल्ड' रेटिंग मिळाली आहे. कंपनीचे लक्ष्य ₹503 ठेवण्यात आले आहे. Q1 FY27 च्या निकालांनंतर हा निर्णय घेण्यात आला आहे, ज्यात महसुलात चांगली वाढ दिसून आली, पण ऑपरेशनल खर्च वाढल्यामुळे निव्वळ नफ्यात **65%** घट झाली.
Prabhudas Lilladher कडून Delhivery ला 'होल्ड' रेटिंग
लॉजिस्टिक क्षेत्रातील मोठी कंपनी Delhivery च्या शेअर्सवर ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने 'होल्ड' रेटिंग कायम ठेवली आहे. तसेच, त्यांनी या शेअरसाठी ₹503 चा टार्गेट प्राईस (Target Price) दिला आहे. कंपनीने नुकत्याच जाहीर केलेल्या Q1 FY27 च्या आर्थिक निकालांनंतर हा निर्णय घेण्यात आला आहे.
महसुलात वाढ पण नफ्यात मोठी घसरण
या तिमाहीत Delhivery च्या महसुलात वर्षा-दर-वर्षाच्या तुलनेत 28% ची वाढ झाली आहे. मात्र, कंपनीच्या निव्वळ नफ्यात (Net Profit) 65% ची मोठी घट नोंदवण्यात आली आहे. वाढलेले ऑपरेशनल खर्च आणि Ecom Express च्या एकत्रीकरणाचा खर्च यामुळे कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम झाला आहे.
मार्जिनवर दबाव येण्याची कारणे
या मार्जिनवरील दबावामागे तीन प्रमुख कारणे आहेत: वाढलेल्या इंधन किमती, हरियाणा, कर्नाटक, उत्तर प्रदेश आणि पंजाबसारख्या राज्यांमध्ये वाढलेले वेतन आणि Ecom Express च्या अधिग्रहणाशी संबंधित खर्च. या ऑपरेशनल खर्चामुळे कंपनीच्या EBITDA मार्जिनवर परिणाम झाला, जो पहिल्या तिमाहीत 4.9% राहिला. हा ब्रोकरेजच्या 7.0% च्या अंदाजित आकड्यापेक्षा कमी आहे. वाढलेला खर्च ग्राहकांकडून कॉन्ट्रॅक्ट रिप्रायसिंगद्वारे वसूल करण्यात येणाऱ्या अडचणींकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.
पुढील वाटचाल आणि अंदाज
या अल्पकालीन नफ्याच्या अडचणी असूनही, ब्रोकरेज फर्मने कंपनीच्या विक्री वाढीच्या मार्गावर सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. Prabhudas Lilladher च्या अंदाजानुसार, Delhivery पुढील दोन वर्षांत 18% च्या CAGR दराने विक्री वाढ साधेल. कंपनी इंधन पास-थ्रू क्लॉजचा (Fuel Pass-Through Clauses) वापर करून मार्जिन सुधारण्याचा प्रयत्न करत आहे, ज्यामुळे इंधनाच्या किमती वाढल्यास ग्राहकांकडून जास्त शुल्क आकारता येते. मात्र, वेतनाशी संबंधित वाढीसह हे बदल ताळेबंदात दिसण्यास वेळ लागतो.
भविष्यातील दृष्टिकोन
सध्याच्या आणि पुढील आर्थिक वर्षासाठी, EBITDA मार्जिनचा अंदाज अनुक्रमे 6.7% आणि 9.5% ठेवण्यात आला आहे. भागधारकांसाठी मुख्य गोष्ट म्हणजे Delhivery किती वेगाने आपले मार्जिन सुधारू शकते आणि त्याच वेळी विक्री वाढ टिकवून ठेवू शकते हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. Ecom Express व्यवसायाचे यशस्वी एकत्रीकरण आणि एक्सप्रेस पार्सल सेगमेंटमधील स्थिर वसूली हे आगामी तिमाहीत कंपनी आपल्या ऑपरेशनल उद्दिष्टांची पूर्तता करू शकेल की नाही, हे ठरवणारे महत्त्वपूर्ण घटक ठरतील.