Nomura ने Colgate-Palmolive India च्या शेअरची टार्गेट प्राईस कमी करून **₹2,175** केली आहे. कंपनीने जाहिरातींवर **40%** जास्तीचा खर्च केल्याने नफ्याचे मार्जिन **285 बेसिस पॉइंट्सनी** घसरले आहे, मात्र विक्रीत **12.3%** वाढ झाली आहे.
जाहिरातींवरील मोठा खर्च आणि मार्जिनवर परिणाम
Nomura ने Colgate-Palmolive India च्या टार्गेट प्राईसमध्ये कपात केली असली, तरी कंपनीच्या दीर्घकालीन क्षमतेवर आपला विश्वास कायम ठेवला आहे. कंपनीने सध्या नफ्यापेक्षा मार्केट शेअर आणि व्हॉल्यूम ग्रोथवर (Volume Growth) अधिक लक्ष केंद्रित केले आहे. दुसऱ्या तिमाहीत कंपनीने जाहिरातींवरील (Advertising) खर्चामध्ये 40% इतकी भरघोस वाढ केली आहे, जेणेकरून प्रीमियम उत्पादनांच्या विक्रीला वेग देता येईल.
आर्थिक आकडेवारी काय सांगते?
कंपनीच्या अलीकडील निकालात 12.3% विक्री वाढ दिसली आहे, ज्यामध्ये 8% व्हॉल्यूम ग्रोथ आणि 4% किमतीतील वाढीचा वाटा आहे. मात्र, मार्केटिंगमधील आक्रमक पावलांमुळे कंपनीचा ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 27.8% वर आला आहे, जो 285 बेसिस पॉइंट्सनी खाली गेला आहे. यामुळे EBITDA मध्ये केवळ 1.7% वाढ दिसून आली, जी विश्लेषकांच्या अपेक्षांपेक्षा कमी होती.
GST आणि टॅक्स स्ट्रक्चरचे आव्हान
सध्या 'इनव्हर्टेड ड्युटी स्ट्रक्चर' (Inverted Duty Structure) मुळे कंपनीच्या मार्जिन्सवर परिणाम होत आहे. मात्र, GST कौन्सिलकडून इनपुट टॅक्स क्रेडिट रिफंडबाबत काही सकारात्मक शिफारसी आल्या आहेत. तिसऱ्या तिमाहीपासून या निर्णयाची अंमलबजावणी झाल्यास कंपनीला मोठा आर्थिक दिलासा मिळू शकतो.
गुंतवणुकदारांसाठी महत्त्वाचे
सध्या हा शेअर त्याच्या 15 वर्षांच्या सरासरी P/E रेशोच्या तुलनेत 15% सवलतीत उपलब्ध आहे. आगामी काळात ही जाहिरातींवरील गुंतवणूक प्रत्यक्ष विक्रीमध्ये किती रूपांतरित होते आणि GST रिलीफ खरोखर मिळते का, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष लागले आहे.