ICICI Securities ने Chemplast Sanmar वर 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली असून, FY27 च्या सुरुवातीला आव्हानात्मक परिस्थिती असूनही कंपनीच्या पुनरागमनावर विश्वास दाखवत ₹300 चे लक्ष्य दिले आहे. कंपनीने नुकत्याच Q1 मध्ये ₹1,125 कोटींच्या महसुलावर ₹115 कोटींचा EBITDA तोटा नोंदवला आहे. गुंतवणूकदार आता आयात शुल्कातून दिलासा आणि स्पेशालिटी केमिकल्स सेगमेंटच्या विस्ताराकडे लक्ष ठेवून आहेत.
ICICI Securities चा 'BUY' कॉल कायम
ICICI Securities ने Chemplast Sanmar या शेअरवर आपला 'BUY' रेटिंग कायम ठेवला असून, शेअरसाठी ₹300 चे लक्ष्य निश्चित केले आहे. हे लक्ष्य कंपनीच्या अलीकडील आर्थिक कामगिरीच्या अगदी विरुद्ध आहे, कारण कंपनी केमिकल सेक्टरमधील सध्याच्या आव्हानात्मक काळातून जात आहे. ब्रोकरेज फर्म वॉल्यूम आणि मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित करत आहे, जरी बाजाराची सध्याची परिस्थिती दबावाखाली आहे.
आर्थिक स्थिती आणि बाजाराची प्रतिक्रिया
आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीतील कंपनीची कामगिरी केमिकल उद्योगासमोरील अडचणी दर्शवते. Chemplast Sanmar ने ₹1,125 कोटींचा एकत्रित महसूल नोंदवला, परंतु EBITDA मध्ये ₹115 कोटींचा तोटा झाला. शेअरची किंमत सध्या ₹182 च्या आसपास आहे, जी 52-आठवड्यांच्या उच्चांक ₹460.80 पासून मोठी घसरण दर्शवते. बाजारातील ही घसरण तात्काळ ऑपरेशनल अडचणींवर लक्ष केंद्रित करत आहे, ब्रोकरेजने अपेक्षित केलेल्या संभाव्य रिकव्हरीवर नाही.
ब्रोकरेजचा तेजीचा दृष्टिकोन
ICICI Securities चा आशावाद मुख्यत्वे ऑगस्ट 2026 पासून कामकाजात सामान्य स्थिती येण्याच्या अपेक्षेवर आधारित आहे. ब्रोकरेज काही विशिष्ट घटकांकडे लक्ष वेधत आहे जे कंपनीला मदत करू शकतात. पहिले, पेस्ट-पीव्हीसी (Paste-PVC) वर अँटी-डम्पिंग ड्युटी (ADD) लागू होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे देशांतर्गत मार्जिनचे संरक्षण होईल आणि चांगले दर मिळू शकतील. दुसरे, कंपनीचे कस्टम मॅन्युफॅक्चर्ड केमिकल्स डिव्हिजन (CMCD) हे एक महत्त्वाचे क्षेत्र आहे. R-32 प्लांटचे आगामी कमिशनिंग आणि 14 व्यावसायिक उत्पादनांचा विद्यमान ऑर्डर बुक हे दीर्घकालीन ग्रोथ ड्राइव्हर्स म्हणून पाहिले जात आहेत, ज्यामुळे कंपनीची कमोडिटी केमिकल्सवरील अवलंबित्व कमी होऊ शकते.
गुंतवणूकदारांसाठी आव्हाने आणि जोखीम
ब्रोकरेजला रिकव्हरीचा मार्ग दिसत असला तरी, गुंतवणूकदारांनी अलीकडे कंपनीला नुकसान पोहोचवणाऱ्या चालू असलेल्या जोखमींबद्दल जागरूक असणे आवश्यक आहे. मुख्य अडचण म्हणजे व्हिनाइल क्लोराईड मोनोमर (VCM) ची वाढलेली किंमत, जी त्याच्या पीव्हीसी व्यवसायासाठी एक प्रमुख कच्चा माल आहे. जेव्हा कच्च्या मालाची किंमत वाढते आणि मागणी कमकुवत राहते, जसे की एस-पीव्हीसी (S-PVC) आणि बल्क केमिकल सेगमेंटमध्ये दिसून येते, तेव्हा मार्जिन लवकरच कमी होते.
दुसरी मोठी जोखीम म्हणजे CMCD सेगमेंटच्या वाढीच्या योजनांची अंमलबजावणी. दीर्घकालीन दृष्टिकोन सकारात्मक असला तरी, कंपनीला विलंब न करता ही स्पेशालिटी उत्पादने स्केल करण्याची क्षमता सिद्ध करावी लागेल. शिवाय, अँटी-डम्पिंग ड्युटी लागू करण्यासारख्या नियामक हस्तक्षेपावर कंपनीचे अवलंबित्व अनिश्चिततेचा एक स्तर वाढवते. जर या धोरणात्मक बदलांना विलंब झाला किंवा अपेक्षा पूर्ण झाल्या नाहीत, तर आर्थिक पुनरुज्जीवन अपेक्षेपेक्षा जास्त वेळ घेऊ शकते.
गुंतवणूकदारांनी पुढे काय ट्रॅक करावे
भागधारकांसाठी मुख्य निरीक्षण बिंदू हे पुढील काही महिन्यांत प्रत्यक्ष वॉल्यूम रिकव्हरी आणि पेस्ट-पीव्हीसीसाठी अँटी-डम्पिंग ड्युटी (ADD) अंमलबजावणीची स्थिती असेल. याव्यतिरिक्त, R-32 प्लांट कमिशनिंग आणि कच्च्या मालाच्या किमतींमध्ये स्थिरीकरणाचे कोणतेही संकेत याबद्दल व्यवस्थापनाची टिप्पणी महत्त्वपूर्ण ठरेल की कंपनी पुढील तिमाहीत नफ्याकडे परत येऊ शकेल की नाही.