ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Birla Corporation वर आपली 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून **₹1,100** चे टार्गेट दिले आहे. कंपनीचे Q2 निकाल संमिश्र असून, महसूल **9%** ने वाढला असला तरी नफ्याच्या मार्जिनवर मोठा दबाव दिसून येत आहे.
Motilal Oswal ने Birla Corporation च्या दुसऱ्या तिमाहीच्या निकालांनंतर आपला सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. कंपनीचा महसूल ₹24.2 अब्ज राहिला असून, वार्षिक तुलनेत त्यात 9% वाढ झाली आहे. मात्र, विक्री वाढूनही नफ्यावर परिणाम झाला आहे.
नफ्यावर दबाव का?
कंपनीच्या सिमेंट विक्रीत 7% वाढ होऊन ती 4.5 दशलक्ष टन वर पोहोचली असली, तरी ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBITDA) 25% ने घसरून ₹2.3 अब्ज झाला आहे. ऑपरेटिंग मार्जिन 4.4 टक्क्यांनी कमी होऊन सुमारे 9% वर आले आहेत. क्लिंकर, वीज आणि इंधनाच्या वाढत्या किमती हे याचे मुख्य कारण आहे, ज्याचा बोजा ग्राहकांवर टाकणे कंपनीला कठीण जात आहे.
कर्ज आणि भविष्यातील आव्हाने
ब्रोकरेजच्या मते, गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या वाढत्या कर्जावर लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे. आर्थिक वर्ष 2028 अखेरपर्यंत निव्वळ कर्ज ₹29.3 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे, जे 2026 मध्ये ₹20.8 अब्ज होते. तसेच, महाराष्ट्र आणि राजस्थानमधील दुष्काळी स्थिती आणि उत्तर प्रदेशातील निवडणुकांचा परिणाम सिमेंटच्या मागणीवर होण्याची शक्यता आहे.
सकारात्मक बाजू
सध्याचा शेअरचा भाव EV/EBITDA च्या दृष्टीने 6.2x आणि 5.6x च्या पटीत आहे, जे कंपनीच्या ऐतिहासिक सरासरी 8.4x पेक्षा खूपच कमी आहे. कंपनी ग्रीन एनर्जीचा वापर वाढवून आणि 'बिक्रम' कोळसा खाणीतून उत्पादन वाढवून खर्च कमी करण्याचा प्रयत्न करत आहे. आगामी काळात प्रति टन मिळणारा नफा आणि सिमेंटच्या किमतीत होणारी सुधारणा शेअरची दिशा ठरवेल.