ICICI Securities ने Bajaj Finance च्या शेअरला 'बाय' रेटिंग देत आपली टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹1,250 पर्यंत वाढवली आहे. Q1FY27 चे मजबूत निकाल आणि सुधारित अॅसेट क्वालिटी (Asset Quality) यामागील प्रमुख कारणं आहेत.
ICICI Securities कडून 'बाय' रेटिंग!
ICICI Securities ने Bajaj Finance च्या आउटलूकमध्ये बदल केला आहे. त्यांनी या शेअरला 'बाय' (Buy) रेटिंग दिली असून, नवीन टार्गेट प्राईस ₹1,250 निश्चित केली आहे. याआधी हे टार्गेट ₹1,000 होते. हा बदल कंपनीच्या FY27 च्या पहिल्या तिमाहीतील (Q1FY27) उत्कृष्ट कामगिरीनंतर आला आहे, जी अपेक्षांपेक्षा खूपच चांगली ठरली आहे.
तेजीमागची प्रमुख कारणं
या अपग्रेडमागे ब्रोकरेजने मालमत्ता व्यवस्थापनातील (Assets Under Management - AUM) भरीव वाढ आणि अपेक्षेपेक्षा कमी क्रेडिट कॉस्ट (Credit Cost) यावर जोर दिला आहे. पहिल्या तिमाहीत, Bajaj Finance चा क्रेडिट कॉस्ट 1.54% राहिला. मात्र, ₹3 बिलियन च्या मॅक्रोइकॉनॉमिक प्रोव्हिजनिंगचा (Macroeconomic Provisioning) विचार केल्यास, खरा क्रेडिट कॉस्ट 1.31% पर्यंत खाली येतो. हा आकडा कंपनीच्या संपूर्ण वर्षासाठी दिलेल्या 145 ते 160 बेसिस पॉईंट्स च्या मार्गदर्शनाखाली आहे, ज्यामुळे कंपनीची अॅसेट क्वालिटी (Asset Quality) मजबूत असल्याचे दिसून येते.
व्यवस्थापनानुसार, जर चालू तिमाहीतही (Q2FY27) हेच ट्रेंड्स कायम राहिले, तर कंपनी आपल्या 22% ते 24% च्या सध्याच्या AUM ग्रोथ गाईडन्समध्ये (AUM Growth Guidance) वाढ करू शकते. तसेच, तीन, सहा आणि नऊ महिन्यांच्या ओव्हरड्यू (Overdue) कालावधीनुसार तपासल्यास पोर्टफोलिओ स्ट्रेस (Portfolio Stress) हा पूर्व-महामारीच्या पातळीवर किंवा त्याखाली आहे. हे कंपनीच्या कर्ज देण्याच्या प्रक्रियेत प्रभावी जोखीम व्यवस्थापनाचे (Risk Management) संकेत देते.
व्हॅल्युएशन आणि सब्सिडिअरी (Subsidiary)
नवीन टार्गेट प्राईस निश्चित करण्यासाठी, ब्रोकरेजने स्टँडअलोन व्यवसायाला FY28 च्या अंदाजित प्राइस-टू-बुक रेशोच्या (Price-to-Book Ratio) 5 पट व्हॅल्युएशन दिले आहे, जे पूर्वीच्या 4.5 पट पेक्षा जास्त आहे. यासोबतच, कंपनीच्या हाऊसिंग सब्सिडिअरीला (Housing Subsidiary) अंदाजित मार्केट कॅपिटलायझेशनवर (Market Capitalisation) 20% होल्डिंग कंपनी डिस्काउंट (Holding Company Discount) लावून ₹114 प्रति शेअर चे व्हॅल्यूएशन दिले आहे.
हे ब्रोकरेज अपडेट सध्याच्या कामगिरीवर सकारात्मक दृष्टिकोन दर्शवते. मात्र, गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की अंतिम निकाल कंपनीच्या बदलत्या व्याजदराच्या वातावरणात क्रेडिट कॉस्ट्स (Credit Costs) व्यवस्थापित करण्याच्या क्षमतेवर आणि त्यांच्या कर्ज उत्पादनांच्या मागणीवर अवलंबून असतील. इतर नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांप्रमाणे (NBFCs), Bajaj Finance देखील एका स्पर्धात्मक क्षेत्रात कार्यरत आहे, जिथे कर्जाच्या खर्चातील बदल किंवा रिटेल कर्ज देण्यासंबंधी नियामक बदल मार्जिनवर परिणाम करू शकतात.
पुढील काही महिन्यांत गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य निरीक्षण AUM ग्रोथ टार्गेट्सवर व्यवस्थापनाचे अधिकृत अपडेट्स आणि आगामी तिमाही अहवालांमध्ये क्रेडिट कॉस्ट लेव्हल्स स्थिर राहतात की दबावाखाली येतात, हे असेल.