मोतीलाल ओसवालने Astra Microwave चे टार्गेट प्राईस ₹1,900 पर्यंत वाढवले आहे. कंपनीकडे तब्बल ₹43 अब्जची विक्रमी ऑर्डर बुक असूनही, Q1 FY27 मध्ये कंपनीच्या कामगिरीत घट दिसून आली. HAL सारख्या मोठ्या कॉन्ट्रॅक्टमुळे कंपनीच्या वाढीची दिशा स्पष्ट असली तरी, अंमलबजावणीतील विलंबाचा आणि नफ्यातील घसरणीचा दबाव कंपनीवर आहे. गुंतवणूकदार आता ही ऑर्डर प्रत्यक्षात महसुलात कधी रूपांतरित होते याकडे लक्ष ठेवून आहेत.
मोतीलाल ओसवालचा 'Buy' रेटिंगसह नवा दृष्टिकोन
मोतीलाल ओसवाल या ब्रोकरेज फर्मने Astra Microwave Products च्या शेअरवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, टार्गेट प्राईस ₹1,715 वरून वाढवून ₹1,900 केली आहे. हा निर्णय कंपनीने आर्थिक वर्ष २०२७ च्या पहिल्या तिमाहीत (Q1 FY27) अपेक्षेपेक्षा कमजोर कामगिरी नोंदवल्यानंतरही घेण्यात आला आहे. ब्रोकरेजचा सकारात्मक दृष्टिकोन मुख्यत्वे कंपनीच्या सातत्याने वाढणाऱ्या ऑर्डर बुकवर आधारित आहे, जी आता विक्रमी ₹43 अब्ज इतकी झाली आहे.
ऑर्डर बुक विरुद्ध कामगिरी?
कंपनीच्या सकारात्मक भविष्यामागे मोठे ऑर्डर इनफ्लो हे प्रमुख कारण आहे. यामध्ये हिंदुस्तान एरोनॉटिक्स लिमिटेड (HAL) कडून मिळालेल्या ₹22 अब्जच्या 'उत्तम रडार' प्रकल्पाचा समावेश आहे. या एकाच कॉन्ट्रॅक्टमुळे कंपनीच्या एकूण ऑर्डर बुकमध्ये दुप्पट वाढ झाली आहे. मात्र, ब्रोकरेजने नमूद केले की, या मजबूत ऑर्डरमुळे अल्पकालीन आर्थिक कामगिरीत लगेच सुधारणा झालेली नाही. आर्थिक वर्ष २०२७ च्या पहिल्या तिमाहीत, Astra Microwave चा स्टँडअलोन महसूल मागील वर्षाच्या तुलनेत 11% कमी होऊन ₹176 कोटी झाला, तर नफा (PAT) 24% घसरून ₹10 कोटी राहिला. ब्रोकरेजने यामागे प्रामुख्याने प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीतील विलंब हे कारण असल्याचे सांगितले.
धोरणात्मक आणि नेतृत्व बदल
आर्थिक आकडेवारीपलीकडे, कंपनीत काही संरचनात्मक बदलही होत आहेत. कंपनीच्या अंतराळ (Space), हवामानशास्त्र (Meteorology) आणि जलविज्ञान (Hydrology) व्यवसायांना एका स्वतंत्र कंपनीत विलीन (Demerger) करण्यास संचालक मंडळाने मंजुरी दिली आहे. या प्रक्रियेला सध्या नियामक मंजुरी मिळणे बाकी आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनी नेतृत्वातील बदलासाठीही सज्ज आहे. M.V. Reddy हे 1 ऑक्टोबर 2026 रोजी नवीन मॅनेजिंग डायरेक्टर म्हणून पदभार स्वीकारतील. या घडामोडी कंपनीच्या कार्यक्षमतेत नवीन दिशा देतील, ज्यावर गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल.
विचारात घेण्यासारखे धोके
भविष्यातील महसुलासाठी ऑर्डर बुक एक मजबूत आधार देत असली तरी, गुंतवणूकदारांनी काही धोक्यांकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. सर्वात महत्त्वाचा चिंतेचा विषय म्हणजे प्रकल्पांची अंमलबजावणी होण्यास होणारा विलंब, ज्याचा थेट परिणाम अलीकडील तिमाहीतील मार्जिन आणि नफ्यावर झाला आहे. जर पुरवठा साखळीतील समस्या, तांत्रिक तपासणीची आवश्यकता किंवा ग्राहकांच्या मंजुरी प्रक्रियेमुळे प्रकल्पांना उशीर होत राहिला, तर महसूल मिळण्यात अडथळे येऊ शकतात. शिवाय, यावर्षी शेअरमध्ये मोठी वाढ दिसून आली आहे. त्यामुळे, सध्याचे व्हॅल्युएशन हे मोठे ऑर्डर प्रत्यक्ष महसूल आणि रोखीत कधी रूपांतरित होतील, या वेळेनुसार योग्य आहे का, हे तपासणे गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे ठरू शकते. आगामी डिमर्जरची यशस्वीता आणि नेतृत्वातील सुलभ संक्रमण हे देखील दीर्घकालीन स्थिरतेवर परिणाम करणारे प्रमुख घटक असतील.