Whalesbook
Q4 निकाल आणि सुधारलेली कामगिरी
Anand Rathi ने HDFC Bank च्या शेअरला 'BUY' रेटिंग देण्यामागे कंपनीच्या चौथ्या तिमाहीतील (Q4) उत्कृष्ट कामगिरी कारणीभूत ठरली आहे. रिपोर्ट्सनुसार, बँकेच्या डिपॉझिट ग्रोथमध्ये (Deposit Growth) 14.4% ची लक्षणीय वाढ दिसून आली, जी मागील तिमाहीतील 11.6% पेक्षा जास्त आहे. यासोबतच, बँकेचे नेट इंटरेस्ट मार्जिन्स (NIMs) 3 बेसिस पॉइंट्सने वाढले आहेत, तर लोन-टू-डिपॉझिट रेशो (LDR) मध्ये 406 बेसिस पॉइंट्सची सुधारणा पाहायला मिळाली. मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) देखील मागील तिमाही आणि वर्षाच्या तुलनेत सुधारली आहे.
आयसीआयसीआय बँकला प्राधान्य, तरीही HDFC बँकेला बूस्ट
या सर्व सकारात्मक बाबी असूनही, Anand Rathi फर्मने आयसीआयसीआय बँक (ICICI Bank) ला अधिक प्राधान्य दिले आहे. फर्मच्या मते, HDFC Bank ची लोन ग्रोथ (Loan Growth) इतर प्रतिस्पर्धकांपेक्षा थोडी कमी आहे आणि मॅनेजमेंटलाही यात मोठी वाढ अपेक्षित नाही. Anand Rathi ने इशारा दिला आहे की, जर HDFC Bank ने लोन ग्रोथ लक्षणीय वाढवली, तर मोठ्या बॅलन्स शीट आणि सिस्टीम लिक्विडिटीमुळे मार्जिनवर दबाव येऊ शकतो. याउलट, ICICI Bank कडे चांगली लिक्विडिटी आणि कमी फंडिंग कॉस्ट असल्यामुळे ग्रोथ आणि मार्जिन यांचा समतोल राखणे सोपे जाईल.
शेअरची किंमत आणि व्हॅल्युएशन
जरी Anand Rathi ची पहिली पसंती ICICI Bank असली तरी, HDFC Bank च्या शेअरच्या किमतीत झालेली घसरण (drop) आता रिस्क-रिवॉर्डचे (Risk-Reward) समीकरण सुधारत आहे. म्हणूनच त्यांनी या शेअरला 'BUY' रेटिंग दिली आहे. Anand Rathi ने दिलेले ₹967 चे टार्गेट प्राइस हे Sum of the Parts (SOTP) व्हॅल्युएशनवर आधारित आहे. या पद्धतीमध्ये, मुख्य बँकिंग व्यवसायाचे मूल्य FY28 च्या अंदाजित 2 पट प्राइस-टू-बुक व्हॅल्यू (P/ABV) नुसार मोजले जाते आणि त्यात सबसिडरीजसाठी ₹125 प्रति शेअर जोडले जातात.