स्टेट बँक ऑफ इंडियाची Q2 FY26 कामगिरी: विक्रमी फी उत्पन्न वाढ, NIM सुधारणा, आणि आकर्षक व्हॅल्युएशन

स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी प्रभावी आर्थिक कामगिरी दर्शविली आहे, ज्यामध्ये त्याच्या फी उत्पन्नात (fee income) 25% वर्षा-दर-वर्षा (year-on-year) लक्षणीय वाढ झाली आहे, जी ₹8,574 कोटींपर्यंत पोहोचली आहे. ही वाढीचा दर ICICI बँकेच्या 10% वाढीच्या तुलनेत आघाडीच्या खाजगी क्षेत्रातील बँकांना मागे टाकतो. विशेष म्हणजे, SBI चे फी उत्पन्न वाढ त्याच्या 13% ॲडव्हान्सेस (advances) वाढीपेक्षा अधिक आहे, ज्यामध्ये बहुतेक फी ॲडव्हान्सेसवरील प्रक्रियेशी संबंधित आहेत. बँकेच्या निव्वळ व्याज मार्जिनमध्ये (Net Interest Margin - NIM) ₹25,000 कोटींच्या क्वालिफाइड इन्स्टिट्यूशनल प्लेसमेंट (Qualified Institutional Placement - QIP) मधून उभारलेल्या इक्विटी फंडांवरील व्याज उत्पन्न आणि आयकर परतावा (income tax refund) यांमुळे तिमाही-दर-तिमाही (quarter-on-quarter) 2 बेसिस पॉइंट्सची (basis points) फायदेशीर वाढ झाली. या एक-वेळेच्या बाबींना समायोजित केल्यानंतर, NIM 3 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 2.93% झाला. भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या रेपो रेट (repo rate) कपातीमुळे निर्माण झालेल्या यील्ड (yield) दबावांविरुद्ध हे लवचिकता दर्शवते. SBI ने एक सकारात्मक दृष्टिकोन (outlook) देखील दिला आहे, जो उर्वरित वर्षासाठी NIM 3% पेक्षा जास्त राहण्याचा अंदाज आहे. ट्रेझरी गेन्स (treasury gains) वगळता, कोर नेट इन्कम (core net income) 6% वर्षा-दर-वर्षा वाढून ₹55,434 कोटी झाली, जी निरोगी फी आणि निव्वळ व्याज उत्पन्नामुळे चालली होती. तथापि, वाढलेल्या भाडे आणि मोबाइल बँकिंग खर्चांमुळे (mobile banking costs) झालेल्या 12% परिचालन खर्चातील (operating expenses) वाढीमुळे (₹30,999 कोटी) हे अंशतः ऑफसेट झाले. परिणामी, कोर प्री-प्रोव्हिजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट (core pre-provisioning operating profit - PPoP) मध्ये 1% ची किरकोळ घट झाली, जी ₹24,435 कोटी होती. ॲसेट क्वालिटी (asset quality) मध्ये सुधारणा होत आहे, स्लिपेज रेशो (slippage ratio) वर्षा-दर-वर्षा सपाट राहिला आणि तिमाही-दर-तिमाही 15 बेसिस पॉइंट्सने कमी होऊन 0.6% झाला. SBI चा एकूण व्यवसाय ₹100 ट्रिलियनच्या पुढे गेला आहे, आणि FY26 पर्यंत एकूण मालमत्ता (total assets) ₹75 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. अंदाजित 1.1% ॲसेटवरील परतावा (Return on Assets - RoA) च्या आधारावर, FY26 साठी निव्वळ नफा अंदाजे ₹77,000 कोटींपर्यंत पोहोचू शकतो. गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाची माहिती SBI चे व्हॅल्युएशन (valuation) आहे. ₹8.8 ट्रिलियनच्या बाजार भांडवल (market capitalization) सह, FY26 साठी त्याचा किंमत-ते-उत्पन्न (Price-to-Earnings - P/E) गुणोत्तर 9x (सबसिडियरी स्टेक व्हॅल्यूसाठी समायोजित) अंदाजे आहे, जो HDFC बँकेच्या अंदाजित 18x पेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे. SBI आणि HDFC बँकेच्या बॅलन्स शीट वाढीचे दर FY26 साठी सुमारे 10% पर्यंत एकत्र येण्याची अपेक्षा असल्याने, SBI चे स्वस्त व्हॅल्युएशन अधिक गुंतवणूकदार पसंती आकर्षित करू शकते. प्रभाव ही बातमी SBI साठी मजबूत परिचालन कामगिरी आणि आर्थिक आरोग्य दर्शवते, जी शेअरच्या किमतीत वाढीची शक्यता दर्शवते. खाजगी क्षेत्रातील बँकांशी तुलना SBI ची स्पर्धात्मक स्थिती आणि आकर्षक व्हॅल्युएशन हायलाइट करते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांकडून पुनर्मूल्यांकन होऊ शकते. वाढीच्या दरांचे अभिसरण SBI सारख्या सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांना अधिक आकर्षक बनवते. रेटिंग: 8/10.