मुथूट फायनान्सने बाजारात धुमाकूळ घातला! विक्रमी नफा आणि 10% स्टॉकची झेप – तुम्ही संधी गमावत आहात का?

Author

Akshat Lakshkar | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

मुथूट फायनान्सच्या शेअर्समध्ये शुक्रवारी सुमारे 10% ची जोरदार वाढ झाली, कंपनीने त्यांचे आतापर्यंतचे सर्वात मजबूत तिमाही आणि अर्ध-वार्षिक आर्थिक निकाल जाहीर केल्यानंतर. या उत्कृष्ट कामगिरीचे श्रेय रेकॉर्ड गोल्ड लोन वाढ, सुधारित नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) आणि मजबूत मालमत्ता पुनर्प्राप्ती (asset recoveries) यांना जाते. 30 सप्टेंबर 2025 पर्यंत, कंपनीचे एकत्रित मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) ₹1,47,673 कोटींच्या विक्रमी उच्चांकावर पोहोचले, जे वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 42% वाढ दर्शवते. त्याचप्रमाणे, FY26 च्या पहिल्या सहामाहीसाठी (H1) एकत्रित करानंतरचा नफा (PAT) 74% YoY वाढून ₹4,386 कोटी झाला, जो कंपनीसाठी कोणत्याही पहिल्या सहामाहीसाठीचा विक्रम आहे.

वैयक्तिक (Standalone) आकडेवारी देखील तितकीच मजबूत होती. स्टँडअलोन AUM 47% YoY वाढून ₹1,32,305 कोटी झाले आणि स्टँडअलोन PAT 88% YoY वाढून ₹4,391 कोटी झाला. गोल्ड लोन व्यवसाय वाढीचे मुख्य इंजिन राहिले, जिथे गोल्ड लोन AUM 45% YoY वाढून ₹1,24,918 कोटींपर्यंत पोहोचले.

ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवालने म्हटले आहे की मुथूट फायनान्सने 'अधिक चमकदार' (shining stronger) कामगिरी केली आहे, ज्याचे श्रेय गोल्ड लोन वाढीमध्ये सुमारे 45% YoY वाढ, NIMs मध्ये सुमारे 60 बेसिस पॉइंट्स (bps) QoQ विस्तार आणि पुनर्प्राप्तीमध्ये सुधारणा यांना जाते. ग्रॉस स्टेज 3 (GS3) मालमत्ता 35 bps QoQ ने सुधारून 2.25% झाली आणि स्प्रेड्स सुमारे 11.8% पर्यंत विस्तृत झाले. Q2 PAT 87% YoY वाढला, ज्यामध्ये लिक्विडेटेड NPA खात्यांमधून ₹3–3.5 अब्ज (billion) च्या एकवेळच्या व्याज उत्पन्न राइट-बॅकचा (write-back) फायदा मिळाला, असेही ब्रोकरेजने नमूद केले.

मजबूत आर्थिक स्थिती असूनही, मोतीलाल ओसवालने 'Neutral' रेटिंग कायम ठेवले आहे आणि लक्ष्य किंमत ₹3,800 ठेवली आहे. याचे कारण म्हणजे मूल्यांकन (valuations) खूप जास्त आहेत, जे FY27 प्राइस-टू-बुक व्हॅल्यू (P/BV) 3.1 पट आणि प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) 14 पट आहेत. कंपनीला सोन्याच्या वाढत्या किमती आणि असुरक्षित कर्जाच्या (unsecured lending) वाढत्या मागणीमुळे गोल्ड लोनसाठी जोरदार मागणीचा फायदा मिळत राहील.

व्यवस्थापन देखील भविष्याबद्दल आशावादी आहे. चेअरमन जॉर्ज जेकब मुथूट यांनी रेकॉर्ड कामगिरीचे श्रेय गोल्ड लोन व्यवसाय आणि ग्राहकांच्या विश्वासाला दिले. व्यवस्थापकीय संचालक जॉर्ज अलेक्झांडर मुथूट यांनी अनुकूल नियामक बदल, वाढत्या सोन्याच्या किमती आणि मायक्रोफायनान्स मागणीत सुधारणा यासारख्या घटकांच्या प्रभावामुळे FY26 गोल्ड लोन वाढीचा अंदाज 30-35% पर्यंत वाढवला आहे.

विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की मुथूट फायनान्समध्ये मजबूत गती (momentum) आणि गोल्ड लोनमध्ये खोलवर रुजलेले स्थान (deep franchise) आहे, तसेच पत कल (credit trends) सुधारत आहेत, परंतु सध्याचे उच्च मूल्यांकन शेअरमधील तात्काळ वाढ मर्यादित करू शकतात.

परिणाम (Impact): या बातमीचा मुथूट फायनान्सच्या शेअरवर आणि विशेषतः गोल्ड लोनवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) क्षेत्रावर महत्त्वपूर्ण सकारात्मक परिणाम झाला आहे. हे मजबूत परिचालन कार्यप्रदर्शन आणि नफा दर्शवते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढू शकतो. तथापि, मूल्यांकनाबद्दलच्या चिंता भविष्यातील वाढ मर्यादित करू शकतात. Impact Rating: 8/10.

Definitions: Assets Under Management (AUM): एखाद्या वित्तीय संस्थेद्वारे आपल्या ग्राहकांच्या वतीने व्यवस्थापित केलेल्या गुंतवणुकीचे एकूण बाजार मूल्य. मुथूट फायनान्ससाठी, हे थकबाकी असलेल्या कर्जांचे एकूण मूल्य दर्शवते. Profit After Tax (PAT): कंपनीने सर्व खर्च, कर वजा केल्यानंतर कमावलेला नफा. याला 'तळ रेषा' (bottom line) देखील म्हणतात. Year-on-Year (YoY): कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीची मागील वर्षाच्या समान कालावधीशी तुलना (उदा. Q2 2024 vs. Q2 2023). Quarter-on-Quarter (QoQ): कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीची मागील तिमाहीशी तुलना (उदा. Q2 2024 vs. Q1 2024). Net Interest Margin (NIM): बँकेने किंवा वित्तीय संस्थेने मिळवलेल्या व्याजाचे उत्पन्न आणि कर्जदारांना (उदा. ठेवीदार) दिलेले व्याज यांच्यातील फरक, जो व्याज-उत्पादक मालमत्तेच्या रकमेच्या टक्केवारीत व्यक्त केला जातो. हे कर्ज देण्यापासून मिळणारा नफा दर्शवते. Gross Stage 3 (GS3): गैर-कार्यकारी (non-performing) म्हणून मानल्या जाणाऱ्या कर्जांसाठी भारतीय लेखा मानकांनुसार मालमत्ता वर्गीकरण. GS3 मालमत्ता म्हणजे अशी कर्जे ज्यांचे मूळ किंवा व्याज 90 दिवसांपेक्षा जास्त कालावधीसाठी थकबाकी आहे. Non-Performing Asset (NPA): एक कर्ज किंवा आगाऊ रक्कम ज्याचे मुद्दल किंवा व्याजाचे पेमेंट 90 दिवसांपेक्षा जास्त काळ थकीत आहे. Price-to-Book Value (P/BV): कंपनीच्या बाजार भांडवलाची तिच्या पुस्तकी मूल्याशी तुलना करणारा मूल्यांकन गुणोत्तर (valuation ratio). हे दर्शवते की गुंतवणूकदार कंपनीच्या निव्वळ मालमत्तेच्या प्रत्येक डॉलरसाठी किती पैसे देण्यास तयार आहेत. Price-to-Earnings (P/E): कंपनीच्या शेअरच्या किमतीची तिच्या प्रति शेअर कमाईशी तुलना करणारा मूल्यांकन गुणोत्तर (valuation ratio). हे दर्शवते की गुंतवणूकदार प्रति डॉलर कमाईसाठी किती पैसे देण्यास तयार आहेत.