मायक्रोफायनान्स कर्ज तणाव कमी झाला, पण वाढीचा वेग मंद

मायक्रोफायनान्स क्षेत्रात कर्जाचा तणाव कमी होत आहे, ज्यामुळे पोर्टफोलिओ अॅट रिस्क रेशो (portfolio at risk ratios) सुधारत आहेत कारण परतफेड (repayments) वाढत आहेत. विशेषतः, सहा महिन्यांपर्यंत थकीत असलेली कर्जे 8.1% वरून 6% पर्यंत खाली आली आहेत. या सुधारणेचे श्रेय नियामक कृतींना (regulatory actions) आणि कर्जदारांच्या शिस्तीला (lender discipline) दिले जाते, जे FY22-23 मध्ये नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांनी (NBFCs) केलेल्या अति-कर्जपुरवठ्यामुळे (exuberant lending) आलेल्या उच्च विलंबानंतर (high delinquencies) दिसून आले. परतफेडीच्या चांगल्या ट्रेंड्स असूनही, राइट-ऑफ्स (write-offs) सुमारे 15% वर उच्च आहेत, ज्यामुळे नफाक्षमतेवर (profitability) परिणाम होत आहे. बँकांनी, ज्यांनी मोठ्या प्रमाणावर बाजार सोडला होता किंवा मोठ्या कर्जांवर लक्ष केंद्रित केले होते, त्यांनीही उच्च राइट-ऑफ्स (17.3% ज्यात सहा महिन्यांपेक्षा जास्त थकीत कर्जे समाविष्ट आहेत) दाखवले आहेत. कर्जदार, विशेषतः बँका सावध असल्याने, एकूण कर्ज पोर्टफोलिओची वाढ वर्ष-दर-वर्ष 22% ने आकुंचन पावली आहे. NBFCs सावधपणे अनुक्रमिक आधारावर (sequential basis) कर्ज निर्मिती (loan originations) वाढवत आहेत, परंतु वर्ष-दर-वर्ष घट कायम आहे. कर्जदारांचे कर्ज (borrower indebtedness) कमी झाले आहे, अनेक कर्जदारांकडे एकाधिक कर्जदारांकडून (multiple lenders) कर्जे आहेत. विश्लेषकांचा अंदाज आहे की आर्थिक वर्ष 2027 पूर्वी मायक्रोफायनान्स कर्ज वाढीची शक्यता कमी आहे आणि निधी स्रोत (funding resources) मर्यादित राहतील. परिणाम: ही बातमी मायक्रोफायनान्स कर्ज देणाऱ्या NBFCs आणि बँकांसाठी महत्त्वपूर्ण आहे. सुधारित मालमत्ता गुणवत्ता (asset quality) त्यांच्या आर्थिक आरोग्यासाठी सकारात्मक आहे, परंतु मंद वाढ तात्काळ नफ्याची पुनर्प्राप्ती (profit recovery) आणि मूल्यांकन (valuation) वाढीस मर्यादित करेल. सातत्यपूर्ण वाढ आणि कमी झालेले राइट-ऑफ्स दिसून येईपर्यंत या क्षेत्राकडे गुंतवणूकदारांचा कल (investor sentiment) सावध राहील. परिणाम रेटिंग: 7/10. कठीण शब्द: पोर्टफोलिओ अॅट रिस्क रेशो, डेलिंक्वेन्सीज (थकीत), राइट-ऑफ्स, कर्जांचे एव्हरग्रीनिंग, ग्रॉस लोन पोर्टफोलिओ, लोन ओरिजिनेशन्स, कोव्हेनंट्स (अटी), डिस्बर्सल (वितरण), सिक्वेन्शियल बेसिस.