नोमुरा होल्डिंग्स इंक. नफ्याच्या मूल्यांकनातील चिंतांमुळे भारतातील फिक्स्ड-इनकम युनिटची चौकशी करत आहे

नोमुरा होल्डिंग्स इंक.ने आपल्या भारतातील फिक्स्ड-इनकम ऑपरेशन्समध्ये एक अंतर्गत तपास सुरू केली आहे, ज्यामध्ये मागील काही वर्षांतील कोणत्याही फुगलेल्या नफ्यासाठी विशेषतः त्याच्या रेट्स डिव्हिजनची तपासणी केली जात आहे. बँकेच्या कंप्लायन्स विभागाच्या नेतृत्वाखालील ही चौकशी, भारतीय सॉव्हरिन सिक्युरिटीजशी संबंधित 'स्ट्रिप्स' (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities) ट्रेडसाठी वापरल्या गेलेल्या मूल्यांकन पद्धतींवर केंद्रित आहे.

स्ट्रिप्स हे असे वित्तीय साधने आहेत जे बॉण्डच्या मुद्दल (Principal) आणि कूपन (Coupon) पेमेंट वेगळे करून तयार केले जातात, ज्यामुळे प्रत्येक भाग स्वतंत्र सिक्युरिटी म्हणून ट्रेड करता येतो. नोमुरा भारताच्या $1.3 ट्रिलियन सॉवरेन डेट मार्केटमधील या विशिष्ट पण वाढत्या विभागामध्ये एक महत्त्वपूर्ण भागीदार म्हणून ओळखले जाते. ही तपासणी याबद्दलची वाढती चिंता दर्शवते की स्ट्रिप्स मार्केट अशा अकाउंटिंग पद्धतींचा बळी ठरले आहे ज्यामुळे नोंदवलेला नफा कृत्रिमरित्या वाढू शकतो.

चौकशीचा मुख्य भाग हा आहे की नोमुराच्या ट्रेडिंग डेस्कने आपल्या पोझिशन्सचे मूल्यांकन सैद्धांतिक किमतींवर केले आहे का, जे वास्तविक मार्केट लिक्विडिटीला अचूकपणे दर्शवत नाहीत. ही पद्धत, विशेषतः कमी लिक्विड सिक्युरिटीजसाठी, संस्थांना 'अनरिअलाइज्ड गेन्स' (Unrealized Gains) रेकॉर्ड करण्याची परवानगी देऊ शकते. स्ट्रिप्समधील ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्समध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे, ज्याचे कारण विमा कंपन्यांकडून येणारी मागणी आहे ज्या व्याजदरातील चढ-उतारांपासून संरक्षण शोधत आहेत.

परिणाम

या चौकशीमुळे भारताच्या सॉवरेन डेट मार्केटवर, विशेषतः स्ट्रिप्स विभागावर नियामक तपासणी वाढू शकते. यामुळे या क्षेत्रातील वित्तीय संस्थांनी वापरलेल्या मूल्यांकन पद्धतींबद्दल गुंतवणूकदारांच्या भावनांवरही परिणाम होऊ शकतो. ही बातमी या मार्केटमध्ये सक्रिय असलेल्या कंपन्यांसाठी अधिक कठोर मूल्यांकन मार्गदर्शक तत्त्वे आणि अधिक कसून कंप्लायन्स ऑडिट्सना प्रोत्साहन देऊ शकते.

रेटिंग: 6/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण:

फिक्स्ड-इनकम व्यवसाय: एक वित्तीय क्षेत्र विभाग जो कर्ज सिक्युरिटीज, जसे की बॉण्ड्स, यांच्याशी संबंधित आहे, जे निश्चित परतावा देतात.

रेट डिव्हिजन: वित्तीय संस्थेतील एक विभाग जो व्याज दरांवर आधारित उत्पादनांचे व्यवस्थापन आणि व्यापार करतो.

स्ट्रिप्स (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities): बॉण्डच्या मुद्दल पेमेंट आणि कूपन पेमेंट वेगळे करून तयार केलेले एक वित्तीय साधन, जे त्यांना स्वतंत्र शून्य-कूपन सिक्युरिटीज म्हणून व्यापार करण्यास अनुमती देते.

सॉव्हरिन सिक्युरिटीज: भारतीय सरकारी बॉण्ड्स सारखी राष्ट्रीय सरकारने जारी केलेली कर्ज साधने.

प्रायमरी डीलरशिप: एका वित्तीय फर्मला सरकारद्वारे त्याच्या कर्ज सिक्युरिटीजचा थेट व्यापार करण्यासाठी अधिकृत केले जाते.

थिओरेटिकल किमतींवर आधारित मूल्यांकन (Marked to theoretical prices): मालमत्तेचे मूल्यांकन त्याच्या रिअल-टाइम मार्केट ट्रेडिंग किंमतीऐवजी, गणना केलेल्या सैद्धांतिक मूल्यावर आधारित करणे.

लिक्विडिटी: बाजारात मालमत्ता सहजपणे विकली किंवा खरेदी केली जाऊ शकते, ज्याचा तिच्या किंमतीवर लक्षणीय परिणाम होत नाही.

अनरिअलाइज्ड गेन्स: विक्रीद्वारे अद्याप प्राप्त न झालेले आणि रोखीत रूपांतरित न झालेले गुंतवणुकीवरील नफा.

झीरो-कूपन सिक्युरिटीज: नियमित व्याज न देणारे, परंतु सवलतीच्या दरात विकले जाणारे आणि परिपक्वतेवर त्यांचे दर्शनी मूल्य देणारे बॉण्ड.

व्याज दरातील चढ-उतार (Interest-rate swings): व्याज दरातील अस्थिरता किंवा लक्षणीय चढ-उतार.