भारतातील सूक्ष्मवित्त क्षेत्र आव्हानांमध्येही सावध recuperação दाखवत आहे

भारतातील सूक्ष्मवित्त क्षेत्र गेल्या दोन वर्षांतील महत्त्वपूर्ण क्रेडिट तणाव, मोठे राइट-ऑफ आणि धोरणात्मक सुधारणांचा सामना केल्यानंतर, रिकव्हरीच्या दिशेने सावध पावले टाकत आहे. सप्टेंबर तिमाहीत सुधारणा दिसून आल्या, ज्यामध्ये थकीत कर्जांचे प्रमाण (delinquency) कमी झाले आणि कर्ज वसुली वाढली, याचे श्रेय कर्जदारांच्या शिस्तीच्या पुनरागमनाला दिले जाते. या सकारात्मक संकेतांनंतरही, नफा अजूनही दबावाखाली आहे आणि लक्षणीय वाढ अजूनही दूर आहे. हे मुख्यत्वे विविध राज्ये आणि विविध कर्जदारांमध्ये दिसून येणाऱ्या असमान रिकव्हरीमुळे आहे. बंधन बँकेने आपल्या सूक्ष्मवित्त पोर्टफोलिओमध्ये, विशेषतः प्रमुख पूर्व बाजारपेठांमध्ये, स्थिर सुधारणा नोंदवली आहे. त्यांचे 30 दिवसांवरील थकीत कर्जांचे प्रमाण (delinquency ratio) आता 3.8% आहे, जे उद्योगाच्या सरासरी 5.1% पेक्षा कमी आहे, आणि 90 दिवसांवरील थकीत कर्जांमध्ये 2.04% पर्यंत सुधारणा झाली आहे. तथापि, बंधन बँक एकाग्रता धोका (concentration risk) कमी करण्यासाठी आणि अधिक मजबूत कर्ज पुस्तिका (loan book) तयार करण्यासाठी गैर-सूक्ष्मवित्त आणि सुरक्षित कर्ज विभागांमध्ये वाढीला प्राधान्य देत आहे. आयडीएफसी फर्स्ट बँकेला अपेक्षा आहे की त्यांच्या सूक्ष्मवित्त कर्ज पोर्टफोलिओमधील तणाव पुढील सहा महिन्यांत स्थिर होईल. त्यांच्या एमएफआय (MFI) पुस्तकातील एकूण स्लिपेज (gross slippages) क्रमाने कमी झाले, परंतु त्यांच्या एमएफआय व्यवसायातील घटणीमुळे त्यांच्या उत्पन्नावर लक्षणीय परिणाम झाला, तरीही आर्थिक वर्षाच्या उत्तरार्धात स्थिरीकरण आणि वाढ अपेक्षित आहे. जुन्या तणावांना स्वच्छ करण्यासाठी मोठे राइट-ऑफ (write-offs) एक सामान्य गोष्ट बनली आहे. क्रेडिटएक्सेस ग्रॅमीन, एक प्रमुख एनबीएफसी-एमएफआय (NBFC-MFI), 180 दिवसांपेक्षा जास्त जुनी कर्जे निकाली काढण्यासाठी दुसऱ्या तिमाहीत महत्त्वपूर्ण राइट-ऑफची नोंद केली आहे. पोर्टफोलिओ एट रिस्क (PAR) थकीत कर्जे स्थिर झाल्याचे सूचित करत असले तरी, दिवसांची थकीत मर्यादा (Days-Past-Due - DPD) कमी झाल्याने आपोआप नफा वाढत नाही आणि क्रेडिट खर्च वाढू शकतो, असे तज्ञांचे मत आहे. एप्रिलमध्ये सादर केलेल्या धोरणात्मक सुधारणा, जसे की प्रति कर्जदार कर्ज देणाऱ्यांना मर्यादित करणे आणि एकूण कर्जदार मर्यादा निश्चित करणे, यामुळे जास्त कर्ज घेण्याचे (over-leveraging) प्रमाण कमी होण्यास मदत झाली आहे, परंतु नवीन कर्ज देण्याची गतीही मंदावली आहे. जुनी कर्जे वसूल होईपर्यंत आणि कर्जदार नवीन मर्यादेत येईपर्यंत वाढ मर्यादित राहील. अनियमित मान्सून पॅटर्नसारख्या बाह्य घटकांमुळे, ज्यामुळे विविध प्रदेशांमध्ये पूर आणि दुष्काळ आले आहेत, पिकांचे नुकसान झाले आहे आणि उत्पन्नाचे स्रोत विस्कळीत झाले आहेत, यामुळे ग्रामीण कर्जदारांवर तणाव वाढला आहे. आगामी निवडणुका, विशेषतः बिहारमध्ये (एक प्रमुख सूक्ष्मवित्त बाजार), संभाव्य राजकीय हस्तक्षेप किंवा कर्जमाफीची चिंता वाढवतात, जरी प्रमुख कंपन्यांचा विश्वास आहे की भूतकाळातील व्यत्यय पुन्हा होण्याची शक्यता नाही. एकूणच, विश्लेषकांना सामान्य स्थितीत येण्यासाठी हळू आणि हळूहळू प्रवासाची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये FY26 आणि FY27 मध्ये क्षेत्र मजबूत (consolidate) होत असताना किमान वाढ किंवा सपाट स्थिती राहण्याची शक्यता आहे.