Whalesbook
Yes Bank चा दमदार नफा
Yes Bank ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4FY26) ₹10.7 अब्ज (INR 10.7 billion) चा निव्वळ नफा (Net Profit) जाहीर केला आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत हा आकडा तब्बल 45% ने वाढलेला आहे. मार्केटच्या अंदाजांना अनुसरून ही कामगिरी मानली जात आहे.
बँकेचे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) 2.7% पर्यंत सुधारले आहे, जे तिमाही आणि वार्षिक दोन्ही आधारांवर चांगली वाढ दर्शवते. यामागे ग्रामीण पायाभूत सुविधा विकास निधी (RIDF) चा दबाव कमी होणे हे एक प्रमुख कारण आहे. FY27 पर्यंत हा निधी बँकेच्या एकूण मालमत्तेच्या 5% पेक्षा कमी राहण्याची अपेक्षा आहे.
या तिमाहीत बँकेचा Return on Assets (RoA) 1% राहिला, तर संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी तो 0.8% होता. बँकेने कर्जांमध्ये (Loans) 11% ची वार्षिक वाढ नोंदवली, तर एकूण ठेवी (Deposits) 12% ने वाढल्या. चालू आणि बचत खात्यांमधील (Current and Savings Accounts) कमी खर्चाच्या ठेवींच्या (low-cost deposits) वाढीमुळे हे शक्य झाले.
विश्लेषकांची चिंता: Asset Quality कडे लक्ष
एकीकडे बँकेचा नफा वाढत असताना, दुसरीकडे विश्लेषक काही गंभीर समस्यांकडे लक्ष वेधत आहेत. ICICI Securities ने Yes Bank च्या शेअरवरील 'Hold' रेटिंग कायम ठेवली असली तरी, त्यांची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹24 वरून ₹21 पर्यंत कमी केली आहे.
यामागे रिटेल कर्ज डिफॉल्ट्स (retail loan defaults) वाढणे हे एक प्रमुख कारण आहे. हे डिफॉल्ट्स साधारणपणे 2.8% च्या आसपास आहेत, जे सेक्टरमधील इतर बँकांच्या तुलनेत जास्त आहेत. तसेच, FY27 मध्ये बँकेला स्ट्रॅटेजिक ॲसेट रिकव्हरी (strategic asset recovery) मधून कमी पाठिंबा मिळण्याची शक्यता आहे, जी बँकेची नफा क्षमता वाढवण्यासाठी महत्त्वाची आहे.
इतर मुद्दे आणि व्हॅल्युएशन
भारतीय बँकिंग क्षेत्र सध्या ठेवींवरील वाढती स्पर्धा आणि वाढत्या फंडिंग खर्चामुळे दबावाखाली आहे. Yes Bank चे नेट इंटरेस्ट मार्जिन सुधारले असले तरी, सुमारे 35% चे कमी खर्चाचे डिपॉझिट रेशो (low-cost deposit ratio) HDFC Bank (सुमारे 41%) आणि State Bank of India (सुमारे 39%) सारख्या प्रमुख बँकांच्या तुलनेत कमी आहे. यामुळे Yes Bank ला महागड्या फंडिंगवर जास्त अवलंबून राहावे लागू शकते.
बँकेचे व्हॅल्युएशन (Valuation) पीई रेशो (Price-to-Earnings ratio) सुमारे 19.75-20.1x आहे, जे Nifty Bank Index च्या सरासरी 15x पेक्षा जास्त आहे.
ICICI Securities ने नवीन टार्गेट प्राईस ₹21 ही FY28 च्या अंदाजित बुक व्हॅल्यू पर शेअर (BVPS) च्या सुमारे 1.1 पट व्हॅल्युएशनवर ठेवली आहे. अनेक विश्लेषक सध्या सावध असून, त्यांची सरासरी टार्गेट प्राईस ₹19.36 ते ₹20.10 च्या दरम्यान आहे, जी सध्याच्या पातळीवरून मर्यादित वाढ दर्शवते.
Yes Bank चे Common Equity Tier 1 (CET1) कॅपिटल रेशो 13.8% आहे, जो नियामक दृष्ट्या पुरेसा मानला जातो. बँकेच्या इतिहासात गव्हर्नन्स इश्यूज (governance issues) आणि बुडीत कॉर्पोरेट कर्जांचे (troubled corporate loans) मोठे प्रकरण होते, ज्यामुळे मार्च 2020 मध्ये Reserve Bank of India ला मोरेटोरियम (moratorium) लावणे भाग पडले होते.