Whalesbook
निकालाची प्रतीक्षा
सुप्रीम कोर्टाने Yes Bank च्या ₹8,415 कोटींच्या एडिशनल टियर-1 (AT-1) बॉण्ड्सच्या राइट-डाउन (Write-down) प्रकरणी युक्तिवाद पूर्ण केला असून, २६ फेब्रुवारी रोजी निकाल राखून ठेवला आहे. बँकेच्या व्यवस्थापनाचा विश्वास आहे की कोणत्याही निकालाचा बँकेच्या आर्थिक स्थितीवर मोठा परिणाम होणार नाही, कारण हा राइट-डाउन सर्व नियमांनुसार आणि अटींनुसारच करण्यात आला होता. याउलट, बाजारातील सेन्टिमेंट (Market Sentiment) काहीसे चिंताजनक आहे.
Yes Bank चे शेअर्स ₹20.19 च्या आसपास ट्रेड करत होते, ज्याची मार्केट कॅप ₹63,388 कोटी आहे. ६ आणि २७ फेब्रुवारी रोजी शेअर्समध्ये मोठी ट्रेडिंग व्हॉल्यूम (Trading Volume) दिसली, परंतु किमतीत सातत्यपूर्ण वाढ दिसून आली नाही. ५२ आठवड्यांत शेअरची किंमत ₹17.20 ते ₹24.30 च्या दरम्यान राहिली आहे.
AT-1 बॉण्ड्सची रचना आणि जोखीम
AT-1 बॉण्ड्स हे बँकांसाठी भांडवल (Capital) वाढवण्यासाठी आणि बेसल III (Basel III) नियमांनुसार भांडवल पर्याप्तता राखण्यासाठी डिझाइन केलेले हायब्रीड फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत. हे पारंपारिक कर्जांपेक्षा जास्त व्याजदर देतात, पण यात आर्थिक अडचणीत भांडवल राइट-डाउन होण्याचा किंवा शेअर्समध्ये रूपांतरित होण्याचा मोठा धोका असतो. भारतीय बँकिंग क्षेत्रात पुढील सहा महिन्यांत 11-13% क्रेडिट ग्रोथची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये रिटेल आणि एसएमई (SME) सेगमेंट आघाडीवर असतील.
स्टेट बँक ऑफ इंडिया, HDFC बँक आणि ICICI बँक यांसारख्या प्रमुख बँका AT-1 बॉण्ड्स जारी करतात. कॅनरा बँकेने अलीकडेच हे बॉण्ड्स जारी केले असून पंजाब नॅशनल बँक (PNB) आणि इतर बँकाही लवकरच ते बाजारात आणण्याची शक्यता आहे, जी बाजारातील सहभागाची (Market Participation) पुष्टी करते.
बॉण्डधारकांचे कायदेशीर आव्हान
बॉण्डधारकांनी Yes Bank च्या AT-1 बॉण्ड्सच्या राइट-डाउनला न्यायालयात आव्हान दिले आहे. त्यांचा युक्तिवाद आहे की मार्च २०२० च्या पुनर्रचना योजनेनंतर ॲडमिनिस्ट्रेटरने ₹8,415 कोटींचे AT-1 बॉण्ड्स राइट-डाउन करणे हे कायदेशीर प्रक्रियेचे आणि कराराचे उल्लंघन आहे. त्यांच्या म्हणण्यानुसार, केवळ रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) लाच राइट-डाउन करण्याचा अधिकार होता, ॲडमिनिस्ट्रेटरला नाही. मुंबई हायकोर्टाने (Bombay High Court) देखील त्यांच्या या युक्तिवादाला पूर्वी समर्थन दिले होते.
Yes Bank चे मागील तीन वर्षांतील Return on Equity 5.34% होते आणि आकस्मिक दायित्वे (Contingent Liabilities) ₹11,98,820 कोटी आहेत. विश्लेषकांचे मत विभागलेले असले तरी, 'Sell' रेटिंग आणि सरासरी ₹19.36 ची १२ महिन्यांची टार्गेट प्राईस (Target Price) संभाव्य घसरणीकडे इशारा करत आहे.
भविष्यातील वाटचाल
Yes Bank ला सुप्रीम कोर्टाकडून अनुकूल निकालाची अपेक्षा आहे. मात्र, बाजारात चालू असलेले 'Sell' रेटिंग आणि कमी टार्गेट प्राईस गुंतवणूकदारांमधील सततची चिंता दर्शवतात. बँकेने FY26 साठीचे ऑडिट केलेले आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत, ज्यांना अनमोडिफाईड ओपिनियन (Unmodified Opinion) मिळाले आहे.
AT-1 बॉण्ड्स निकालाचा पूर्ण परिणाम भविष्यात दिसून येईल, जो बँकेच्या आर्थिक स्थिरतेसाठी आणि गुंतवणूकदारांचा विश्वास परत मिळवण्यासाठी महत्त्वाचा ठरेल. बँकेने पुढील तीन वर्षांसाठी व्यवसायात सुधारणा आणि विस्तार करण्यावर लक्ष केंद्रित करणारी रणनीती (Strategic Plan) देखील जाहीर केली आहे.