२०२१ पासून भारतीय टेक कंपन्यांमध्ये व्हेंचर कॅपिटल (VC) आणि प्रायव्हेट इक्विटी (PE) गुंतवणूकदारांनी तब्बल **₹97,252 कोटी** ($11.7 बिलियन) किमतीचे शेअर्स विकले आहेत. हे गुंतवणूकदार आता IPO आणि ब्लॉक डीलद्वारे आपल्या गुंतवणुकीतून बाहेर पडत आहेत.
गुंतवणूकदारांचा पैशांचा ओघ वाढला
भारतीय शेअर बाजारात एक मोठा बदल दिसून येत आहे. व्हेंचर कॅपिटल (VC) आणि प्रायव्हेट इक्विटी (PE) फर्म्स आता नवीन युगातील तंत्रज्ञान कंपन्यांमधील (new-age technology companies) आपली जुनी गुंतवणूक विकून बाहेर पडताना दिसत आहेत. २०२१ पासून, या मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी लिस्टेड स्टार्टअप्समधील त्यांचे शेअर्स विकून अंदाजे $11.7 अब्ज डॉलर्स, म्हणजेच सुमारे ₹97,252 कोटी बाहेर काढले आहेत.
IPO आणि ब्लॉक डील्स ठरतायत मुख्य मार्ग
गुंतवणूकदार आता परतावा मिळवण्यासाठी सार्वजनिक बाजारातील एक्झिटला (public market exits) प्राधान्य देत आहेत. त्यांनी दोन मुख्य मार्गांचा वापर केला आहे:
- IPO द्वारे विक्री: पहिल्यांदा, ३४ टेक कंपन्यांच्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPOs) मध्ये 'ऑफर फॉर सेल' (Offer for Sale) द्वारे $5.3 अब्ज डॉलर्स किमतीचे शेअर्स विकले गेले.
- ब्लॉक डील्स: त्यानंतर, कंपन्या एक्सचेंजेसवर लिस्ट झाल्यानंतर मोठ्या प्रमाणात बल्क आणि ब्लॉक डील्स (bulk and block deals) द्वारे अतिरिक्त $6.5 अब्ज डॉलर्सची विक्री करण्यात आली.
या आकडेवारीत केवळ संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या एक्झिट्सचा समावेश आहे, कंपनी प्रवर्तकांची (promoters) विक्री किंवा सामान्य बाजारातील ट्रेडिंगचा समावेश नाही.
बाजाराच्या रचनेत बदल
यामुळे भारतीय स्टार्टअप्स आणि त्यांच्या सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांच्या कार्यपद्धतीत एक संरचनात्मक बदल (structural shift) झाला आहे. पूर्वी IPOs चा मुख्य उद्देश कंपन्यांसाठी नवीन भांडवल (capital) उभारणे हा होता. पण आता, निधी संपत आल्याने किंवा ठरलेल्या मुदतीनंतर, सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांना बाहेर पडण्यासाठी (liquidity events) IPOs चा वापर केला जात आहे.
PB Fintech, Delhivery, Nykaa आणि One 97 Communications सारख्या कंपन्यांमध्ये लिस्टिंगनंतर गुंतवणूकदारांमध्ये मोठ्या प्रमाणात बदल दिसून आला आहे. अलीकडेच, MacRitchie Investments ने PB Fintech मधील शेअर्स विकले, तर SoftBank ने Lenskart मधील मोठ्या प्रमाणात शेअर्सची विक्री केली.
सामान्य गुंतवणूकदारांसाठी काय अर्थ?
किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी (retail investors), हा एक महत्त्वाचा इशारा आहे की संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचे (institutional backers) आगमन हे वेळेनुसार मर्यादित असते. जेव्हा VC किंवा PE फर्म एखादी कंपनी लिस्ट करते, तेव्हा त्यांचा मुख्य उद्देश हा आपल्या मर्यादित भागीदारांना (limited partners) नफा मिळवून देणे असतो. म्हणूनच, अनेक नवीन युगातील टेक स्टॉक्स त्यांच्या IPO लॉक-इन कालावधी (IPO lock-in expiration) संपल्यानंतर विक्रीच्या दबावाखाली येतात. जसे हे सुरुवातीचे गुंतवणूकदार बाहेर पडतात, तसतसे या कंपन्यांची मालकी म्युच्युअल फंड आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदारांसारख्या सार्वजनिक भागधारकांकडे (public shareholders) हस्तांतरित होते. अशा कंपन्यांमधील भागधारकांसाठी, सुरुवातीच्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडे किती हिस्सेदारी शिल्लक आहे आणि ते दुय्यम बाजारात (secondary market) किती वेगाने आपले होल्डिंग्स विकत राहतील, यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.