Ujjivan SFB शेअरला बंपर तेजी! MFI सेक्टरची मदत, पण RBI कडून युनिव्हर्सल बँकिंग लायसन्ससाठी मोठा झटका

MFI सेक्टरमुळे Ujjivan SFB च्या शेअरमध्ये जोरदार तेजी

Ujjivan Small Finance Bank च्या शेअरने गेल्या वर्षभरात गुंतवणूकदारांना मालामाल केले आहे. मायक्रोफायनान्स (MFI) क्षेत्रातील सुधारणा आणि पुन्हा वाढलेल्या मागणीमुळे बँकेच्या शेअरमध्ये मोठी तेजी दिसून येत आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढला असून, ग्रामीण आणि निमशहरी भागातील कर्ज मागणीत वाढ अपेक्षित आहे. या सकारात्मक गतीदरम्यान, रिझर्व्ह बँकेने (RBI) USFB ची युनिव्हर्सल बँकिंग लायसन्ससाठीची अर्ज प्रक्रिया परत पाठवली आहे, ज्यामुळे बँकेच्या पुढील वाटचालीस नवीन आव्हान उभे राहिले आहे.

शेअर बाजारातील मजबूत कामगिरी

Ujjivan Small Finance Bank च्या शेअर्सनी मागील वर्षभरात तब्बल 51.69% चा परतावा दिला आहे, जो Nifty Bank इंडेक्सच्या त्याच कालावधीतील 7% च्या वाढीपेक्षा खूपच जास्त आहे. या उत्कृष्ट कामगिरीचे श्रेय मायक्रोफायनान्स क्षेत्राकडे वाढलेल्या सकारात्मक दृष्टिकोन, सुधारलेली आर्थिक परिस्थिती आणि लहान रकमेच्या कर्जांना पुन्हा मिळालेली मागणी यांना दिले जात आहे. USFB, या सेगमेंटमधील आपल्या स्थानामुळे, या क्षेत्र-व्यापी पुनरुज्जीवनाचा फायदा घेण्यासाठी सज्ज आहे. १५ एप्रिल २०२६ रोजी, शेअर ₹58.50 वर व्यवहार करत होता, मागील बंद किमतीपेक्षा 2.99% नी खाली. इंट्राडेमध्ये शेअर ₹56.58 ते ₹59.97 या दरम्यान फिरला. बँकेचे मार्केट कॅपिटलायझेशन अंदाजे ₹11,371.80 कोटी होते.

मूल्यांकन आणि सेक्टरचे विश्लेषण

Ujjivan Small Finance Bank चा ट्रेलिंग बारा महिन्यांचा P/E रेशो अंदाजे 23.76x आहे, जो त्याच्या १० वर्षांच्या सरासरी 10.86x पेक्षा जास्त आहे, परंतु समवयस्क बँकांशी तुलना करता तो स्पर्धात्मक आहे. उदाहरणार्थ, AU Small Finance Bank सुमारे 31.74x P/E वर व्यवहार करत आहे. Equitas Small Finance Bank आणि ESAF Small Finance Bank सारख्या इतर बँकांचे P/E सध्या नकारात्मक दिसत आहेत. मायक्रोफायनान्स क्षेत्राचा व्यापक दृष्टिकोन पाहता, स्थिरीकरणाची चिन्हे दिसत असली तरी, संरचनात्मक आव्हाने कायम आहेत. FY2025 मध्ये कर्ज पुस्तिकेचे आकुंचन आणि वाढते नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (NPAs) दर्शवतात की एकत्रीकरणाची शक्यता आहे. असे असूनही, मायक्रो-क्रेडिटची दीर्घकालीन मागणी मजबूत आहे, बाजाराच्या अंदाजानुसार २०३१ पर्यंत ही मागणी USD 13.78 अब्ज पर्यंत वाढेल, जी 10.20% CAGR दराने वाढण्याची शक्यता आहे. USFB चे आर्थिक समावेशन आणि वंचित ग्राहकांसाठी रिटेल उत्पादनांवर लक्ष केंद्रित करणे ही एक मुख्य ताकद आहे.

RBI कडून युनिव्हर्सल बँकिंग लायसन्स अर्ज फेटाळला

सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, रिझर्व्ह बँकेने Ujjivan Small Finance Bank चा युनिव्हर्सल बँकेत रूपांतरित होण्यासाठीचा अर्ज परत पाठवला आहे. RBI ने USFB च्या कर्ज पुस्तिकेमध्ये (loan book) आणखी विविधीकरणाची (diversification) गरज असल्याचे कारण दिले आहे. याचा अर्थ असा की, बँकेचे मायक्रोफायनान्स सेगमेंटमधील लक्षणीय अस्तित्व ऐतिहासिकदृष्ट्या फायदेशीर असले तरी, नियामक आता याला एकाग्रता धोका (concentration risk) म्हणून पाहत आहेत. या धक्क्यामुळे बँकेच्या व्यवसाय मिश्रणात आणि ग्राहक वर्गात विस्तार करण्याच्या उद्दिष्टांना विलंब होईल. अर्ज पुन्हा सादर करण्यापूर्वी बँकेला आपल्या पोर्टफोलिओच्या विविधीकरणात अधिक प्रगती दाखवावी लागेल. बँकेने सुरक्षित कर्जांवर (secured lending) अधिक लक्ष केंद्रित केले असून, डिसेंबर २०२५ पर्यंत सुरक्षित पुस्तक (48%) पर्यंत वाढले होते, परंतु RBI ला आणखी प्रगती आवश्यक असल्याचे वाटले. Q3 FY26 मध्ये बँकेने ₹186 कोटींचा निव्वळ नफा (नेट प्रॉफिट) नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 71% नी वाढला आहे, तरीही RBI च्या फीडबॅकनुसार बँक अजूनही कठोर युनिव्हर्सल बँकिंग निकषांची पूर्तता करत नाही.

विश्लेषकांचा कल सकारात्मक

नियामकीय अडथळा असूनही, Ujjivan Small Finance Bank बद्दल विश्लेषकांचे मत मोठ्या प्रमाणावर सकारात्मक आहे. २३ विश्लेषकांकडून मिळालेल्या 'Strong Buy' च्या एकमताने सध्याच्या पातळीवरून 22% पेक्षा जास्त वाढीची शक्यता दर्शवते, ज्यामध्ये सरासरी प्राइस टार्गेट ₹73.86 आहे. EPS मध्ये वार्षिक 41.3% आणि महसुलात वार्षिक 24.2% वाढीचा अंदाज वर्तवला जात आहे. मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील जोखीम व्यवस्थापित करताना विविधीकरण धोरणाची यशस्वी अंमलबजावणी बँकेच्या दीर्घकालीन मूल्यासाठी आणि अखेरीस युनिव्हर्सल बँकिंग स्थितीत संक्रमण करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल.