अमेरिकेत शेअर बाजारात मोठी घसरण! आर्थिक संकट आणि युद्धाची भीती, बाजाराचे नेतृत्व बदलले

गुरुवार, १९ फेब्रुवारी २०२६ रोजी अमेरिकन शेअर बाजारात मोठी घसरण झाली. प्रमुख निर्देशांकांनी (Indices) तोटा नोंदवला. S&P 500 निर्देशांक 0.28% नी घसरून वर्षासाठी केवळ 0.2% ची किरकोळ वाढ टिकवून ठेवू शकला. Nasdaq Composite 0.31% घसरला आणि वर्षासाठी 2% पेक्षा जास्त तोट्यात आहे. Dow Jones Industrial Average मध्ये 0.54% ची मोठी घट झाली. या कामगिरीमुळे बाजाराचे नेतृत्व (Market Leadership) बदलल्याचे स्पष्ट झाले आहे, जे गुंतवणूकदारांच्या पोर्टफोलिओमध्ये (Portfolio) पुनर्मूल्यांकन (Recalibration) दर्शवते.

या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे आर्थिक क्षेत्रातील कंपन्यांवरील विक्रीचा दबाव. ब्लू ओवल कॅपिटलने (Blue Owl Capital) $1.4 अब्ज किमतीचे कर्ज मालमत्ता विकल्यानंतर गुंतवणूकदारांची लिक्विडिटी (Liquidity) घट्ट करण्याची घोषणा केली, ज्यामुळे खाजगी कर्ज बाजारात (Private Credit Market) तणावाची चिंता वाढली. ब्लू ओवलचे शेअर्स सुमारे 6% घसरले, तर ब्लॅकहॉक (Blackstone) आणि अपोलो ग्लोबल मॅनेजमेंट (Apollo Global Management) यांसारख्या प्रमुख कंपन्या 5% पेक्षा जास्त घसरल्या. याव्यतिरिक्त, आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सच्या (AI) संभाव्य धोक्यांमुळे सॉफ्टवेअर स्टॉकवर दबाव कायम राहिला. सेल्सफोर्स (Salesforce), इंट्युइट (Intuit) आणि केडन्स डिझाइन सिस्टीम्स (Cadence Design Systems) यांसारख्या कंपन्या 1% ते 3% पर्यंत घसरल्या. रिटेल क्षेत्रातील दिग्गज वॉलमार्टनेही (Walmart) तिमाही निकालांपेक्षा वर्षासाठीचा कमाईचा अंदाज कमी ठेवल्याने गुंतवणूकदारांना सावध केले, त्याचे शेअर्स 1% पेक्षा जास्त घसरले. वाढत्या अमेरिका-इराण संबंधांमुळे भू-राजकीय तणाव वाढला, ज्यामुळे कच्च्या तेलाच्या किमती वाढल्या.

कंपन्यांच्या मूल्यांकनाचे (Valuations) विश्लेषण केल्यास काही धोके दिसून येतात. ब्लू ओवल कॅपिटल, ज्याचा TTM P/E गुणोत्तर 156.5 च्या आसपास आहे, तो अपोलो ग्लोबल मॅनेजमेंटच्या (TTM P/E 18-23) तुलनेत खूप महाग आहे. हे प्रीमियम मूल्यांकन लिक्विडिटी घट्ट करण्याच्या उपायांमुळे आणि खाजगी कर्ज बाजाराच्या आरोग्याबद्दल चिंता वाढवते. तंत्रज्ञान क्षेत्रात, केडन्स डिझाइन सिस्टीम्सचा P/E गुणोत्तर सुमारे 72.5 आहे, जो बाजाराच्या सरासरी 38 च्या तुलनेत खूप जास्त आहे. वॉलमार्टचा P/E सुमारे 44.41 आहे, जो त्याच्या ऐतिहासिक सरासरी आणि प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा जास्त आहे. भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे गुंतवणूकदार सोन्याकडे वळले, सोन्याची किंमत $5,000 प्रति औंसच्या जवळ पोहोचली.

आर्थिक क्षेत्रातील धक्के, विशेषतः ब्लू ओवल कॅपिटलच्या कृतींमुळे, खाजगी कर्ज बाजाराच्या स्थिरतेबद्दल आणि त्यातील लीव्हरेज्ड स्ट्रक्चर्सबद्दल (Leveraged Structures) प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. टेक सेक्टरमधील उच्च P/E मूल्यांकन, जसे की केडन्स डिझाइन सिस्टीम्सचे 70 पेक्षा जास्त P/E, AI धोके आणि ठोस कमाईच्या मागणीच्या पार्श्वभूमीवर अधिक धोकादायक वाटत आहे. वॉलमार्टचा वाढलेला P/E, मजबूत 'बाय' रेटिंग असूनही, ग्राहक स्थिरतेच्या स्टॉकमध्येही किमतीचा दबाव आणि कामकाजातील अडथळे असल्याचे दर्शवते. कंपनीचे कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर 0.39 आहे, जे व्यवस्थापित करण्यायोग्य असले तरी अनिश्चित आर्थिक वातावरणात सावधगिरीचे संकेत देते. अमेरिका आणि इराणमधील वाढता तणाव ऊर्जा किमती आणि जागतिक पुरवठा साखळीवर परिणाम करू शकतो, ज्यामुळे बाजारातील भावना आणि कंपन्यांच्या नफ्यावर परिणाम होतो.

सध्याच्या प्रतिकूल परिस्थिती असूनही, काही क्षेत्रांसाठी विश्लेषकांचे मत सावधपणे सकारात्मक आहे. इंट्युइट (Intuit) कडे 97% पेक्षा जास्त संभाव्य वाढीसह 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) रेटिंग आहे. अपोलो ग्लोबल मॅनेजमेंटकडेही 'बाय' (BUY) रेटिंग आहे. वॉलमार्टला देखील 'स्ट्रॉंग बाय' रेट केले आहे. तथापि, सध्याची भू-राजकीय अनिश्चितता आणि तंत्रज्ञान व कर्ज बाजारातील मूल्यांकनाचे पुनर्मूल्यांकन हे दर्शवते की कोणतीही बाजारातील सुधारणा आंतरराष्ट्रीय तणाव कमी होण्यावर आणि चलनविषयक धोरणांवरील स्पष्ट संकेतांवर अवलंबून असेल.