UBS ने मिड कॅप व्हॅल्युएशनमधील धोका दर्शवला, पाच क्षेत्रांना प्राधान्य
Overview
UBS विश्लेषकांच्या मते, 2025 मध्ये किरकोळ घసNIनंतरही भारतीय मिड कॅप व्हॅल्युएशन पाच वर्षांच्या सरासरीच्या जवळ आहेत, ज्यामुळे खाली जाण्याची शक्यता कमी आहे. देशांतर्गत निधीचा ओघ स्मॉल आणि मिड-कॅप स्टॉक्स (SMIDs) साठी सहाय्यक ठरला आहे, परंतु फंड व्यवस्थापक लार्ज कॅप्सकडे वळल्यास कामगिरीवर दबाव येऊ शकतो. UBS बॉटम-अप दृष्टिकोन सुचवते आणि आकर्षक व्हॅल्युएशन असलेल्या पाच क्षेत्रांवर प्रकाश टाकते.
Stocks Mentioned
मिड कॅप व्हॅल्युएशनमध्ये पुढील घसरणीला कमी वाव
स्विस बँक UBS ने भारताच्या मिड कॅप बाजाराचे मूल्यांकन केले आहे. 2025 मध्ये कमी कामगिरीनंतरही, व्हॅल्युएशनमध्ये केवळ किरकोळ सुधारणा झाली आहे. मिड कॅप निर्देशांकाचे एक-वर्षीय फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (PE) गुणोत्तर वर्षासाठी अंदाजे 10% ने कमी झाले आहे. तथापि, हे व्हॅल्युएशन त्याच्या पाच वर्षांच्या सरासरी आणि बेंचमार्क निफ्टी निर्देशांकाच्या तुलनेत प्रीमियमवर आहे.
फंड फ्लो सपोर्ट आणि संभाव्य रिव्हर्सलचे धोके
2025 मध्ये स्मॉल आणि मिड-कॅप स्टॉक्स (SMIDs) साठी देशांतर्गत फंड प्रवाह हा एक महत्त्वपूर्ण आधारस्तंभ राहिला आहे, ज्यात संचित प्रवाह वर्ष-दर-वर्ष 37% वाढले आहेत. फोकस्ड मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप फंडांमध्ये अनुक्रमे 46% आणि 53% ची वाढ झाली. UBS ला चिंता आहे की या प्रवाहांचे रिव्हर्सल SMID च्या कामगिरीवर लक्षणीय परिणाम करू शकते, विशेषतः जेव्हा देशांतर्गत फंड व्यवस्थापक लार्ज-कॅप स्टॉक्सकडे वळताना दिसत आहेत.
UBS ची क्षेत्र-विशिष्ट गुंतवणूक धोरण
UBS ने मिड कॅप स्पेसमध्ये बॉटम-अप, क्षेत्र-विशिष्ट गुंतवणूक दृष्टिकोनाचे समर्थन केले आहे. ब्रोकरेजने 20 विभागांचे विश्लेषण केले आहे ज्यात प्रामुख्याने SMIDs आहेत. यापैकी बहुतेक विभाग सध्या त्यांच्या पाच वर्षांच्या सरासरी व्हॅल्युएशन मल्टीपल्सच्या जवळ व्यवहार करत आहेत, जरी काही, जसे की हॉस्पिटल्स, केबल्स आणि कॅपिटल मार्केट्स, प्रीमियमवर व्यवहार करत आहेत.
मुख्य क्षेत्रांवर लक्ष
होम इम्प्रूव्हमेंट आणि पाईप्स: मागणीतील नरमाईमुळे प्रभावित झालेला हा विभाग, त्याच्या दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा 15% डिस्काउंटवर व्यवहार करत आहे. टाइल आणि सिरेमिक कंपन्यांना सुमारे 25% डिस्काउंटचा सामना करावा लागत आहे, तर प्लायवूड कंपन्या ऐतिहासिक पातळीच्या जवळ व्यवहार करत आहेत.
हॉस्पिटॅलिटी: लिस्टेड हॉस्पिटॅलिटी स्टॉक्स त्यांच्या पाच वर्षांच्या सरासरीपेक्षा सुमारे 15% खाली व्यवहार करत आहेत. संभाव्य सायकल पीकबद्दल चिंता असूनही, विशेषतः लक्झरी सेगमेंटमध्ये, मागणी पुरवठ्यापेक्षा जास्त आहे.
डायग्नोस्टिक्स: व्हॅल्युएशन दीर्घकालीन सरासरीच्या जवळ आहेत, परंतु कंपनी-विशिष्ट कामगिरी बदलते. मार्केट लीडर डॉ. लाल पॅथ लॅब्स, उदाहरणार्थ, त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा सुमारे 20% डिस्काउंटवर व्यवहार करत आहे.
केमिकल्स: केमिकल क्षेत्राचे व्हॅल्युएशन साधारणपणे दीर्घकालीन सरासरीच्या अनुरूप आहेत. तथापि, वैयक्तिक कंपन्यांचे निकाल लक्षणीयरीत्या भिन्न आहेत, काही किंमतीतील दबावामुळे डी-रेटिंगचा अनुभव घेत आहेत.
कॅपिटल मार्केट्स: हा विभाग मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) आणि बीएसई (BSE) सारख्या एक्सचेंजेसच्या मजबूत ऑपरेशनल कामगिरीमुळे, त्याच्या दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा किंचित वर व्यवहार करत आहे, ज्यांनी व्हॉल्यूम वाढीमुळे री-रेटिंग पाहिले आहे.
मिड कॅप री-रेटिंग ट्रेंड उलटला
2022 नंतरच्या दोन वर्षांतील सातत्यपूर्ण री-रेटिंग ट्रेंडच्या विपरीत, मिड कॅप विभागाने 2025 मध्ये 11% चे डी-रेटिंग अनुभवले. हे निफ्टीच्या विपरीत आहे, ज्याने याच काळात 7% री-रेटिंग पाहिले, जे मिड कॅप व्हॅल्युएशनमधील सापेक्ष शीतलता दर्शवते.
