Union Bank of India शेअर कोसळला! नफा वाढूनही गुंतवणूकदार नाराज; जाणून घ्या कारण

कंपनीने सादर केले Q4 FY26 निकाल: नफा वाढला, पण चिंता कायम

Union Bank of India ने Q4 FY26 साठी आपले तिमाही निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीने ₹5,316 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 6.6% नी वाढला आहे. याशिवाय, व्यवस्थापनाने प्रति शेअर ₹5 चा डिव्हिडंड (Dividend) जाहीर केला आहे. मात्र, या आकडेवारीनंतरही शेअर बाजारात नकारात्मक प्रतिक्रिया उमटली, ज्यामुळे शेअर 8.35% पर्यंत कोसळला.

मार्जिनवरील दबाव आणि घटलेले उत्पन्न

कंपनीच्या निकालांमध्ये डोकावल्यास, निव्वळ नफ्यातील वाढ असली तरी, बँकेची मुख्य कमाई म्हणजेच नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) मागील वर्षीच्या याच तिमाहीच्या तुलनेत 1.14% नी घसरून ₹9,406 कोटींवर पोहोचली. तसेच, ट्रेझरी इन्कममध्ये 61.4% ची मोठी घट झाल्याने बँकेच्या ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये (Operating Profit) केवळ 3.3% ची वाढ दिसली. सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे, नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) मागील वर्षीच्या 2.97% वरून घसरून 2.64% वर आले आहे. यामुळे कर्ज देण्यातील नफ्यावर दबाव येत असल्याचे स्पष्ट होते. गुंतवणूकदारांनी या तिमाहीत नफ्याच्या आकडेवारीपेक्षा कमाईच्या गुणवत्तेला जास्त महत्त्व दिले.

व्हॅल्युएशन, ॲसेट क्वालिटी आणि सेक्टर आउटलूक

सध्या Union Bank of India चे शेअर्स जवळपास 7-8 पट किंमत-उत्पन्न गुणोत्तरावर (Price-to-Earnings Ratio) व्यवहार करत आहेत, जे व्हॅल्यू स्टॉक्स (Value Stocks) प्रमाणे आहे. हे State Bank of India (SBI) पेक्षा स्वस्त आहे, जे सुमारे 10 पट आहे. Punjab National Bank (PNB) आणि Bank of Baroda (BoB) च्या तुलनेत हे साधारणपणे 8 पट आणि 7.6 पट आहे.

एकिकडे बँकेची ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) सुधारली आहे, कारण ग्रॉस एनपीए (Gross NPA) 2.82% पर्यंत आणि नेट एनपीए (Net NPA) 0.48% पर्यंत खाली आले आहेत. मात्र, दुसऱ्या बाजूला, प्रोव्हिजन्समध्ये (Provisions) लक्षणीय वाढ होऊन ते ₹2,640 कोटींवर पोहोचले आहेत (मागील तिमाहीच्या ₹1,925 कोटींच्या तुलनेत). यावरून भविष्यातील कर्ज बुडण्याची शक्यता व्यवस्थापनाला वाटत असल्याचे किंवा ते अधिक सावधगिरी बाळगत असल्याचे दिसते.

ICRA नुसार, FY27 मध्ये बँकिंग क्षेत्रासाठी क्रेडिट ग्रोथ (Credit Growth) मंदावण्याची शक्यता आहे ( 11-11.7%). भू-राजकीय धोके (Geopolitical Risks) आणि ठेवींवरील दबाव (Deposit Pressures) यामुळे नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (NIMs) आणखी दबाव येऊ शकतो. Union Bank of India ची कर्ज वाढ (Loan Growth) 9.74% होती, जी ठेवींच्या वाढीपेक्षा (2.72%) खूप जास्त आहे. हा ट्रेंड कायम राहिल्यास, बँकेला महागड्या फंडिंग सोर्सचा (Funding Sources) वापर करावा लागेल, ज्यामुळे नफा कमी होऊ शकतो.

वाढत्या प्रोव्हिजन्सने वाढवल्या कर्जाच्या चिंतेत भर

प्रोव्हिजन्समध्ये झालेली मोठी वाढ आणि वाढलेले स्लिपेजेस (₹2,102 कोटी) यांमुळे, एनपीए कमी झाले असले तरी, UBI च्या कर्ज पोर्टफोलिओच्या आरोग्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. एका अहवालानुसार, तिमाही-दर-तिमाही प्रोव्हिजनिंगमध्ये झालेली ही वाढ (तीन पटींहून अधिक) भविष्यात कर्जासंबंधी समस्या येण्याची शक्यता दर्शवते. SBI सारख्या बँका 92% पेक्षा जास्त प्रोव्हिजन कव्हरेज रेशोसह (PCR) चांगली कामगिरी करत असताना, UBI ची नेमकी PCR उपलब्ध नसली तरी, वाढलेल्या प्रोव्हिजनिंगमुळे संभाव्य आव्हाने स्पष्ट दिसतात.

अ‍ॅनालिस्ट्सचे मत आणि भविष्यातील दिशा

अ‍ॅनालिस्ट्सचे (Analysts) मत या शेअरबद्दल संमिश्र आहे. सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹180-₹200 च्या दरम्यान आहे, परंतु काहीजण सध्याच्या पातळीवरूनही खाली येण्याची शक्यता वर्तवत आहेत. त्यामुळे, शेअरचे भविष्य मार्जिनवरील दबाव आणि फंडिंग खर्च कसे व्यवस्थापित केले जातात यावर अवलंबून असेल.