Whalesbook
विलीनीकरणानंतर कंपनीची नवी रणनीती
टाटा कॅपिटल लिमिटेडमध्ये एका जुन्या फ्रेंचायझीच्या ऑपरेशनल इंटिग्रेशनमुळे (operational integration) अॅसेट क्वालिटी (asset quality) आणि भविष्यातील नफ्यावर परिणाम होण्याची चिंता होती. मात्र, मुंबई, ठाणे आणि नवी मुंबईतील डीलर्स आणि फ्लीट ऑपरेटर्ससोबत झालेल्या चर्चेतून वेगळे चित्र समोर आले आहे.
मिळालेल्या माहितीनुसार, कंपनी किंमत शिस्त (pricing discipline), अंडररायटिंग गुणवत्ता (underwriting quality) आणि स्मूथ ऑपरेशनल इंटिग्रेशनसाठी (smooth operational integration) कटिबद्ध आहे. विलीनीकरणानंतर, कंपनी आक्रमकपणे मार्केट शेअर (market share) वाढवण्याऐवजी नफ्याला (profitability) प्राधान्य देत आहे.
नफ्यावर जास्त भर, व्हॉल्यूम ग्रोथला नाही
वाढलेले कर्ज दर, कमी झालेले डीलर इन्सेंटिव्ह (dealer incentives) आणि संयमित कर्ज वितरण वाढ (disbursement growth) हे सर्व टाटा कॅपिटलच्या नियंत्रित, नफा-केंद्रित धोरणाचे संकेत देतात. कंपन्यांनी कोणत्याही खर्चावर व्हॉल्यूम ग्रोथचा (volume growth) पाठपुरावा करण्याच्या पूर्वीच्या चिंता या दृष्टिकोनामुळे कमी झाल्या आहेत.
मजबूत फंडामेंटल्स आणि भविष्यातील दृष्टिकोन
टाटा कॅपिटल ही एक सुस्थापित नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) आहे, जिला टाटा सन्सचा (Tata Sons) मोठा पाठिंबा आहे. कंपनी विविध प्रकारची उत्पादने देते, तिचे वितरण चॅनेल (distribution channels) व्यापक आहेत आणि CRISIL AAA क्रेडिट रेटिंग (credit rating) प्राप्त आहे. सध्याचा नफा इंडस्ट्रीतील आघाडीच्या कंपन्यांपेक्षा कमी असला तरी, ऑपरेटिंग लिव्हरेज (operating leverage), नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margins - NIMs) वाढ आणि कमी क्रेडिट खर्चामुळे (credit costs) अॅसेट्सवरील परतावा (Return on Assets - ROAs) हळूहळू सुधारेल अशी अपेक्षा आहे.
कंपनीचे 'बाय' रेटिंग (Buy Rating) आणि ₹400 ची टार्गेट प्राईस (Target Price) कायम ठेवण्यात आली आहे. FY27 आणि FY28 साठी प्रति शेअर कमाईचा (Earnings Per Share - EPS) अंदाज कन्सेंससपेक्षा (consensus) 4-7% जास्त राहण्याची अपेक्षा आहे. कमी क्रेडिट खर्च आणि जास्त वाढीमुळे हा सकारात्मक दृष्टिकोन दिसून येतो, कारण बाजाराने कंपनीच्या अंमलबजावणी क्षमता आणि ROA वाढवण्याच्या स्पष्ट मार्गांना कमी लेखले असू शकते.