सेबी, आरबीआय बाँड डेरिव्हेटिव्ह्जद्वारे बाजारातील तरलता वाढवणार

सेबी, आरबीआय बाँड डेरिव्हेटिव्ह्जवर काम करत आहेत
सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी)चे अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे यांनी शुक्रवारी सांगितले की, बाजार नियामक रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) सोबत बाँड डेरिव्हेटिव्ह्जच्या विकासाला चालना देण्यासाठी काम करत आहे. या धोरणात्मक सहकार्याचा उद्देश गुंतवणुकीचे नवीन मार्ग उघडणे आणि भारताच्या विकसित होत असलेल्या बाँड मार्केटमध्ये तरलता आणि खोली लक्षणीयरीत्या सुधारणे हा आहे.

मार्केटची खोली वाढवणे
पांडे यांनी सांगितले की, बॉण्ड्समधील दुय्यम व्यवहार (secondary trading) सक्रिय असले तरी, त्यात लक्षणीय सुधारणा आवश्यक आहे. बाँड डेरिव्हेटिव्ह्ज अधिक तरलता निर्माण करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण साधन म्हणून काम करतील, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी बाजार अधिक कार्यक्षम होईल, असा त्यांचा विश्वास आहे. बाजाराला अधिक गतिशील आणि सुलभ प्लॅटफॉर्म बनवण्यासाठी सध्याचे प्रयत्न केले जात आहेत.

मार्केटमधील अडथळे दूर करणे
गेल्या काही वर्षांत एकूण बँक क्रेडिट (total bank credit) 40% वरून 60% पर्यंत वाढले असूनही, बॉण्ड मार्केट चीनसारख्या जागतिक बेंचमार्क्सपेक्षा मागे आहे. मुख्य आव्हानांमध्ये जारीकर्त्यांची (issuers) मर्यादित संख्या आणि विविध क्रेडिट-रेटेड बॉण्ड्सची (credit-rated bonds) कमतरता आहे, विशेषतः ए-रेटेड आणि त्याखालील, जे योग्य यील्ड कर्व (yield curve) स्थापित करण्यासाठी आवश्यक आहेत.

किरकोळ सहभाग वाढवणे
व्यापक सहभाग वाढवण्यासाठी, सेबीने अलीकडेच बॉण्ड्समध्ये किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी किमान गुंतवणुकीची मर्यादा ₹1 लाखांवरून ₹10,000 पर्यंत कमी केली आहे. पांडे यांनी कर प्रणालीतील (tax treatment) फरकालाही एक अडथळा म्हटले आणि कॉर्पोरेट बॉण्ड्सचे फायदे, ज्यात सक्रिय दुय्यम बाजारात मुदतपूर्तीपूर्वी व्यापार करण्याची क्षमता समाविष्ट आहे, याबद्दल किरकोळ गुंतवणूकदारांमध्ये शिक्षण वाढवण्याची गरज व्यक्त केली.

भविष्यातील दृष्टीकोन
पांडे यांनी गेल्या वर्षी जारी केलेल्या सल्लामसलत पेपरनंतर, क्लोज ऑक्शन सेशन (close auction session) संबंधित एक परिपत्रक लवकरच येईल असे सूचित केले. भांडवली बाजार (capital markets) भारताच्या विकासासाठी अधिकाधिक केंद्रस्थानी येत आहेत, जे घरगुती बचत उत्पादक गुंतवणुकीत प्रभावीपणे निर्देशित करत आहेत आणि आर्थिक विस्तारास समर्थन देत आहेत, यावर त्यांनी जोर दिला.