SEBI (सेबी) आता पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) नियमांमध्ये बदल करण्याचा विचार करत आहे. याचा उद्देश नॉन-रेसिडेंट इंडियन्स (NRIs) साठी भारतात गुंतवणूक करणे सोपे करणे हा आहे. सध्या भारतीय भांडवली बाजारात NRI चा रस वाढत आहे, परंतु गुंतागुंतीच्या नियमांमुळे आणि कागदपत्रांमुळे ₹10.5 लाख कोटींच्या PMS क्षेत्रात त्यांचा सहभाग कमी आहे. लवकरच येणाऱ्या सल्लामसलत पेपर (consultation paper) द्वारे या अडचणी दूर करून NRIंचे धन भारतात आणण्याचा प्रयत्न केला जाईल.
Detailed Coverage
SEBI कडून PMS नियमांचे पुनरावलोकन
सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) फ्रेमवर्कचे सखोल पुनरावलोकन सुरू केले आहे. 2020 नंतर या नियमांचे हे पहिले मोठे मूल्यांकन आहे. या बदलांचा मुख्य उद्देश नॉन-रेसिडेंट इंडियन्स (NRIs) साठी गुंतवणुकीची प्रक्रिया सुलभ करणे हा आहे. सध्या डोमेस्टिक PMS उद्योगात व्यवस्थापित होणाऱ्या मालमत्तेत NRIंचे योगदान खूपच कमी आहे.
ऑनबोर्डिंग प्रक्रियेतील आव्हाने
भारताची मजबूत आर्थिक वाढ आणि FY26 मध्ये $143.6 बिलियन चा रेकॉर्ड ब्रेक करत परदेशातून पाठवलेल्या पैशांची (inward remittances) नोंद झाली असली तरी, परदेशात राहणाऱ्या भारतीय समुदायाचा (diaspora) देशांतर्गत प्रोफेशनल मॅनेज्ड पोर्टफोलिओमधील सहभाग मर्यादित आहे. उद्योगातील तज्ञांचे म्हणणे आहे की, याचे मुख्य कारण गुंतवणुकीतील स्वारस्याची कमतरता नसून, ऑनबोर्डिंगची गुंतागुंतीची प्रक्रिया आहे. सध्या गुंतवणूकदारांना रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आणि इंटरनॅशनल फायनान्शियल सर्व्हिसेस सेंटर्स रेग्युलेटरी अथॉरिटी (IFSCA) यांसारख्या अनेक संस्थांशी समन्वय साधावा लागतो.
प्रशासकीय कामाचा बोजा खूप जास्त आहे. यामध्ये विशिष्ट NRI बँक खाती, डिमॅट खाते (demat account) जोडणे, प्रत्यक्ष कागदपत्रे सादर करणे आणि जटिल प्रमाणीकरण प्रक्रिया (attestation processes) यांचा समावेश आहे. याव्यतिरिक्त, अनेक सेवा प्रदाते अमेरिका आणि कॅनडा सारख्या देशांतील ग्राहकांना ऑनबोर्ड करण्यास कचरतात, कारण फॉरेन अकाउंट टॅक्स कॉम्प्लायन्स ऍक्ट (FATCA) शी संबंधित उच्च अनुपालन खर्च (compliance costs) त्यांना परवडत नाही. या सर्व अडचणींमुळे ही प्रक्रिया जागतिक मानकांनुसार वेळखाऊ आणि महागडी ठरते.
उद्योगाच्या शिफारसी आणि धोरणात्मक बदल
एसोसिएशन ऑफ पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स इन इंडिया (APMI) च्या नेतृत्वाखालील मार्केट प्लेयर्स नियामक संस्थेशी (regulator) सक्रियपणे संवाद साधत आहेत आणि सुधारणा सुचवत आहेत. उद्योग एकात्मिक (integrated) फ्रेमवर्कची मागणी करत आहे, ज्यामुळे NRI साठी भांडवलाचा प्रवाह (capital flows) सुरळीत होईल आणि त्यांना अधिक सहज प्रवेश मिळेल. गुंतवणूकदारांना जागतिक बाजारपेठांमध्ये मिळणाऱ्या आधुनिक गुंतवणुकीच्या अनुभवासारखे, डिजिटल आणि सुलभ वातावरण तयार करणे हे यामागील उद्दिष्ट आहे.
परदेशात राहणाऱ्या भारतीय समुदायामध्ये हायब्रीड इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीची (hybrid investment strategies) मागणी वाढत आहे. गुंतवणूकदारांना प्रोफेशनल मॅनेजमेंट हवे आहे, जे भारतीय विकासाच्या संधींबरोबरच आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठांमध्ये प्रवेश आणि चलन विविधीकरण (currency diversification) देऊ शकेल. APMI ने नियामक संस्थेला जागतिक बेंचमार्किंग अभ्यासांचे (global benchmarking studies) अहवाल सादर केले आहेत, जे इतर देश या क्रॉस-बॉर्डर इन्व्हेस्टमेंट फ्लोचे व्यवस्थापन कसे प्रभावीपणे करतात हे दर्शवतात.
गुंतवणूकदारांसाठी पुढील पावले
सरकारने 2026 च्या बजेटमध्ये सूचीबद्ध कंपन्यांमधील (listed companies) NRI साठी गुंतवणुकीची मर्यादा वाढवण्यासाठी आणि पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टमेंट स्कीम (Portfolio Investment Scheme) मजबूत करण्यासाठी पावले उचलली होती. मात्र, उद्योग तज्ञांचे म्हणणे आहे की, या उपायांमुळे नवीन PMS खात्यांमध्ये लक्षणीय वाढ झालेली नाही. यानंतरचा महत्त्वाचा अपडेट म्हणजे SEBI चा सल्लामसलत पेपर (consultation paper) येणे, ज्यामध्ये नियामक बदलांसाठी विशिष्ट प्रस्ताव (proposals)Outline केले जाण्याची अपेक्षा आहे. गुंतवणूकदारांनी या पेपरमधील तपशिलांवर लक्ष ठेवले पाहिजे, कारण यामुळे अनुपालन अडचणी किती प्रमाणात कमी होतील आणि नवीन, सुलभ ऑनबोर्डिंग प्रक्रिया किती लवकर लागू होतील हे स्पष्ट होईल.