सेबीने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) मध्ये मोठे बदल सुचवले आहेत. या बदलांनुसार, आता PMS कंपन्या परदेशी सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करू शकतील. तसेच, 'MF-only PMS' या नवीन श्रेणीसाठी गुंतवणुकीची किमान मर्यादा **₹25 लाखांपर्यंत** कमी केली जात आहे, जी सध्या **₹50 लाख** आहे.
Detailed Coverage
परदेशी बाजारात गुंतवणुकीचे नवे दार उघडणार
सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) च्या नियमावलीत मोठे बदल करण्यासाठी एक कन्सल्टेशन पेपर प्रसिद्ध केला आहे. या प्रस्तावांमुळे पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना अधिक लवचिकता मिळेल आणि उच्च नेट वर्थ असलेल्या व्यक्तींना (High Net-worth Individuals) गुंतवणुकीचे नवे पर्याय उपलब्ध होतील.
या बदलांमधील सर्वात महत्त्वाचा मुद्दा म्हणजे, आता PMS कंपन्यांना त्यांच्या क्लायंटच्या पैशातून परदेशी स्टॉक्स, डेट इन्स्ट्रुमेंट्स आणि फॉरेन म्युच्युअल फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्याची परवानगी मिळू शकते. यासोबतच, परदेशात लिस्टेड असलेल्या REITs मध्येही गुंतवणूक करता येईल. अर्थात, या सर्व गुंतवणुकीसाठी फॉरेन एक्सचेंज मॅनेजमेंट ऍक्ट (FEMA) आणि लिबरलाईज्ड रेमिटन्स स्कीम (LRS) चे नियम लागू राहतील. तसेच, कोणतीही परदेशी गुंतवणूक करण्यापूर्वी क्लायंटची विशिष्ट परवानगी घेणे आवश्यक असेल. याशिवाय, SEBI ने लिस्टेड नसलेल्या सिक्युरिटीजमध्येही गुंतवणूक करण्याची परवानगी देण्याचा विचार केला आहे. यामुळे क्लायंट्सना प्री-IPO संधी आणि इन्व्हेस्टमेंट ग्रेड अनलिस्टेड डेटमध्ये गुंतवणूक करता येईल. मात्र, अनलिस्टेड डेटमध्ये एकूण मालमत्तेच्या केवळ 10% पर्यंतच गुंतवणूक करता येईल.
म्युच्युअल फंडांसाठी खास 'MF-only PMS' श्रेणी
व्यावसायिक मनी मॅनेजमेंटचा आवाका वाढवण्यासाठी, SEBI ने 'MF-only PMS' नावाची एक नवीन श्रेणी प्रस्तावित केली आहे. ही श्रेणी केवळ म्युच्युअल फंडांच्या डायरेक्ट प्लॅन्समध्ये (Exchange Traded Funds - ETFs आणि Specialized Investment Funds सह) गुंतवणूक करण्यासाठी असेल. या रचनेमुळे गुंतवणूकदारांसाठी प्रवेशाचा अडथळा कमी होईल, अशी SEBI ची अपेक्षा आहे. या नवीन श्रेणीसाठी किमान गुंतवणुकीची मर्यादा ₹25 लाख ठेवण्याचा प्रस्ताव आहे, जी सध्याच्या सामान्य PMS सेवेसाठी असलेल्या ₹50 लाखांपेक्षा निम्मी आहे. यासोबतच, या विशिष्ट श्रेणीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी कंपन्यांसाठी नेट वर्थची आवश्यकता ₹2 कोटी इतकी कमी केली जाईल, ज्यामुळे लहान किंवा विशेष फर्म्सना या क्षेत्रात येणे सोपे होईल.
डेरिव्हेटिव्ह्जचा वापर आणि ऑपरेशनल बदल
SEBI ने डेरिव्हेटिव्ह्जच्या वापरासाठी एक स्पष्ट फ्रेमवर्क देखील प्रस्तावित केले आहे. नवीन नियमांनुसार, एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्ह्जमधील एकूण एक्सपोजर क्लायंटच्या असेट अंडर मॅनेजमेंट (AUM) च्या 1.25 पट पर्यंत मर्यादित असेल. इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्जमधील अनहेड्ज्ड शॉर्ट एक्सपोजर AUM च्या 50% पर्यंत मर्यादित असेल, तर ऑप्शन प्रीमियम एक्सपोजर 10% पर्यंत मर्यादित असेल. या पोझिशन्ससाठी देखील क्लायंटची संमती आवश्यक असेल. या गुंतवणुकीतील बदलांसोबतच, SEBI कंप्लायन्स आणि ऑपरेशनल प्रक्रिया सुलभ करण्यावरही भर देत आहे. सध्या हे प्रस्ताव सल्लामसलत (consultation) टप्प्यात आहेत आणि अंतिम नियमावली व अंमलबजावणीच्या वेळेसाठी गुंतवणूकदारांनी SEBI कडून अधिकृत अधिसूचनेची वाट पाहणे आवश्यक आहे.