Whalesbook
नफ्यात मोठी झेप, कर्ज वितरणातही आघाडी
स्टेट बँक ऑफ इंडियाने (SBI) आर्थिक वर्ष २०२६ च्या तिसऱ्या तिमाहीत (डिसेंबर तिमाही) उत्तम कामगिरी नोंदवली आहे. बँकेचा स्टँडअलोन नेट प्रॉफिट ₹21,028 कोटींवर पोहोचला आहे, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीतील ₹16,891 कोटींपेक्षा 24.49% ने जास्त आहे. बँकेच्या कामकाजातील कार्यक्षमताही वाढली असून, ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये 39.54% ची वाढ होऊन तो ₹32,862 कोटींवर पोहोचला. कर्जावरील व्याजातून मिळणारे उत्पन्न, म्हणजेच नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII), 9.04% नी वाढून ₹45,190 कोटी झाले. संपूर्ण बँकेचे ॲडव्हान्सेस (कर्ज वितरण) 15.14% नी वाढून ₹46.83 लाख कोटी झाले, तर देशांतर्गत ॲडव्हान्सेसमध्ये 15.44% वाढ दिसून आली. रिटेल कर्जांमध्ये 16.51% ची वाढ झाली, तर एसएमई (SME) कर्जांचे वितरण 21.02% नी वाढले. एकूण ठेवी 9.02% नी वाढून ₹57.01 ट्रिलियन झाल्या.
मार्जिनवर दबाव, तरीही NPA नियंत्रणात
SBI च्या निकालांमध्ये नफा आणि कर्ज वितरण वाढले असले, तरी बँकेच्या डोमेस्टिक नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) कडे लक्ष देणे महत्त्वाचे आहे. Q3 FY26 मध्ये SBI चा डोमेस्टिक NIM 3.12% राहिला. हा आकडा दिलासादायक असला तरी, काही प्रतिस्पर्धी बँकांच्या तुलनेत कमी आहे. उदाहरणार्थ, ॲक्सिस बँकेचा याच तिमाहीतील डोमेस्टिक NIM 3.75% होता. भारतीय बँकिंग क्षेत्रातून क्रेडिट ग्रोथ (कर्ज वाढ) वेगाने होत आहे, ज्यामध्ये वैयक्तिक, सेवा आणि औद्योगिक कर्जांचा मोठा वाटा आहे. SBI चे 15.14% चे ॲडव्हान्स ग्रोथ या ट्रेंडशी सुसंगत आहे. बँकेची ॲसेट क्वालिटी (मालमत्ता गुणवत्ता) अजूनही मजबूत आहे, जिथे ग्रॉस NPA (नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स) 1.57% पर्यंत खाली आला आहे, जो सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांच्या सरासरी 2.5% पेक्षा लक्षणीयरीत्या चांगला आहे. डिजिटल माध्यमातून खाती उघडण्याचे प्रमाण वाढले असून, 68% पेक्षा जास्त बचत खाती YONO ॲपद्वारे उघडली जात आहेत.
विश्लेषकांची चिंता आणि भविष्यातील वाटचाल
तिमाही निकालांमध्ये नफ्यात वाढ दिसली असली, तरी मार्जिनवर येणारा संभाव्य दबाव ही एक चिंतेची बाब आहे. विश्लेषकांच्या मते, मार्जिन कंपेन्सेशनमुळे (Margin Compression) नफ्यावर थोडा परिणाम होऊ शकतो. बँकेचा 3.12% चा डोमेस्टिक NIM बारकाईने पाहणे आवश्यक आहे, विशेषतः जेव्हा ठेवींची वाढ कर्ज वाढीच्या तुलनेत कमी आहे. वाढणारे व्याजदर आणि संभाव्य रेपो रेट कपात यांचा NIM वर आणखी दबाव येऊ शकतो. SBI चा P/E रेशो सध्या 11.36 ते 12.62 च्या दरम्यान आहे, जो पंजाब नॅशनल बँक आणि बँक ऑफ बडोदा सारख्या इतर सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांशी सुसंगत आहे. मात्र, या व्हॅल्युएशनला (Valuation) टिकवून ठेवण्यासाठी सातत्यपूर्ण मार्जिन परफॉर्मन्स आणि ग्रोथ आवश्यक आहे. काही मार्केट वॉचर्सना मार्जिनमधील आव्हाने आणि वाढीव प्रोव्हिजनिंगमुळे (Provisions) तिमाही नफ्यात थोडी घट अपेक्षित आहे.
पुढील दिशा: ग्रोथची क्षमता कायम
पुढील काळात, भारतीय बँकिंग क्षेत्रातील चालू असलेल्या विस्ताराचा SBI ला फायदा होण्याची अपेक्षा आहे. FY26 साठी क्रेडिट ग्रोथचा अंदाज 10.4-11.2% च्या दरम्यान आहे. जेफरीज, नोमुरा, कोटक आणि नुवामा यांसारख्या प्रमुख ब्रोकरेज हाऊसेसनी मजबूत कर्ज वाढीच्या शक्यतेमुळे 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवली आहे. SBI कडे FY24 नुसार डिपॉझिट्समध्ये सुमारे 22.55% आणि ॲडव्हान्सेसमध्ये 19.06% बाजार हिस्सा आहे. रिटेल, एसएमई आणि कॉर्पोरेट सेगमेंटमध्ये सतत वाढ आणि डिजिटल उपक्रमांवर बँकेचा फोकस, हे मजबूत विस्तारासाठी आधारस्तंभ आहेत, जोपर्यंत बँक व्याजदराच्या बदलत्या परिस्थितीत मार्जिन डायनॅमिक्स प्रभावीपणे व्यवस्थापित करू शकते.