भारतातील सर्वात मोठी अॅसेट मॅनेजर कंपनी SBI Funds Management ₹13,000 कोटींचा IPO आणण्याच्या तयारीत आहे. मात्र, कंपनीच्या फाईलिंगमधून स्टेट बँक ऑफ इंडियाला (SBI) दिला जाणारा रॉयल्टीचा खर्च वाढत असल्याचे समोर आले आहे. तसेच, SBI ब्रँडवरील अवलंबित्व आणि लोगोची नोंदणी नसणे हे दीर्घकाळासाठी कसे जोखमीचे ठरू शकते, यावर गुंतवणूकदारांनी लक्ष देणे आवश्यक आहे.
IPO आणण्याची तयारी
SBI Funds Management, जी मालमत्तेनुसार (Assets Under Management) भारतातील सर्वात मोठी अॅसेट मॅनेजर कंपनी आहे, ती लवकरच आपला इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) आणणार आहे. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) आणि फ्रेंच कंपनी Amundi यांच्यातील ही संयुक्त कंपनी आहे. या IPO द्वारे कंपनी सुमारे ₹13,000 कोटी उभारण्याची योजना आखत आहे. हे पैसे ऑफर फॉर सेल (Offer for Sale) द्वारे उभारले जातील, जिथे विद्यमान शेअरहोल्डर्स त्यांचे काही शेअर्स विकतील. कंपनीचा आवाका मोठा असला तरी, संभाव्य गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या आर्थिक आणि कार्यान्वयन रचनेचे बारकाईने विश्लेषण करणे गरजेचे आहे.
रॉयल्टी पेमेंटचा नफ्यावर परिणाम
कंपनीसाठी एक महत्त्वाचा खर्च म्हणजे स्टेट बँक ऑफ इंडियाला 'SBI' ब्रँड नाव आणि लोगो वापरण्यासाठी द्यावी लागणारी रॉयल्टी. 2012 मध्ये सुरू झालेल्या आणि 2024 मध्ये अपडेट केलेल्या लायसन्सिंग करारानुसार, कंपनीला तिच्या एकूण उत्पन्नाच्या 0.20% किंवा निव्वळ नफ्याच्या 2% पैकी जी रक्कम जास्त असेल, ती रॉयल्टी म्हणून द्यावी लागते. हा खर्च सातत्याने वाढत आहे, ज्यामुळे कंपनीच्या एकूण मार्जिनवर दबाव येत आहे. आर्थिक वर्ष 2026 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत, ही रॉयल्टी ₹38.15 कोटी इतकी झाली, जी कंपनीच्या एकूण खर्चाच्या 5.19% आहे. आर्थिक वर्ष 2023 मध्ये हा खर्च 3.34% होता, तर 2025 मध्ये 4.73% होता. या वाढत्या खर्चामुळे कंपनीच्या नफ्यावर थेट परिणाम होत आहे.
ब्रँडवरील अवलंबित्व आणि कायदेशीर धोके
कंपनीचे व्यवसाय मॉडेल स्टेट बँक ऑफ इंडियाच्या ब्रँड मूल्यावर (Brand Equity) मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून आहे. कंपनीच्या फाईलिंगनुसार, हा करार तेव्हाच टिकेल जोपर्यंत काही अटी पूर्ण केल्या जातात. जर स्टेट बँक ऑफ इंडियाचा या अॅसेट मॅनेजमेंट कंपनीतील हिस्सा 26% पेक्षा कमी झाला, किंवा बँकेने नोटीस देऊन करार रद्द करण्याचा अधिकार वापरला, तर कंपनी 'SBI' नाव वापरण्याचा अधिकार गमावू शकते. ब्रँडची ओळख गमावणे हे कंपनीच्या बाजारातील स्थानासाठी आणि गुंतवणूकदारांच्या विश्वासासाठी एक मोठा धक्का ठरू शकते.
याव्यतिरिक्त, कंपनीच्या व्हिज्युअल आयडेंटिटी (Visual Identity) संदर्भात एक विशिष्ट कायदेशीर धोका आहे. कंपनी सध्या वापरत असलेला लोगो ट्रेड मार्क्स अॅक्ट, 1999 अंतर्गत नोंदणीकृत नाही. यामुळे कंपनीला तिचा ब्रँड इतरांकडून अनधिकृत वापर किंवा उल्लंघनापासून कायदेशीररित्या संरक्षित करण्याची क्षमता अनिश्चित बनते. संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी, कंपनीचे यश तिच्या मूळ बँकेच्या सामर्थ्यावर किती अवलंबून आहे आणि तिचे स्वतंत्र कामकाज कसे आहे, याचे मूल्यांकन करणे महत्त्वाचे आहे.
IPO ची तारीख जवळ येत असताना, व्यवस्थापन या रॉयल्टी खर्चाचे व्यवस्थापन कसे करेल आणि मूळ बँकेपासून स्वतंत्रपणे स्वतःची ब्रँड ओळख कशी मजबूत करेल, यावर अधिक स्पष्टता येण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीचे भविष्य स्टेट बँक ऑफ इंडियासोबतच्या लायसन्सिंग संबंधांवर अवलंबून राहील, ज्याचा सध्या 61.98% हिस्सा आहे, तर Amundi India Holding कडे 36.40% हिस्सा आहे.