SBI चे अध्यक्ष सी एस शेट्टी यांचा इशारा: डिजिटल धोके वाढले, 'विकसित भारत'साठी मोठी भांडवलाची गरज!

डिजिटल फायनान्स: नवीन धोक्यांचा उदय

स्टेट बँक ऑफ इंडियाचे (SBI) अध्यक्ष सी एस शेट्टी यांनी डिजिटल फायनान्सच्या जलद वाढीमुळे नवीन धोके निर्माण होत असल्याबद्दल सावध केले आहे. भारताच्या वेगाने डिजिटायझिंग होत असलेल्या वित्तीय क्षेत्रात वाढणारे धोके, जसे की सायबर हल्ल्यांमध्ये वाढ, ऑपरेशनल कमकुवतपणा, अल्गोरिथमिक बायसची शक्यता आणि वित्तीय संस्थांमधील वाढलेली गुंतागुंत याकडे त्यांनी लक्ष वेधले. CII च्या वार्षिक व्यवसाय परिषदेत बोलताना, शेट्टी यांनी जोर दिला की तांत्रिक नवकल्पनांशी जुळवून घेण्यासाठी वित्तीय लवचिकता (Financial Resilience) राखणे आवश्यक आहे, ज्यासाठी सुशासन (Governance), भांडवली बफर (Capital Buffers) आणि सायबर सुरक्षा (Cybersecurity) संरक्षण सतत मजबूत करणे गरजेचे आहे. भारत आपल्या डिजिटल वित्तीय सेवांचा विस्तार करत असताना आणि विशेषतः लहान आणि मध्यम व्यवसायांसाठी व्यापक औपचारिक पतपुरवठा (Formal Credit Access) मिळवण्याचे ध्येय ठेवत असताना, मूलभूत विश्वास (Basic Trust) महत्त्वाचा असल्याचे त्यांनी म्हटले. ग्राहकांचा विश्वास ही एक मौल्यवान संपत्ती आहे, ज्याला जलद नवकल्पनांमुळे हानी पोहोचू नये, असेही ते म्हणाले.

भारताच्या भविष्यासाठी भांडवल उभारणी

डिजिटल धोके व्यवस्थापित करण्यापलीकडे, शेट्टी यांनी २०४७ पर्यंत भारताची 'विकसित भारत' ही दृष्टी साध्य करण्यासाठी प्रचंड भांडवलाची गरज अधोरेखित केली. येत्या दशकांमध्ये अंदाजे ₹3,000 लाख कोटी ते ₹3,500 लाख कोटी गुंतवणुकीची आवश्यकता आहे, ज्यामध्ये केवळ २०३५ पर्यंत ₹600 लाख कोटी ते ₹650 लाख कोटी लागतील. या महत्त्वाकांक्षी अजेंड्यासाठी जुन्या वित्तपुरवठा पद्धतींमध्ये मोठा बदल आवश्यक आहे. बँका, ज्या ऐतिहासिकदृष्ट्या त्यांच्या ताळेबंदाच्या (Balance Sheet) 90% साठी ठेवींवर अवलंबून होत्या, त्या आता घरगुती बचत (Household Savings) म्युच्युअल फंड, विमा आणि निवृत्ती उत्पादनांकडे वळताना पाहत आहेत. याचा अर्थ या दीर्घकालीन गरजांसाठी केवळ बँकाच निधी पुरवू शकत नाहीत, ज्यामुळे बॉण्ड मार्केट (Bond Markets) अधिक खोलवर नेण्याची आणि म्युच्युअल फंड, पेन्शन फंड आणि विमा कंपन्यांसारख्या गुंतवणूकदारांचा अधिक सहभाग आवश्यक आहे. सार्वजनिक भांडवली खर्च (Public Capital Expenditure) वाढला आहे, जो FY 2014–15 मधील ₹2 लाख कोटी वरून FY2026–27 मध्ये अंदाजित ₹12.2 लाख कोटी पर्यंत पोहोचला आहे, जो खाजगी गुंतवणूक आणि पायाभूत सुविधा विकासासाठी उत्प्रेरक म्हणून काम करत आहे.

घरगुती बचत मार्केट-लिंक्ड उत्पादनांकडे सरकली

गेल्या दशकात भारतीय घरगुती वित्तात लक्षणीय बदल झाला आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या बँक ठेवींचे वर्चस्व असले तरी, मार्केट-लिंक्ड वित्तीय उत्पादनांकडे एक स्पष्ट कल दिसून आला आहे. म्युच्युअल फंडाच्या मालमत्तेत लक्षणीय वाढ झाली आहे, FY2011-12 मधील घरगुती एकूण वित्तीय बचतीमध्ये त्यांचा वाटा सुमारे 0.9% वरून FY2022-23 पर्यंत सुमारे 6% पर्यंत वाढला आहे. FY25 मध्ये थेट इक्विटीच्या 2% च्या तुलनेत हा वाटा अंदाजे 13% आहे. या विविधीकरणामुळे इक्विटी गुंतवणुकीवर वाढलेला विश्वास दिसून येतो, जो अनेकदा म्युच्युअल फंड आणि सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIPs) द्वारे निर्देशित केला जातो. या ट्रेंडमुळे वित्तीय संस्थांना निधी मिळवण्याच्या पद्धतीत बदल होत आहे, ज्यामुळे ठेवींच्या आधारावर परिणाम होऊ शकतो आणि नवीन धोरणांची आवश्यकता भासू शकते. तंत्रज्ञानामुळे व्यापक भारतीय भांडवली बाजारात (Indian Capital Market) लक्षणीय उत्क्रांती झाली आहे. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) अब्जावधी ऑर्डर्सवर प्रक्रिया करते आणि UPI सारख्या डिजिटल पेमेंट सिस्टमने व्यवहारामध्ये क्रांती घडवली आहे, ज्यामुळे वित्तीय समावेशन (Financial Inclusion) आणि कार्यक्षमता वाढली आहे.

विकासासाठी संरचनात्मक सुधारणा आवश्यक

'विकसित भारत' ची उद्दिष्ट्ये पूर्ण करण्यासाठी, भारताच्या वित्तीय परिसंस्थेला (Financial Ecosystem) केवळ नवकल्पनाच नव्हे, तर संरचनात्मक सुधारणांची (Structural Reforms) आवश्यकता आहे. पायाभूत सुविधांवरील सार्वजनिक खर्च महत्त्वाचा असला तरी, खाजगी भांडवल आकर्षित करण्यासाठी मजबूत धोरणांसह त्याचे समर्थन केले पाहिजे. नॅशनल इन्व्हेस्टमेंट अँड इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड (NIIF) आणि नॅशनल बँक फॉर फायनान्सिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर अँड डेव्हलपमेंट (NaBFID) सारख्या संस्था, तसेच इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (InvITs) आणि रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) सारखी साधने, पायाभूत सुविधा वित्तपुरवठा परिसंस्थेला खोलवर नेण्यासाठी आणि जागतिक भांडवल आकर्षित करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण आहेत. भारतीय शेअर बाजार लक्षणीयरीत्या परिपक्व झाला आहे, जगातील चौथा सर्वात मोठा भांडवली बाजार बनला आहे. तांत्रिक प्रगतीमुळे ट्रेडिंगचे लोकशाहीकरण झाले आहे आणि पारदर्शकता वाढली आहे. तथापि, नियामक चौकटीने (Regulatory Framework) डिजिटल फायनान्सच्या प्रगतीशी जुळवून घेणे आवश्यक आहे, जेणेकरून नवकल्पना आणि ग्राहक संरक्षण तसेच प्रणालीगत स्थिरतेमध्ये (Systemic Stability) संतुलन राखता येईल. फायनान्समध्ये BigTech कंपन्यांचा जागतिक उदय देखील एक स्पर्धात्मक गतिशीलता सादर करतो, ज्यासाठी नियामकांना 'समान जोखीम – समान नियम' (Same Risk – Same Regulation) या तत्त्वावर आधारित, परंतु त्यांच्या प्रमाणानुसार आणि व्याप्तीनुसार जुळवून घेण्याची आवश्यकता आहे.

SBI साठी विशिष्ट चिंता

मजबूत वाढीच्या अंदाजानुसार, विश्लेषक स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) बद्दल सामान्यतः सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवतात, ज्यामध्ये 'BUY' रेटिंग आणि ₹1,200-₹1,300 च्या आसपास किंमत लक्ष्य (Price Target) आहे. तथापि, बँकेला विशिष्ट आर्थिक दबावांचा सामना करावा लागत आहे. त्यांचे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) 2.93% आहे, जे ICICI बँक आणि HDFC बँक सारख्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे. यामुळे नेट इंटरेस्ट इन्कममध्ये तिमाहीत घट झाली. SBI कडे अंदाजे ₹27.42 लाख कोटी ची आकस्मिक देयता (Contingent Liabilities) देखील आहे आणि कमी व्याज कव्हरेज रेशो (Interest Coverage Ratio) दर्शवते. SBI चे हे विशिष्ट आर्थिक मेट्रिक्स, जलद डिजिटल फायनान्स विस्ताराच्या सामान्य धोक्यांसह, शेट्टी यांच्या वाढीव लवचिकता, सुशासन आणि विश्वासार्हतेच्या आवाहनाचे महत्त्व अधोरेखित करतात, जेणेकरून संभाव्य आव्हानांना सामोरे जाता येईल आणि भारताच्या विकासाला पाठिंबा देता येईल.