Whalesbook
📉 आर्थिक स्थितीचा सखोल आढावा
SBFC Finance ने Q3 FY'26 मध्ये मजबूत कामगिरी नोंदवली आहे. 31 डिसेंबर 2025 पर्यंत, अॅसेट्स अंडर मॅनेजमेंट (AUM) मध्ये 29% ची वार्षिक वाढ होऊन ती ₹10,478 कोटी वर पोहोचली, तर तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 5% ची वाढ झाली. प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मध्ये 34% ची भरीव वार्षिक वाढ होऊन तो ₹118 कोटी झाला, तर QoQ आधारावर 8% ची वाढ दिसून आली. ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग अॅसेट (GNPA) रेशो 2.71% वर स्थिर राहिला, ज्याला 46.2% च्या प्रोव्हिजन कव्हरेज रेशो (PCR) चा आधार मिळाला.
नेट इंटरेस्ट स्प्रेड (Net Interest Spread) 9.04% पर्यंत सुधारला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 54 बेसिस पॉइंट्सने वाढला आहे. याचे मुख्य कारण 17.78% चे यील्ड (Yield) आणि 8.74% (मागील वर्षाच्या तुलनेत 57 bps नी कमी) चा कर्ज घेण्याचा खर्च (Cost of Borrowing) आहे. अॅव्हरेज टँजिबल इक्विटीवरील परतावा (RoTaTE) Q3 FY'26 मध्ये 14.56% पर्यंत वाढला, जो Q2 FY'26 मधील 14.09% पेक्षा जास्त आहे. कंपनीचा कॅपिटल अॅडिक्वेसी रेशो (CAR) 31.7% वर निरोगी स्थितीत आहे. कॉस्ट-टू-इनकम (Cost-to-Income) रेशो 35% आहे, आणि व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट FY'26 साठी ऑपरेटिंग खर्च 50 बेसिस पॉइंट्सने कमी करण्याचे आहे.
नवीन वेज कोडमुळे ₹2.24 कोटींचा एकवेळचा परिणाम झाला, जो नियमित खर्चात झालेल्या रिव्हर्सलने भरून काढला गेला.
🎤 व्यवस्थापनाचे मत
व्यवस्थापनाच्या मते, सध्याच्या मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) ट्रेंड्सनुसार, सरकारी कर्ज वाढ आणि मॉनेटरी पॉलिसी ट्रान्समिशनच्या समस्यांमुळे इंटरेस्ट रेट्स (Interest Rates) वाढण्याची शक्यता आहे. तसेच, वाढते घरगुती कर्ज ही एक चिंतेची बाब आहे, कारण ते आर्थिक मालमत्ता निर्मितीच्या दुप्पट वेगाने वाढत आहे. कर्जांचा वापर मालमत्ता निर्मितीऐवजी उपभोगाकडे झुकत असल्याचेही दिसून आले आहे. या आव्हानांनंतरही, कंपनीने FY'26 च्या अखेरपर्यंत 5% ते 7% QoQ AUM ग्रोथचे आपले मार्गदर्शन (Guidance) कायम ठेवले आहे. तथापि, विशेषतः दक्षिण आणि पूर्व भारतातील काही मार्केटमध्ये बिझनेस वाढीला (Disbursement) अडचणी येत आहेत. याचे कारण 'अंबर' ब्युरो स्कोअर्समुळे फिल्टर कडक होणे आणि काही ठिकाणी डिझबर्सल थांबणे, यामुळे सावधगिरी बाळगण्यात आली आहे. Q4 मध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे.
एक महत्त्वाचा व्यवस्थापन बदलही जाहीर करण्यात आला आहे: MD & CEO Aseem Dhru आता नॉन-एक्झिक्युटिव्ह व्हाईस चेअरमन म्हणून काम पाहतील, तर Mahesh Dayani नवीन नेतृत्व सांभाळतील.
🚩 धोके आणि पुढील दिशा
सध्याच्या आर्थिक परिस्थितीत वाढते व्याजदर आणि घरगुती कर्ज यांसारख्या बाबींचा कर्जाची मागणी आणि मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर काय परिणाम होतो, हा मुख्य धोका आहे. तसेच, ब्युरो स्कोअरच्या समस्यांमुळे विशिष्ट प्रदेशांमधील बिझनेस वाढीशी संबंधित अंमलबजावणीचे धोके (Execution Risks) देखील आहेत. नेतृत्व बदल हा कंपनीसाठी एक नवीन टप्पा दर्शवतो.
पुढील वाटचाल निरोगी स्प्रेड्स (Spreads) टिकवून ठेवणे, कॉस्ट-टू-इनकम रेशोचे उद्दिष्ट गाठण्यासाठी ऑपरेशनल कार्यक्षमता वाढवणे आणि फंडिंग स्त्रोत वैविध्यपूर्ण करणे यावर केंद्रित आहे. ROE 15% च्या लक्ष्यापर्यंत पोहोचवण्यासाठी प्रयत्न सुरू आहेत. कंपनी SME सेगमेंटसाठी, जेथे सरासरी तिकीट साइज ₹10 लाख आहे, को-ओरिजिनेशन (Co-origination) डीलद्वारे सुमारे 20% ओरिजिनेशन करण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे.