F&O मधील वाढता खर्च आणि कडक नियमांमुळे रिटेल गुंतवणूकदार आता मार्जिन ट्रेडिंग फॅसिलिटी (MTF) कडे वळत आहेत. सप्टेंबरमध्ये नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवरील MTF बुक **₹1.51 लाख कोटींवर** पोहोचले असून, यात वार्षिक **52%** वाढ झाली आहे.
भारतीय शेअर बाजारातील गुंतवणूकदारांचा दृष्टिकोन आता बदलत आहे. इंडेक्स आणि स्टॉक फ्युचर्समध्ये ट्रेडिंग करणे महाग पडू लागल्याने गुंतवणूकदार आता मार्जिन ट्रेडिंग फॅसिलिटी (MTF) चा मार्ग स्वीकारत आहेत. फ्युचर्स ट्रेडिंगमधील जोखीम आणि वाढता खर्च यामुळे अनेक छोटे गुंतवणूकदार आता ब्रोकरकडून कर्ज घेऊन शेअर्स पोर्टफोलिओमध्ये ठेवण्यास पसंती देत आहेत.\n\n### गुंतवणूकदार का बदलत आहेत दिशा?\n\nनियम आणि कररचनेत झालेल्या बदलांमुळे डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग अधिक क्लिष्ट आणि महाग झाले आहे. विकली एक्स्पायरी आणि वाढीव ट्रांझॅक्शन टॅक्समुळे फ्युचर्समधील आकर्षण कमी झाले आहे. याचा परिणाम म्हणजे सप्टेंबरमध्ये इंडेक्स फ्युचर्सची सरासरी दैनिक उलाढाल ३०% पेक्षा जास्त घटून ₹15,578 कोटींवर आली आहे.\n\n### ब्रोकरेज कंपन्यांसाठी उत्पन्नाचा नवा स्रोत\n\nया बदलाचा फायदा Angel One, Groww आणि HDFC Securities सारख्या मोठ्या ब्रोकरेज कंपन्यांना होत आहे. जेव्हा मार्केटमध्ये अस्थिरता असते, तेव्हा ट्रेडिंग व्हॉल्यूम कमी होतो, मात्र ग्राहकांना दिलेल्या कर्जावर मिळणारे व्याज हे कंपन्यांसाठी उत्पन्नाचे एक स्थिर साधन ठरत आहे. उदाहरणार्थ, सप्टेंबर तिमाहीत Angel One च्या एकूण महसुलात व्याजाचा वाटा ३६% होता, तर Groww साठी हा आकडा १०.१% होता.\n\n### समजून घ्या जोखमीचे गणित\n\nमार्जिन ट्रेडिंगमध्ये सुविधा असली तरी त्यात जोखीमही तितकीच आहे. ब्रोकर्स साधारणपणे ९% ते १४% व्याज आकारतात. या व्यवहारात गुंतवणूकदाराला स्वतःच्या खिशातून ट्रेड व्हॅल्यूच्या ३०% ते ४०% रक्कम भरावी लागते. जर शेअरची किंमत पडली, तर ब्रोकर्स 'मार्जिन कॉल' देतात. जर गुंतवणूकदाराने वेळेत पैसे जमा केले नाहीत, तर ब्रोकर कर्ज वसूल करण्यासाठी शेअर्स विकू शकतात, ज्यामुळे गुंतवणूकदाराचे मोठे नुकसान होऊ शकते.