भारतीय नियामक आता विमा सुरेटी बाँड्स (Surety Bonds) संबंधी माहिती RBI च्या CRILC डेटाबेसमध्ये समाविष्ट करण्याच्या तयारीत आहेत. यामुळे कंपन्यांच्या एकूण कर्जाची आणि आकस्मिक दायित्वाची (contingent liabilities) माहिती बँका आणि रेटिंग एजन्सींना अधिक चांगल्या प्रकारे मिळेल.
क्रेडिट रिपोर्टिंगमध्ये मोठे बदल
भारतातील वित्तीय नियामक आता विमा कंपन्यांच्या सुरेटी बाँड्स (Surety Bonds) संबंधीची माहिती रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) सेंट्रल रिपॉझिटरी ऑफ इन्फॉर्मेशन ऑन लार्ज क्रेडिट्स (CRILC) मध्ये समाविष्ट करण्यासाठी पावले उचलत आहेत. सिस्टीममध्ये अधिक पारदर्शकता आणणे हा यामागचा मुख्य उद्देश आहे, जेणेकरून कर्ज देणाऱ्या बँका आणि क्रेडिट रेटिंग एजन्सींना कंपन्यांच्या सर्व आर्थिक जबाबदाऱ्यांची स्पष्ट कल्पना येईल.
डेटा गॅप भरून काढण्याचे प्रयत्न
सध्या क्रेडिट सिस्टीममध्ये एक मोठी डेटा गॅप (data gap) आहे. बँकेच्या पारंपरिक गॅरंटी (bank guarantees) नोंदवल्या जातात आणि कर्जदारांना दिसतात, मात्र विमा सुरेटी बाँड्स, जे अनेकदा प्रोजेक्ट्समध्ये बँक गॅरंटीला पर्याय म्हणून वापरले जातात, ते क्रेडिट इन्फॉर्मेशन सिस्टीममध्ये नेहमीच नोंदवले जात नाहीत. यामुळे एक 'ब्लाइंड स्पॉट' तयार होतो, जिथे बँकांना कर्जदारांच्या एकूण आकस्मिक जबाबदाऱ्यांची (contingent liabilities) पूर्ण माहिती नसते. ही माहिती नसल्यास, कंपन्यांचे क्रेडिट रिस्क (credit risk) आणि एकूण कर्ज (leverage) अचूकपणे मोजण्याची क्षमता मर्यादित होते.
पायाभूत सुविधा क्षेत्रातील वाढता वापर
विशेषतः पायाभूत सुविधा (infrastructure) क्षेत्रात सुरेटी बाँड्सचा वापर मोठ्या प्रमाणात वाढला आहे. अनेक सरकारी विभाग आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील कंपन्यांनी कंत्राटदारांना भांडवल मुक्त करण्यासाठी आणि कार्यक्षमता सुधारण्यासाठी बँक गॅरंटीऐवजी या बाँड्सचा वापर करण्याची परवानगी दिली आहे. या बाँड्सची उलाढाल हजारो कोटींमध्ये पोहोचत असताना, केंद्रीय रिपोर्टिंगचा अभाव हा वित्तीय स्थिरतेसाठी चिंतेचा विषय बनला आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?
गुंतवणूकदारांसाठी, CRILC डेटाबेसमध्ये या बाँड्सचा समावेश होणे हे क्रेडिट मूल्यांकनासाठी एक सकारात्मक पाऊल आहे. यामुळे सुरेटी बाँड्सचा वापर थांबणार नाही, परंतु ते अधिक चर्चेत येतील. डिजिटल ट्रेल (digital trail) तयार करून आणि या एक्सपोजरचा रिपोर्टिंग करून, नियामक कंपन्यांना अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करतील. यामुळे, ज्या कंपन्या प्रोजेक्ट अंमलबजावणीसाठी मोठ्या प्रमाणात सुरेटी बाँड्सवर अवलंबून आहेत, त्यांच्या कर्जाच्या पातळीचे अधिक वास्तववादी मूल्यांकन केले जाऊ शकते.
नियामक परिषदेची चर्चा
आर्थिक स्थिरता आणि विकास परिषद (Financial Stability and Development Council - FSDC) या रिपोर्टिंगमधील त्रुटींवर चर्चा करण्याची शक्यता आहे, कारण सिस्टीमला छुपे धोक्यांपासून वाचवणे हे मुख्य उद्दिष्ट आहे. येत्या काही महिन्यांत, मार्केट पार्टिसिपंट्सनी (market participants) या सुरेटी बाँड एक्सपोजर्सची (exposures) रिपोर्टिंग कशी आणि कधी केली जावी, याबद्दलच्या अधिकृत सूचना किंवा मार्गदर्शक तत्त्वांवर लक्ष ठेवावे. बांधकाम (construction) आणि पायाभूत सुविधा (infrastructure) क्षेत्रात मोठ्या प्रमाणावर या साधनांचा वापर करणाऱ्या कंपन्यांच्या क्रेडिट रिस्क असेसमेंट (credit risk assessment) आणि फायनान्सिंग कॉस्टवर (financing costs) या वाढलेल्या पारदर्शकतेचा कसा परिणाम होतो, यावर गुंतवणूकदारांचे बारीक लक्ष असेल.