Whalesbook
RBI चा डिजिटल कर्ज धोरणात मोठा बदल
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांसाठी (NBFCs) डीफॉल्ट लॉस गॅरंटी (DLG) सुविधा पुन्हा सुरु करण्याचा घेतलेला निर्णय, हा डिजिटल कर्ज धोरणातील एक महत्त्वपूर्ण फेरबदल आहे. मे २०२५ मध्ये जारी केलेल्या पूर्वीच्या निर्बंधांना मागे सारून, RBI आता फिनटेक कंपन्यांशी होणाऱ्या भागीदारीत नविनतेला प्रोत्साहन आणि जोखीम व्यवस्थापन यांचा समतोल साधण्याचा प्रयत्न करत आहे. यापूर्वी, NBFCs ना DLGs ला कर्ज नुकसान बफर गणनेत समाविष्ट करण्याची परवानगी नव्हती, ज्यामुळे त्यांना मोठ्या प्रमाणावर तरतुदी कराव्या लागत होत्या. याचा परिणाम म्हणून कर्जाचा खर्च वाढला आणि फिनटेक कंपन्यांमार्फत दिल्या जाणाऱ्या कर्जांचे आकर्षण कमी झाले होते. आता नवीन धोरण तात्काळ लागू झाले असून, DLG कर्जाचा अविभाज्य भाग असल्यास त्यांना तरतुदी बफरमध्ये विचारात घेण्याची परवानगी दिली जाईल. यासाठी कर्जदारांना प्रत्येक वेळी DLG वापरल्यास नुकसानीचा अंदाज अद्ययावत करावा लागेल. RBI चा उद्देश विविध कर्ज रचनेत DLG च्या उपचारांमध्ये सुसूत्रता आणणे आहे, जेणेकरून जोखमीचे अचूक मूल्यांकन होईल आणि पतवाढीला पाठिंबा मिळेल.
NBFCs ला मोठा आर्थिक दिलासा आणि भांडवलाची उपलब्धता
या नियामक बदलामुळे डिजिटल कर्ज क्षेत्रात सक्रिय असलेल्या NBFCs ना मोठा आर्थिक दिलासा मिळाला आहे. SMFG India Credit सारख्या कंपन्यांनी FY25 मध्ये DLG-संबंधित बफरसाठी ₹115 कोटी बाजूला ठेवल्यानंतर नफ्यात 44% घट नोंदवली होती. तसेच, Credit Saison India ला ₹178 कोटी अतिरिक्त तरतुदीनंतर नफ्यात 22% घट सहन करावी लागली. Northern Arc Capital ला देखील ₹80 कोटींचा फटका बसला होता. नियमांमधील बदलामुळे या कंपन्यांना पूर्वी केलेल्या तरतुदी मागे घेता येतील, ज्यामुळे अडकलेले भांडवल मोकळे होईल आणि नवीन कर्ज वितरणासाठी ताळेबंद (Balance Sheet) क्षमतेत वाढ होईल. जानेवारी २०२६ मध्ये लागू होणाऱ्या सुधारित सह-कर्ज (Co-lending) मार्गदर्शक तत्त्वांच्या पार्श्वभूमीवर भांडवलाचे हे पुनर्वाटप महत्त्वाचे ठरणार आहे, ज्यामुळे पतपुरवठ्याला आणखी चालना मिळण्याची अपेक्षा आहे.
फिनटेक भागीदारीला पुन्हा चालना आणि कर्ज विस्तार
DLGs ची पुनर्संस्थापना फिनटेक भागीदारांसाठी कर्ज निर्मितीचे प्रमाण (Loan Origination Volumes) पुन्हा वाढवेल अशी अपेक्षा आहे. NBFCs वरील तरतुदींचा दबाव कमी झाल्यामुळे, डिजिटल कर्ज भागीदारी अधिक आर्थिकदृष्ट्या व्यवहार्य होईल आणि कमी प्रमाणात सेवा मिळणाऱ्या (under-penetrated) ग्राहक वर्गांपर्यंत पोहोचण्यास प्रोत्साहन मिळेल. उद्योग विश्लेषकांच्या मते, या निर्णयामुळे NBFC-फिनटेक सहकार्याला सुरक्षितपणे विस्तारण्यास मदत होईल आणि शासनाच्या आर्थिक समावेशन (Financial Inclusion) व पतवाढीच्या व्यापक उद्दिष्टांना पाठिंबा मिळेल. DLGs, ज्या सामान्यतः 5% पर्यंत मर्यादित असतात आणि डिजिटल कर्ज भागीदारांकडून मिळणाऱ्या फिक्स्ड डिपॉझिटद्वारे सुरक्षित केल्या जातात, त्या डिजिटल आणि को-लेंडिंग मॉडेल्समध्ये एक सामान्य वैशिष्ट्य आहेत. त्यांच्या पुन्हा स्वीकारामुळे या संरचनांमध्ये अधिक सहभागाला चालना मिळेल.
धोके आणि नियामक देखरेख कायम
जरी RBI च्या या निर्णयाने तात्काळ दिलासा मिळाला असला तरी, काही धोके अजूनही आहेत. मे २०२५ च्या निर्बंधांमागे NBFCs DLGs द्वारे दिल्या जाणाऱ्या संरक्षणाचे अतिरंजित वर्णन करू शकतात, ही RBI ची चिंता होती. कर्जदारांना प्रत्येक वेळी DLGs वापरल्यास नुकसानीचा अंदाज अद्ययावत करण्याची आवश्यकता हे दर्शवते की RBI अप्रचारीक जोखीम टाळण्यासाठी यावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. जे स्पर्धक DLG-आधारित मॉडेल्स टाळतात, त्यांना भविष्यात फायदा होऊ शकतो, जर RBI ने आणखी निर्बंध लादले किंवा DLG-समर्थित कर्जांमध्ये अपेक्षेपेक्षा जास्त क्रेडिट समस्या उद्भवल्या. याव्यतिरिक्त, दीर्घकालीन परिणाम हे या पुनर्संचयित केलेल्या प्रणाली अंतर्गत दिल्या जाणाऱ्या कर्जांच्या प्रत्यक्ष क्रेडिट कामगिरीवर अवलंबून असतील. जर कर्ज देण्याचे निकष (underwriting standards) ढिले पडले, तर मालमत्ता गुणवत्तेचे (asset quality) छुपे प्रश्न उघड होऊ शकतात. नियामक फसवणूक किंवा भांडवली आवश्यकता टाळण्याच्या कोणत्याही प्रयत्नामुळे केंद्रीय बँकेकडून आणखी हस्तक्षेप होऊ शकतो, ज्यामुळे या क्षेत्रासाठी अनिश्चितता निर्माण होईल.
पुढील वाटचाल आणि क्षेत्रातील कल
विश्लेषकांच्या मते, ज्या NBFCs डिजिटल कर्ज व्यवसायात मोठ्या प्रमाणावर सक्रिय आहेत, त्यांच्यासाठी बाजारातील प्रतिक्रिया सकारात्मक राहण्याची शक्यता आहे. DLGs ची पुनर्संस्थापना या संस्थांसाठी निव्वळ व्याज मार्जिन (Net Interest Margins - NIMs) वाढविण्यात आणि मालमत्तेवरील परतावा (Return on Assets - ROA) सुधारण्यात मदत करेल. संपूर्ण भारतीय वित्तीय क्षेत्र, विशेषतः गैर-बँकिंग विभाग, मजबूत पतवाढीच्या काळातून जात आहे. या नियामक स्पष्टतेमुळे ही गती वाढण्याची अपेक्षा आहे, जरी बँका आणि नवीन फिनटेक कंपन्या यांच्यातील स्पर्धा तीव्र राहील. आता लक्ष या भागीदारींच्या अंमलबजावणीवर आणि DLGs द्वारे सुलभ केलेल्या कर्जांच्या अंतिम मालमत्ता गुणवत्तेवर केंद्रित असेल.