Whalesbook
भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) बँकांसाठी आणि नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांसाठी (NBFCs) नियमांना सोपे करणारे मोठे नियामक बदल करत आहे. हे बदल 1990 च्या दशकात सुरू झालेल्या हळूहळू उदारीकरणाचा भाग मानले जात आहेत, जे विकासाची गरज आणि वित्तीय क्षेत्रातील अस्थिरता व अति-कर्ज (over-leverage) यांसारख्या अंगभूत धोक्यांना संतुलित करते.
ऐतिहासिकदृष्ट्या, 2010 च्या दशकात नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (NPAs) वाढल्यानंतर, भारतीय नियामकांनी अनेक, तपशीलवार नियम आणि उच्च रिस्क-वेट्स (risk-weights) सह "किचन सिंक" (kitchen sink) दृष्टिकोन स्वीकारला होता. तथापि, बँका आणि एनबीएफसींचे बॅलन्स शीट्स मजबूत झाल्याने आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्समध्ये सुधारणा झाल्याने, RBI आता हे कडक उपाय शिथिल करण्याचा प्रस्ताव देत आहे. यात रिस्क-वेट्स आंतरराष्ट्रीय बेसल पिलर 1 (Basel Pillar 1) मानकांशी जुळवणे आणि फॉरवर्ड-लुकिंग रिस्क असेसमेंट (Expected Credit Loss - ECL) कडे जाणे समाविष्ट आहे. याचा उद्देश 'अति-नियमन' (over-regulation) कमी करणे आणि अधिक चांगले नियामक मिश्रण प्राप्त करणे आहे.
विशिष्ट उदाहरणांमध्ये बँका आणि एनबीएफसीसाठी नियम सोपे करणे समाविष्ट आहे, जसे की ग्लोबल फायनान्शियल क्रायसिस (GFC) नंतरच्या जागतिक मानकांच्या तुलनेत एनबीएफसीसाठी अधिक कडक लिव्हरेज कॅप (7:1) राखणे. एक्सटर्नल कमर्शियल बोरिंग (ECB) फ्रेमवर्कला देखील नवीन रूप दिले जात आहे जेणेकरून पात्र कर्जदारांना किंमत निश्चिती (pricing), अंतिम वापर (end-use) आणि कालावधी (tenors) मध्ये अधिक लवचिकता मिळेल, ज्यामुळे भारताला भांडवली खाते परिवर्तनीयतेकडे (capital account convertibility) जाण्यास मदत होईल. हा लेख सूचित करतो की भारताच्या सखोल देशांतर्गत बाजारपेठेमुळे आणि संस्थात्मक परिपक्वतेमुळे हे बदल सुरक्षितपणे स्वीकारले जाऊ शकतात आणि एकूण दायित्वांच्या व्यवस्थापित करण्यायोग्य टक्केवारीत परकीय कर्ज कायम राहील.
परिणाम:
या सुधारणांमुळे भारतीय वित्तीय क्षेत्राची कार्यक्षमता लक्षणीयरीत्या वाढेल, व्यवसायांसाठी अनुपालन खर्च कमी होईल आणि अधिक लवचिकता देऊन अधिक गुंतवणूक आकर्षित केली जाईल अशी अपेक्षा आहे. नियमांना सोपे करून आणि अति-कडकपणा कमी करून, RBI एक अधिक गतिमान वित्तीय परिसंस्था (ecosystem) विकसित करू इच्छित आहे जी आर्थिक विकासाला समर्थन देईल. तथापि, प्रो-सायक्लिकल क्रेडिट पुशिंग (pro-cyclical credit pushing) आणि अपारदर्शकता (non-transparency) सारखे धोके कमी करण्यासाठी विवेकाधीन यंत्रणा (prudential mechanisms) आणि पर्यवेक्षकीय देखरेख (supervisory oversight) द्वारे सतत दक्षता महत्त्वपूर्ण राहील. बाजारातील परतावा आणि व्यावसायिक कार्यांवर याचा एकूण परिणाम सकारात्मक राहण्याची अपेक्षा आहे, जर स्थिरता कायम राहिली. रेटिंग: 8/10.