Whalesbook
RBI कडून IFR रद्द करण्याचा प्रस्ताव
रिझर्व्ह बँकेने (RBI) Investment Fluctuation Reserve (IFR) हा राखीव निधी रद्द करण्याचा प्रस्ताव सादर केला आहे. या बदलामुळे भारतीय बँकांना या निधीतील अंदाजित ₹40,000 कोटी ते ₹60,000 कोटी रक्कम त्यांच्या मुख्य भांडवलात (Tier 1 Capital) वर्ग करण्याची परवानगी मिळेल. तज्ञांच्या मते, यामुळे बँकांच्या भांडवलात थेट 20 बेसिस पॉईंट्स ची वाढ होऊ शकते. IFR हा पूर्वी बाँडच्या किमती घसरल्यास होणारे नुकसान भरून काढण्यासाठी एक बफर म्हणून ठेवला जात असे. मात्र, आता नियामक संस्थांना वाटते की सध्याचे नियम बाजारातील धोके पुरेसे व्यवस्थापित करू शकतात.
RBI ने या प्रस्तावावर 29 एप्रिल पर्यंत लोकांकडून अभिप्राय मागवला आहे.
बाजारातील अस्थिरता आणि बँकांचे नुकसान
हा प्रस्ताव अशा वेळी आला आहे जेव्हा भारताचा बाँड मार्केट (Bond Market) मोठ्या अस्थिरतेतून जात आहे. जागतिक ऊर्जा किंमती आणि महागाईच्या चिंतेमुळे 10 वर्षांच्या सरकारी रोख्यांचे (Government Security) उत्पन्न (Yields) अलीकडे 6.9% ते 7.0% च्या आसपास फिरत आहे. वाढत्या उत्पन्नामुळे बँकांच्या बाँड पोर्टफोलिओवर लक्षणीय 'मार्क-टू-मार्केट' (Mark-to-Market) नुकसान झाले आहे. Icra च्या अंदाजानुसार, केवळ मार्च तिमाहीत हे 'पेपर लॉस' ₹15,000 कोटी ते ₹20,000 कोटी पर्यंत पोहोचू शकतात. IFR च्या पुनर्वाटपाचा प्रस्ताव बँकांना हे विद्यमान नुकसान भरून काढण्यास मदत करेल, लगेचच कर्ज देण्यासाठी नवीन निधी उपलब्ध करण्याऐवजी.
बँकांची मजबूत आर्थिक स्थिती
भारतीय बँका आर्थिकदृष्ट्या मजबूत स्थितीत आहेत आणि त्यांचे भांडवली स्तर (Capital Levels)ही उत्तम आहेत. सप्टेंबर 2025 पर्यंत, त्यांचे Capital to Risk-Weighted Assets Ratio (CRAR) सुमारे 17.2% होते, जे आवश्यकतेपेक्षा बरेच जास्त आहे. Common Equity Tier 1 (CET1) रेशो देखील सुमारे 14.8% इतका मजबूत होता. याचा अर्थ IFR ची पुनर्वाटप नवीन निधीची कमतरता दूर करण्याऐवजी लवचिकता वाढवण्यासाठी अधिक आहे. RBI ने यापूर्वी बँकांना मजबूत करण्यासाठी Basel III नियम आणि Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) सारखे मोठे सुधारणा लागू केले आहेत. बँका आता एप्रिल 2027 मध्ये सुरू होणाऱ्या नवीन लेखा मानदंडासाठी, Expected Credit Loss (ECL) फ्रेमवर्कसाठी तयारी करत आहेत, ज्यासाठी मजबूत भांडवल आणि जोखीम व्यवस्थापन आवश्यक आहे.
भविष्यातील सुधारणा आणि आव्हाने
IFR रद्द करण्याचा मुख्य तात्काळ परिणाम म्हणजे बाँड मूल्यांमधील सध्याच्या नुकसानाची भरपाई करणे, म्हणजेच विद्यमान निधी मुख्य भांडवलात हस्तांतरित करणे, नवीन पैसा आणण्याऐवजी. बँकांना अधिक कर्ज देण्यास किती मदत होईल हे या पुनर्वर्गीकृत भांडवलाचा वापर करण्याच्या त्यांच्या धोरणांवर अवलंबून असेल. काही प्रमाणात ठेवींची वाढ (Deposit Growth) असूनही, कर्जाची वाढ (Lending Expansion) त्याहून अधिक वेगाने होत आहे, ज्यामुळे संभाव्य तरलता समस्या (Liquidity Issues) निर्माण होऊ शकतात, ज्यांचे RBI व्यवस्थापन करत आहे. जागतिक तणाव आणि महागाईचे धोके कायम असल्याने, बाँड मार्केटमधील अस्थिरता आणि संभाव्य नुकसान पुन्हा उद्भवू शकते. बँकांना एप्रिल 2027 मध्ये ECL लेखा बदलासारख्या मोठ्या आव्हानांचाही सामना करावा लागणार आहे, ज्यासाठी मजबूत भांडवल लागेल. त्यामुळे, जरी बँका आता चांगल्या प्रकारे भांडवलीकृत असल्या तरी, IFR बदलामुळे सध्याच्या आर्थिक तणावाची भरपाई करण्यास मदत होईल.