रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ने नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) साठी 'अप्पर लेयर'मध्ये येण्यासाठी मालमत्तेची मर्यादा ₹1 लाख कोटी कायम ठेवली आहे. तसेच, पात्र सरकारी मालकीच्या NBFCs आता या कठोर नियमांच्या चौकटीत येतील. याशिवाय, अप्पर लेयरमधील इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्स कंपन्यांसाठी कर्ज देण्याची मर्यादा **45%** पर्यंत वाढवण्यात आली आहे, ज्यामुळे मोठ्या प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करणे सोपे होईल.
RBI चा 'अप्पर लेयर' संदर्भात अंतिम निर्णय
RBI ने NBFCs च्या वर्गीकरणासाठी 'अप्पर लेयर' श्रेणीचे निकष निश्चित केले आहेत. अनेकांनी ही मर्यादा वाढवण्याची सूचना केली असताना, RBI ने मालमत्ता ₹1,00,000 कोटी हीच मर्यादा कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. बाजारातील बदलांशी जुळवून घेण्यासाठी, या मर्यादेचा आढावा घेण्याची प्रक्रिया ५ वर्षांऐवजी दर ३ वर्षांनी केली जाईल.
एका महत्त्वाच्या धोरणात्मक बदलामध्ये, मालमत्तेच्या निकषांची पूर्तता करणाऱ्या सरकारी मालकीच्या NBFCs ना देखील आता 'अप्पर लेयर'मध्ये समाविष्ट केले जाईल. यामुळे कंपन्या सरकारच्या मालकीच्या आहेत की खाजगी, यावर आधारित नियम वेगळे राहणार नाहीत.
पायाभूत सुविधा कर्जांना चालना
'अप्पर लेयर' श्रेणीतील इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्स कंपन्यांसाठी (NBFC-IFCs) कर्ज देण्याच्या मर्यादेत बदल करण्यात आला आहे. आता संबंधित कर्जदारांच्या समूहाला कंपनीच्या पात्र भांडवली आधाराच्या 35% ऐवजी 45% पर्यंत कर्ज देण्याची मुभा असेल. यामुळे मोठ्या पायाभूत सुविधा प्रकल्पांना आवश्यक असलेला मोठा निधी उभारण्यास मदत होईल.
'अप्पर लेयर'चा व्यवसायावर परिणाम
'अप्पर लेयर' (NBFC-UL) मधील NBFCs ला 'सिस्टिमिकली इम्पॉर्टंट' मानले जाते. म्हणजेच, या कंपन्या इतक्या मोठ्या आहेत की त्यांच्या आर्थिक अस्थिरतेचा संपूर्ण वित्तीय प्रणालीवर परिणाम होऊ शकतो. त्यामुळे, बँकांप्रमाणेच या कंपन्यांवरही कडक नियमांचे पालन करणे बंधनकारक असेल. यामध्ये भांडवल पर्याप्तता, जोखीम व्यवस्थापन आणि प्रशासनासंबंधीचे नियम अधिक घट्ट होतील. याचा अर्थ कंपन्यांना जास्त भांडवली तरतूद ठेवावी लागेल आणि अधिक गुंतागुंतीच्या नियमांचे पालन करावे लागेल. यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी कामकाजाचा खर्च वाढू शकतो.
सरकारी NBFCs साठी धोरणातील बदल
यापूर्वी सरकारी मालकीच्या कंपन्यांना वेगळी वागणूक दिली जात होती. पात्र सरकारी NBFCs ना 'अप्पर लेयर'मध्ये आणल्यामुळे RBI समान संधी उपलब्ध करून देत आहे. वीज आणि पायाभूत सुविधा क्षेत्रांना वित्तपुरवठा करणाऱ्या मोठ्या सरकारी कर्जदारांना आता त्यांच्या अंतर्गत प्रणाली, जोखीम नियंत्रण आणि रिपोर्टिंग प्रक्रिया या उच्च नियामक मानकांनुसार अद्ययावत कराव्या लागतील.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
ज्या मोठ्या NBFCs ची मालमत्ता ₹1 लाख कोटींच्या आसपास आहे, त्यांनी 'अप्पर लेयर'च्या कडक नियमांचे पालन कसे करतात याकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवावे. वाढलेल्या अनुपालन खर्चामुळे निव्वळ व्याज मार्जिनवर (Net Interest Margins) होणारा परिणाम आणि पायाभूत सुविधांवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या NBFCs नवीन 45% कर्ज मर्यादेचा वापर करून आपले कर्ज पुस्तक किती प्रभावीपणे वाढवतात, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. तसेच, 'NBFC-UL' कंपन्यांची अधिकृत यादी जाहीर झाल्यावर, टाटा सन्स (Tata Sons) सारख्या कंपन्यांचा समावेश आणि मोठ्या सरकारी कर्जदारांच्या भांडवली संरचनेत किंवा कर्ज धोरणांमध्ये होणारे बदल तपासले जातील.