भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) FCNR डिपॉझिट योजनेने परदेशातून भारतीय बँकांमध्ये तब्बल **$17 अब्ज डॉलर्स** पेक्षा जास्त परकीय चलन आणले आहे. या योजनेमुळे बँकांवरील करन्सीचा धोका कमी झाला असून, NRI (Non-Resident Indian) ठेवीदारांना आता जास्त व्याजदर मिळत आहे. जागतिक बाजारातील अस्थिरतेच्या काळात परकीय चलन साठा वाढवण्यासाठी ही योजना आणण्यात आली होती.
Detailed Coverage
FCNR योजनेतून RBI ला मोठे यश
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) आपल्या विशेष FCNR (Foreign Currency Non-Resident) डिपॉझिट योजनेतून $17 अब्ज डॉलर्स पेक्षा जास्त परकीय चलन आकर्षित केले आहे. NRI ठेवीदारांना डॉलर डिपॉझिट्स अधिक आकर्षक वाटावेत आणि देशाचा परकीय चलन साठा मजबूत व्हावा, या उद्देशाने ही योजना आणण्यात आली होती. सप्टेंबरमध्ये या योजनेची अंतिम मुदत संपत असताना, बाजारातील तज्ज्ञ पुढील काळात किती परकीय चलन येईल आणि त्याचा रुपयावर तसेच देशाच्या बाह्य खात्यावर काय परिणाम होईल, यावर लक्ष ठेवून आहेत.
RBI स्वॅप सुविधेची कार्यपद्धती
या योजनेचा एक महत्त्वाचा भाग म्हणजे RBI कशा प्रकारे व्यावसायिक बँकांसाठी असलेला धोका व्यवस्थापित करते. सध्याच्या स्वॅप सुविधेअंतर्गत, RBI बँकांना त्यांनी जमा केलेले परकीय चलन तत्कालीन स्पॉट रेटवर (spot rate) बदलण्याची परवानगी देते. या बदल्यात, डिपॉझिटची मुदत संपल्यावर (जी साधारणपणे 3 ते 5 वर्षे असते) हे डॉलर्स त्याच दराने परत विकण्याची हमी RBI देते. यामुळे, रुपयाच्या तुलनेत डॉलरच्या मूल्यात होणाऱ्या बदलांचा धोका (currency fluctuations) नाहीसा होतो. परिणामी, बँका करन्सीच्या अस्थिरतेमुळे होणाऱ्या नुकसानीची चिंता न करता ठेवीदारांना जास्त व्याजदर देऊ शकतात.
जास्त परतावा मिळवण्याचे गणित
अनेक ठेवीदारांसाठी, केवळ व्याजदर हाच आकर्षणाचा मुद्दा नाही. अनेक बँका अशा स्ट्रक्चर्ड प्रॉडक्ट्स (structured products) देत आहेत, जिथे FCNR डिपॉझिटला कोलेटरल (collateral) म्हणून वापरून कमी व्याजदराने कर्ज घेता येते. या कर्जाच्या रकमेची पुन्हा गुंतवणूक करून, गुंतवणूकदार लिव्हरेज्ड पोझिशन (leveraged position) तयार करू शकतात. जरी या डिपॉझिटवरील मूळ व्याजदर सुमारे 6.5% असला, तरी या आर्थिक रणनीतीमुळे वार्षिक परतावा डबल डिजिटमध्ये जाऊ शकतो. तथापि, गुंतवणूकदारांना एका विशिष्ट धोक्याचा सामना करावा लागतो: जर कर्जाच्या रकमेवरील व्याजदर डिपॉझिटच्या मुदतीदरम्यान लक्षणीयरीत्या वाढले, तर मिळणारा निव्वळ परतावा कमी होऊ शकतो.
देशांतर्गत बचतीवर परिणाम
FCNR योजनेचे यश परदेशातील ठेवीदार आणि देशांतर्गत बचतीदारांना मिळणाऱ्या परताव्यातील मोठी तफावत दर्शवते. सध्या भारतात निवासी ग्राहकांसाठी फिक्स्ड डिपॉझिट (Fixed Deposit) दरांवर सुमारे 6.5% ची मर्यादा आहे. तसेच, परदेशातील काही ठेवींप्रमाणे कर-सवलतीचा फायदा (tax-exempt status) येथे मिळत नाही; देशांतर्गत बचतीदारांना मिळालेल्या व्याजावर आयकर लागतो. महागाईचा (inflation) विचार केल्यास, स्थानिक बचतीदारांसाठीचा वास्तविक परतावा (real return) खूपच कमी राहतो. याच कारणामुळे भारतात एक मोठा बदल घडत आहे, जिथे देशांतर्गत भांडवल पारंपरिक बँक बचतींमधून इक्विटी मार्केट (equity markets) आणि इतर मालमत्तांकडे वळत आहे, जेणेकरून महागाईला मात देणारी वाढ मिळेल. बँकिंग क्षेत्रासाठी, पुढील काळात हे परकीय चलन देशाच्या परकीय चलन स्थितीत स्थिरता आणते का आणि योजनेची अंतिम मुदत संपल्यानंतर देशांतर्गत रिटेल बँकिंगमधील तरलता (liquidity) कशी राहील, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.