रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ने नवीन मसुदा मार्गदर्शक तत्त्वे जारी केली असून, त्यानुसार नॉन-बँकिंग फायनान्स कंपन्यांना (NBFCs) रिव्हॉल्व्हिंग क्रेडिट आणि फ्लेक्सी-लोन सुविधा देण्यावर निर्बंध येण्याची शक्यता आहे. या निर्णयामुळे NBFCs ना स्टँडर्ड टर्म लोनकडे वळावे लागेल, ज्यामुळे त्यांच्या वाढीवर परिणाम होऊ शकतो. दरम्यान, गोल्ड लोन क्षेत्रात वर्ष-दर-वर्ष **69.3%** वाढ होऊन हे क्षेत्र **₹3.41 लाख कोटीं**पर्यंत पोहोचले आहे, कारण NBFCs सुरक्षित, मालमत्ता-आधारित कर्जांवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत.
RBI चा नवा प्रस्ताव काय आहे?
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) क्रेडिट फॅसिलिटीज डायरेक्शन्समध्ये (Credit Facilities Directions) काही मसुदा सुधारणा प्रस्तावित केल्या आहेत, ज्यामुळे नॉन-बँकिंग फायनान्स कंपन्यांच्या (NBFCs) कर्ज उत्पादनांच्या रचनेत मोठे बदल होऊ शकतात. या प्रस्तावानुसार, NBFCs ना केवळ टर्म लोन (Term Loans) देण्याची परवानगी मिळू शकते, तर रिव्हॉल्व्हिंग क्रेडिट उत्पादने, जसे की फ्लेक्सी-लोन (Flexi-Loans) आणि ओव्हरड्राफ्ट (Overdraft) सारख्या सुविधांवर बंदी येऊ शकते. या प्रकारच्या सुविधा NBFCs साठी कर्ज वाढवण्यासाठी आणि रिटेल (Retail) तसेच MSME ग्राहकांना जोडण्यासाठी एक महत्त्वाचे साधन ठरल्या आहेत, कारण त्या कर्जदारांना परतफेड आणि कर्जाच्या मर्यादेत लवचिकता देतात.
कर्ज धोरणांवर परिणाम
अनेक NBFCs, विशेषतः ग्राहक वित्तपुरवठा (Consumer Finance) क्षेत्रातील कंपन्यांसाठी, लवचिक क्रेडिट (Flexible Credit) देण्याची क्षमता त्यांच्या धोरणाचा मुख्य भाग राहिली आहे. या उत्पादनांमुळे ग्राहक मंजूर मर्यादेत पैसे काढू शकतात, परतफेड करू शकतात आणि पुन्हा पैसे काढू शकतात, जे एका सक्रिय क्रेडिट लाइनसारखे (Active Line of Credit) काम करते. जर हा मसुदा अंतिम झाला, जो 28 ऑगस्ट 2026 पर्यंत सल्लामसलत कालावधीसाठी खुला आहे, तर सध्या अशा रचनांवर अवलंबून असलेले कर्जदार कंपन्यांना त्यांचे संपूर्ण पोर्टफोलिओ (Portfolio) स्टँडर्ड टर्म लोनमध्ये रूपांतरित करावे लागेल. या बदलामुळे कामकाजात व्यत्यय येऊ शकतो आणि कर्ज वाढीचा वेग मंदावू शकतो, कारण उत्पादनांना नियामक नियमांनुसार (Regulatory Definitions) पुन्हा डिझाइन करावे लागेल. बाजार विश्लेषकांच्या मते, Bajaj Finance सारख्या कंपन्या, ज्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये अशा फ्लेक्झिबल क्रेडिटचा मोठा हिस्सा आहे, त्यांना व्यवसाय मॉडेलमध्ये बदल करताना अधिक आव्हानांना सामोरे जावे लागू शकते.
गोल्ड लोनकडे वाढता कल
अनसिक्युर्ड (Unsecured) आणि लवचिक कर्जांवरील नियामक निर्बंध वाढल्याने, NBFCs आता सुरक्षित (Secured), मालमत्ता-आधारित (Asset-Backed) श्रेणींवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत. गोल्ड लोन (Gold Loan) क्षेत्रात मोठी वाढ दिसून येत आहे, जून 2026 पर्यंत थकीत कर्जे वर्ष-दर-वर्ष 69.3% नी वाढून ₹3.41 लाख कोटींपर्यंत पोहोचली आहेत. हा बदल सुरक्षित मालमत्तांना प्राधान्य देण्याची एक धोरणात्मक चाल मानली जात आहे, ज्यामुळे कर्ज गुणवत्तेत (Credit Quality) सुधारणा होते आणि नियामकांनाही दिलासा मिळतो.
गोल्ड लोनचे नियम, जसे की टियर केलेले लोन-टू-व्हॅल्यू (LTV) रेशो आणि पारदर्शक लिलाव नियम, जे 1 एप्रिल 2026 पासून लागू झाले आहेत, ते लागू झाल्यानंतरही या क्षेत्रात वाढ कायम आहे. गोल्ड सेगमेंट सध्या एक सुरक्षित पर्याय म्हणून काम करत असले तरी, ते जोखीममुक्त नाही. सोन्याच्या किमतीतील चढ-उतारांचा (Fluctuations) या क्षेत्रावर परिणाम होऊ शकतो आणि जर वस्तूंच्या मूल्यात मोठी घट झाली, तर कर्ज पोर्टफोलिओच्या गुणवत्तेवर त्याचा परिणाम होऊ शकतो.
स्पर्धेत तफावत आणि जोखीम
प्रस्तावित नियमांमुळे गुंतवणूकदारांची एक मुख्य चिंता म्हणजे NBFCs आणि व्यावसायिक बँका (Commercial Banks) यांच्यातील स्पर्धेत निर्माण होणारी तफावत. बँकांवर रिव्हॉल्व्हिंग क्रेडिट सुविधांबाबत असे निर्बंध लागू नाहीत आणि त्या ओव्हरड्राफ्ट व कॅश-क्रेडिट उत्पादने देणे सुरू ठेवतील. यामुळे NBFCs तोट्यात जाऊ शकतात, कारण लहान व्यवसाय आणि रिटेल कर्जदार जर फ्लेक्झिबल क्रेडिट संरचनांना प्राधान्य देत असतील, तर ते बँकांकडे वळू शकतात. याव्यतिरिक्त, टर्म-लोन उत्पादनांकडे वळण्याची गरज फी उत्पन्न (Fee Income) आणि उत्पन्न (Yields) कमी करू शकते, कारण या मॉडेलमध्ये रिव्हॉल्व्हिंग क्रेडिट सुविधांच्या तुलनेत वेगळे मूल्यनिर्धारण (Pricing) आणि महसूल (Revenue) संरचना असते. गुंतवणूकदार 28 ऑगस्ट 2026 च्या अंतिम मुदतीपर्यंत या नियमांचे अंतिम स्वरूप काय असेल यावर लक्ष ठेवून असतील, तसेच प्रमुख NBFCs च्या व्यवस्थापनाकडून त्यांच्या पोर्टफोलिओ संक्रमण योजनांबाबत (Portfolio Transition Plans) अधिक स्पष्टीकरण येण्याची अपेक्षा आहे.