RBI ने वाढवली मुदत
RBI ने भांडवली बाजारातील एक्सपोजर (exposure) नियमांसाठीची अंतिम मुदत १ एप्रिल २०२६ वरून वाढवून १ जुलै २०२६ केली आहे. यामुळे देशांतर्गत शेअर ब्रोकर आणि इतर भांडवली बाजार मध्यस्थांना (CMIs) मोठा दिलासा मिळाला आहे.
काय होते नवीन कडक नियम?
फेब्रुवारीमध्ये जाहीर केलेले मूळ नियम कर्ज देण्याच्या पद्धतींना अधिक कडक बनवणारे होते. यानुसार, बँकांना ब्रोकरच्या प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग डेस्कला (proprietary trading desks) निधी पुरवण्यास मनाई होती. तसेच, कॅपिटल मार्केट इंटरमीडियरीज (CMIs) यांना दिलेल्या सर्व कर्जासाठी १००% कोलॅटरल (collateral) आवश्यक होते. इक्विटी कोलॅटरलवरील 'हेअरकट' (haircut - बाजार मूल्यावर लागू केलेली सूट) २५% वरून किमान ४०% पर्यंत वाढवण्यात आले होते. या उपायांमुळे प्रोप्रायटरी डेस्कवरील लिव्हरेज (leverage) कमी करण्याचा आणि निधी खर्च वाढवण्याचा उद्देश होता.
उद्योगाकडून स्पष्टीकरणाची मागणी
शेअर ब्रोकर आणि बँकिंग संघटनांनी या नियमांच्या अंमलबजावणी आणि अर्थाबद्दल चिंता व्यक्त केली होती. असोसिएशन ऑफ NSE मेंबर्स ऑफ इंडिया (Anmi) आणि 5paisa Capital सारख्या संस्थांनी या मुदतवाढीचे स्वागत केले आहे, कारण यामुळे त्यांना पुढील सल्लामसलत आणि कामकाजात जुळवून घेण्यासाठी वेळ मिळाला आहे. मात्र, प्रोप्रायटरी ट्रेडिंगवरील निर्बंध आणि कोलॅटरलची आवश्यकता यांसारख्या महत्त्वाच्या मुद्द्यांवर चिंता कायम आहे.
RBI कडून काही स्पष्टीकरण आणि सवलती
मुदतवाढीसोबतच, RBI ने काही मुद्द्यांवर स्पष्टीकरण दिले आहे आणि काही सवलतीही जाहीर केल्या आहेत. यामध्ये मार्केट मेकर्सना (market makers) त्यांच्या कामकाजात वापरल्या जाणाऱ्या सिक्युरिटीजच्या (securities) बदल्यात बँकांकडून निधी मिळवण्यावरील निर्बंधांचा समावेश आहे. तसेच, नॉन-डेट म्युच्युअल फंडांसाठी (non-debt mutual funds) इंट्राडे सुविधा (intraday facilities) या भांडवली बाजारातील एक्सपोजर नियमांमधून वगळण्यात आल्या आहेत.
बाजारातील सहभागींसाठी अनिश्चितता कायम
या मुदतवाढीनंतरही आणि काही सवलती मिळाल्यानंतरही, SAMCO Securities सारख्या मार्केटमधील सहभागींचे म्हणणे आहे की मुख्य चिंता अजूनही सुटलेल्या नाहीत. RBI या महत्त्वाच्या भांडवली बाजाराच्या नियमांवर अंतिम भूमिका घेईपर्यंत बाजारात अनिश्चितता कायम राहण्याची शक्यता आहे.