HDFC Bank विरुद्ध ICICI Bank: Q4FY26 निकालांनंतर कोण सरस? कर्जाच्या वाढीचा खेळ!

HDFC Bank ची सावध चाल, ICICI Bank ची जोरदार वाढ!

भारतातील बँकिंग क्षेत्रातील दिग्गज, HDFC Bank आणि ICICI Bank यांनी Q4FY26 च्या निकालांमधून आपापल्या वेगवेगळ्या आर्थिक वाटचाली स्पष्ट केल्या आहेत. HDFC Bank ने ₹19,220 कोटींचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 9% ने वाढला आहे. यामागे स्थिर उत्पन्न आणि कमी तरतुदी (provisions) कारणीभूत आहेत. मात्र, बँकेची 12.1% ची कर्ज वाढ (Loan Growth) विश्लेषकांच्या अपेक्षेपेक्षा कमी आहे. बँकेने आक्रमक विस्ताराऐवजी ऑपरेटिंग लिव्हरेज (Operating Leverage) सुधारणे आणि प्रॉडक्ट मिक्स (Product Mix) अधिक चांगला करण्यावर भर दिला आहे. या धोरणाचा परिणाम म्हणजे बँकेचा नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) 3.38% राहिला.

याउलट, ICICI Bank ने ₹13,700 कोटींचा नेट प्रॉफिट घोषित केला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 8% तर मागील तिमाहीच्या तुलनेत 21% अधिक आहे. बँकेची 15.8% ची कर्ज वाढ ही उद्योगात सर्वाधिक आहे. नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) 8.4% ने वाढून ₹22,980 कोटी झाला, तर NIM 4.32% इतका मजबूत राहिला. JM Financial आणि Emkay Global सारख्या ब्रोकरेज हाऊसेसनी ICICI Bank च्या वाढीचा वेग आणि मालमत्ता गुणवत्तेमुळे (asset quality) टार्गेट प्राईस वाढवून अनुक्रमे ₹1,630 आणि ₹1,785 केली आहे. बँकेचा रिटर्न ऑन अॅसेट्स (RoA) FY27-29 साठी 2.1-2.2% राहण्याचा अंदाज आहे, जो HDFC Bank च्या 1.9-2% पेक्षा जास्त आहे.

व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांची मते

या वेगवेगळ्या वाढीच्या कथांचा व्हॅल्युएशनवरही परिणाम दिसून येतो. एप्रिल 2026 पर्यंत, HDFC Bank चा P/E रेशो 17-18x असून मार्केट कॅप सुमारे ₹12.25 ट्रिलियन आहे. ICICI Bank चा P/E रेशो समान 17-18x असून मार्केट कॅप सुमारे ₹9.65 ट्रिलियन आहे. तरीही, ICICI Bank साठी विश्लेषकांची टार्गेट प्राईस ₹1,600 ते ₹1,990 दरम्यान आहे, जी HDFC Bank पेक्षा जास्त आहे. तब्बल 49 पेक्षा जास्त विश्लेषकांनी ICICI Bank ला 'Buy' रेटिंग दिली आहे.

पुढे काय? आव्हाने आणि संधी

दोन्ही बँकांसमोर नियमावलीतील बदल आणि वाढती स्पर्धा यांसारखी आव्हाने आहेत. एप्रिल 2026 पासून रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) डिजिटल पेमेंटसाठी अधिक कठोर नियम आणत आहे, ज्यामुळे अनुपालन खर्च वाढू शकतो. HDFC Bank ची ऑपरेटिंग लिव्हरेज सुधारण्याची धोरण फायदेशीर ठरू शकते, पण कर्ज वाढीचा वेग कमी राहिल्यास ते थोडे मर्यादित ठरू शकते. ICICI Bank च्या मजबूत वाढीसाठी धोका व्यवस्थापन (risk management) महत्त्वाचे आहे, विशेषतः असुरक्षित कर्जांमध्ये (unsecured lending) वाढ होत असताना. जागतिक अस्थिरता देखील क्रेडिट खर्चावर परिणाम करू शकते. तरीही, ICICI Bank सारख्या बँकांना वाढ कायम राखण्याचे मार्ग दिसत आहेत.

भविष्यातील वाटचाल

विश्लेषक दोन्ही बँकांबद्दल सकारात्मक असले तरी, सध्या ICICI Bank च्या वाढीच्या मार्गाला अधिक पसंती देत आहेत. HDFC Bank ची पुढील वाटचाल ही ऑपरेशनल कार्यक्षमतेला कमाईत रूपांतरित करण्यावर आणि कर्ज वाढीला गती देण्यावर अवलंबून असेल, तर ICICI Bank आपल्या मजबूत ब्रँड, डिजिटल क्षमता आणि केंद्रित कर्ज धोरणामुळे आपली गती कायम ठेवण्याची अपेक्षा आहे. पुढील वर्षात (FY27) NIM ची स्थिरता आणि नियमांचे पालन यावर बाजार बारकाईने लक्ष ठेवेल.