सरकारी बँकांचा दबदबा वाढला! कर्ज वाढीतून मार्केट शेअरमध्ये मोठी झेप

सरकारी बँकांचा (PSBs) दबदबा वाढला

FY26 च्या डिसेंबर तिमाहीत सरकारी बँका (PSBs) आणि खाजगी बँकांमधील (Private Banks) कर्ज वाढीतील (Loan Growth) तफावत लक्षणीयरीत्या वाढली आहे. सरकारी बँकांनी मजबूत कर्ज वाढ दर्शविली, ज्यामुळे त्यांचा बाजारातील हिस्सा वाढला, तर खाजगी बँकांनी अंतर्गत बदलांचा सामना केला आणि नफ्यावर दबाव अनुभवला.

PSBs ची मजबूत वाढ

सरकारी बँकांनी FY26 च्या डिसेंबर तिमाहीसाठी 17% ते 28% पर्यंतची मजबूत कर्ज वाढ नोंदवली. ही वाढ त्याच कालावधीतील खाजगी क्षेत्रातील बँकांच्या 11% ते 16% वाढीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त होती. परिणामी, डिसेंबर 2025 अखेरीस PSBs चा एकूण कर्ज बाजारातील हिस्सा 54.4% पर्यंत वाढला, जो एका वर्षापूर्वी 53.11% होता. खाजगी बँकांचा हिस्सा 41.07% वरून किंचित घसरून 40.6% झाला.

स्टेट बँक ऑफ इंडिया, कॅनरा बँक, बँक ऑफ बडोदा आणि युनियन बँक ऑफ इंडिया यांसारख्या प्रमुख सरकारी बँकांनी 18-28% दरम्यान कर्ज वाढ नोंदवली. ही वाढ एचडीएफसी बँक, आयसीआयसीआय बँक आणि ऍक्सिस बँक यांसारख्या प्रमुख खाजगी कर्जदारांच्या 10-15% वाढीपेक्षा खूपच जास्त होती. PSBs ने विशेषतः मोठ्या खाजगी बँकांकडून सुमारे 50 बेसिस पॉइंट्स (0.50%) कर्ज बाजारातील हिस्सा मिळवला.

PSB गतीमागील कारणे

विश्लेषकांच्या मते, PSBs च्या मजबूत कामगिरीमागे अनेक कारणे आहेत. यामध्ये सुधारित मालमत्ता गुणवत्ता (Asset Quality), जुन्या बुडीत कर्जांची (NPAs) यशस्वी वसुली आणि कॉर्पोरेट कर्ज मागणीत वाढ यांचा समावेश आहे. बँकिंग प्रणालीची एकूण कर्ज गुणवत्ता सुधारली आहे, मजबूत क्रेडिट मूल्यांकन (Credit Assessment) आणि वसुली प्रक्रियेमुळे सकल बुडीत कर्जे (GNPAs) कमी झाली आहेत. डिसेंबर 2025 पर्यंत 81.7% असलेल्या कर्ज-ठेवी गुणोत्तरावरून (Credit-to-Deposit Ratio) असे दिसून येते की PSBs कडे कर्ज वाढीस समर्थन देण्यासाठी त्यांच्या ताळेबंदात (Balance Sheet) अधिक क्षमता आहे, जी खाजगी बँकांमध्ये अनेकदा जास्त दिसून येते.

खाजगी बँकांसमोरील आव्हाने

खाजगी बँकांच्या धीम्या वाढीचे एक कारण म्हणजे एचडीएफसी बँकेचे (HDFC Bank) विलीनीकरणानंतर (Merger) ताळेबंदात सुरू असलेले बदल. बँकेने आपला कर्ज-ठेवी गुणोत्तर व्यवस्थापित करण्यासाठी हेतुपुरस्सर कर्ज वाढीचा वेग कमी केला, जो विलीनीकरणानंतर वेगाने वाढला होता. जरी एचडीएफसी बँकेने FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीपर्यंत दुहेरी अंकी कर्ज वाढीकडे वाटचाल केली असली तरी, FY25 मध्ये तिची कर्ज वाढ केवळ 5.4% होती. आयसीआयसीआय बँकेची वाढ देखील सामान्य झाली असून, आता ती क्षेत्राच्या सरासरीच्या जवळ आहे.

नफा आणि मार्जिनचे कल

कर्ज वितरणातील आव्हाने असूनही, PSBs ने मजबूत नफा वाढ दर्शविली. डिसेंबर तिमाहीत त्यांचा निव्वळ नफा (Net Profit) 17.5% ने वाढून ₹55,000 कोटी झाला. याउलट, अनेक मध्यम आकाराच्या खाजगी बँकांना नफ्याच्या समस्यांना सामोरे जावे लागले आणि खाजगी बँकिंग क्षेत्राचा एकूण निव्वळ नफा वाढ 3.2% पर्यंत मर्यादित राहिला. ठेवींवरील तीव्र स्पर्धा आणि व्याजदरातील बदलांमुळे (Repricing) संपूर्ण क्षेत्राच्या नफ्याच्या मार्जिनवर दबाव आला असला तरी, PSBs ने निव्वळ व्याज उत्पन्नात (Net Interest Income) चांगली वाढ साधली. त्यांच्या उच्च कर्ज-ठेवी गुणोत्तरांनी मार्जिनवरील काही दबाव कमी करण्यास मदत केली.

मूल्यांकन (Valuations) आणि बाजाराचे मत

PSBs सामान्यतः कमी स्टॉक मूल्यांकन गुणोत्तरांवर (Valuation Multiples) व्यवहार करतात. मार्च 2026 पर्यंत, कॅनरा बँकेसाठी सुमारे 6.3x ते स्टेट बँक ऑफ इंडियासाठी 12.4x पर्यंत त्यांचे किंमत-उत्पन्न (P/E) गुणोत्तर होते. प्रमुख खाजगी बँकांचे P/E गुणोत्तर जास्त आहे: ऍक्सिस बँकेसाठी सुमारे 14.9x, आयसीआयसीआय बँकेसाठी 17.5x आणि एचडीएफसी बँकेसाठी 17.2x. मूडीजने (Moody's) भारतीय बँकिंग क्षेत्रासाठी स्थिर दृष्टिकोन (Stable Outlook) दर्शविला आहे, ज्यामध्ये कमी बुडीत कर्जे आणि ठेवींच्या वाढीशी जुळणारी 10-15% कर्ज वाढ अपेक्षित आहे. तथापि, ग्राहकांच्या ठेवी मिळवण्यासाठी स्पर्धा नफ्याचे मार्जिन कमी करत आहे.

अंतर्निहित धोके

PSBs मजबूत कर्ज वाढ आणि बाजारातील हिस्सा मिळवत असले तरी, संभाव्य कमकुवत बाजू आहेत. त्यांचा सुधारलेला नफा आणि वाढ त्यांच्या निधी स्रोतांच्या आणि खाजगी क्षेत्रातील प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत कार्यक्षमतेच्या बाबतीत अधिक खोल समस्या लपवू शकते. उच्च कर्ज-ठेवी गुणोत्तराचा अर्थ असा आहे की PSBs बाजार कर्जावर (Market Borrowing) जास्त अवलंबून आहेत, जे अधिक महाग असू शकते. PSBs द्वारे मिळवलेले हे महत्त्वपूर्ण बाजारातील हिस्सा देखील खाजगी बँका, जसे की एचडीएफसी बँक, यांच्या धोरणात्मक मंदतेमुळे (Strategic Slowdowns) आहे, जी अजूनही विलीनीकरणानंतर आपला ताळेबंद समायोजित करत आहे. गुंतवणूकदारांचे PSBs च्या डिजिटल तंत्रज्ञान आणि कार्यान्वयन कार्यक्षमतेचा (Operational Efficiencies) कमी अवलंब करण्याच्या दृष्टिकोन, ज्या क्षेत्रांमध्ये खाजगी बँका मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करत आहेत, यामुळे त्यांचे मूल्यांकन कमी आहे. ठेवींच्या खर्चात वाढ झाल्यामुळे नफा मार्जिन कमी होण्याचा धोका कायम आहे, ज्यामुळे कमी निधी पर्याय असलेल्या बँकांवर अधिक परिणाम होऊ शकतो.

क्षेत्राचे भविष्य

भारताचे बँकिंग क्षेत्र स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्याला मजबूत आर्थिक वाढीचा आधार मिळेल, ज्यामुळे FY27 मध्ये 10-15% कर्ज विस्तार अपेक्षित आहे. ठेवींच्या खर्चाशी कर्ज दर जुळल्यामुळे नफा मार्जिन स्थिर किंवा हळू हळू वाढण्याची शक्यता आहे. वाढलेले नियामक पर्यवेक्षण (Regulatory Oversight) आणि जोखीम व्यवस्थापनावर (Risk Management) लक्ष केंद्रित केल्याने क्षेत्राला आणखी बळकटी मिळेल. तथापि, भू-राजकीय संघर्ष (Geopolitical Conflicts) यांसारखे बाह्य घटक अनिश्चितता निर्माण करू शकतात आणि एकूण अर्थव्यवस्थेवर परिणाम करू शकतात, ज्यामुळे बँकिंग क्षेत्रासाठी सातत्यपूर्ण वाढ आणि नफाक्षमतेस आव्हाने निर्माण होऊ शकतात.