भारतातील प्रमुख खाजगी बँकांनी जून तिमाहीत कॉर्पोरेट कर्जामध्ये (Corporate Loans) दुहेरी अंकी वाढ नोंदवली आहे. कंपन्या महाग बॉण्ड मार्केटऐवजी बँकांकडून कर्ज घेण्यास प्राधान्य देत आहेत. मालमत्तेची गुणवत्ता आणि मजबूत बॅलन्स शीटमुळे ठेवींच्या वाढीतील आव्हानांना न जुमानता हे कर्ज वाढीचे ट्रेंड सुरू आहेत. व्याजदरातील चढ-उतार आणि जागतिक आर्थिक दबावांमध्ये ही गती कायम राहील का, याकडे गुंतवणूकदार लक्ष ठेवून आहेत.
भारतातील प्रमुख खाजगी बँकांमध्ये कॉर्पोरेट कर्ज विभागात लक्षणीय वाढ दिसून येत आहे. अनेक कंपन्या आता बॉण्ड मार्केटऐवजी बँकांकडून कर्ज घेण्याकडे वळत आहेत.
जून २०२६ मध्ये संपलेल्या पहिल्या तिमाहीत हा ट्रेंड दिसून आला, जो यापूर्वीच्या कालावधीतील कंपन्यांसाठी भांडवलाचा पसंतीचा स्रोत असलेल्या बॉण्ड इश्यूच्या अगदी उलट आहे. कंपन्या मुख्यत्वे बँक कर्जांना प्राधान्य देत आहेत, कारण बॉण्ड यील्ड (Bond Yields) वाढलेले आहेत, ज्यामुळे कॉर्पोरेट कर्ज जारी करणे अधिक महाग झाले आहे.
HDFC बँक, जी सर्वात मोठी खाजगी कर्जदार आहे, या बदलामध्ये आघाडीवर आहे. जून तिमाहीत तिच्या कॉर्पोरेट कर्ज पुस्तकात जवळपास 19% वाढ झाली, जी मागील वर्षीच्या याच कालावधीतील केवळ 1.7% वाढीच्या तुलनेत लक्षणीय आहे. ICICI बँकेने देशांतर्गत कॉर्पोरेट ॲडव्हान्सेसमध्ये 18.5% वाढ नोंदवली, तर Kotak Mahindra बँकेने 15% वाढ पाहिली. Yes बँकेने, जी ऐतिहासिकदृष्ट्या रिटेलवर जास्त लक्ष केंद्रित करत असे, तिच्या कॉर्पोरेट आणि संस्थात्मक कर्ज पुस्तकात 41% ची लक्षणीय वाढ नोंदवली, जी त्यांच्या क्रेडिट पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याच्या धोरणात्मक वाटचालीस सूचित करते.
क्षेत्रीय मागणी आणि कर्जाचे चालक
कॉर्पोरेट क्रेडिटची मागणी ही मोठ्या प्रकल्पांपेक्षा मुख्यत्वे वर्किंग कॅपिटल (Working Capital) गरजांशी जोडलेली आहे. इलेक्ट्रॉनिक्स, ऑटोमोटिव्ह, अक्षय ऊर्जा आणि कमोडिटीज या क्षेत्रांमधून मागणी वाढत आहे. बँकांना या क्रेडिट पिकअपचा फायदा होत असला तरी, त्या निवडक कंपन्यांनाच कर्ज देत आहेत, ज्या कडक जोखीम मूल्यांकन निकष पूर्ण करतात. सध्या क्षेत्राची आर्थिक स्थिती चांगली असून, एकूण नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट (NPA) प्रमाण नीचांकी पातळीवर आहे.
कर्जाच्या मजबूत आकडेवारीनंतरही, बँकांना ठेवी जमा करण्यात आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे, जी कर्ज वाढीच्या वेगाशी जुळलेली नाही. तथापि, बाजारातील अपेक्षांनुसार, सप्टेंबर अखेरपर्यंत $50 अब्ज ओलांडण्याची अपेक्षा असलेल्या परकीय चलन ठेवींच्या (Foreign Currency Deposits) अंतर्प्रवाहामुळे बँकिंग प्रणालीतील तरलता (Liquidity) वाढू शकते. अशा ठेवींवरील हेजिंग कॉस्टला (Hedging Costs) समर्थन देण्यासाठी भारतीय रिझर्व्ह बँकेचे (RBI) चालू असलेले प्रयत्न बँकांना स्वस्त निधी स्रोत मिळविण्यात मदत करतील, ज्यामुळे त्यांच्या नफ्यावर (Margins) काही प्रमाणात दबाव कमी होऊ शकतो.
बाजारातील जोखीम आणि बाह्य घटक
सध्या कॉर्पोरेट कर्ज पुस्तकांमधील वाढ मजबूत असली तरी, बँका आणि गुंतवणूकदार जागतिक मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) परिस्थितीच्या परिणामांवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणाव आणि तेलाच्या किमतींवरील चिंतांमुळे प्रभावित झालेल्या सॉव्हरिन बॉण्ड यील्डमधील (Sovereign Bond Yields) चढ-उतारांमुळे कर्ज खर्च अस्थिर झाला आहे. या यील्डमध्ये कोणतीही सततची वाढ कॉर्पोरेशन्स त्यांच्या कर्जाचे व्यवस्थापन कसे करतात यावर परिणाम करू शकते, ज्यामुळे कर्ज वाढीच्या या ट्रेंडच्या टिकाऊपणावर संभाव्य परिणाम होऊ शकतो.
गुंतवणूकदार आगामी तिमाही निकाल तपासू शकतात की ही मजबूत कर्ज वाढ निव्वळ व्याज मार्जिनमध्ये (Net Interest Margins) सुधारणा करते की नाही, विशेषतः जर ठेवींच्या खर्चात वाढ कायम राहिली. या कर्जदारांची जलद क्रेडिट विस्तार आणि स्थिर देयता व्यवस्थापन (Liability Management) यांच्यात संतुलन साधण्याची क्षमता पुढील महिन्यांमध्ये त्यांच्या कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक महत्त्वाचा घटक असेल.