Whalesbook
कर्जाचा डोंगर आणि AUM वाढीची मोहीम
Piramal Finance FY27 पर्यंत ₹30,000 कोटी उभारण्याच्या मोठ्या योजनेवर काम करत आहे. यातून कंपनीला आपल्या असेट अंडर मॅनेजमेंट (AUM) मध्ये वर्षाला 25% वाढ करण्याचे लक्ष्य गाठायचे आहे. कंपनीच्या एकूण कर्जात FY27 पर्यंत ₹1 लाख कोटींहून अधिक वाढ अपेक्षित आहे, जी सध्या मार्च २०२५ मधील ₹79,945 कोटींवरून वाढेल. तसेच, कंपनीचे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) 7% पर्यंत सुधारण्याची अपेक्षा आहे. याशिवाय, कंपनी FY27 पर्यंत DHFL ची जुनी कर्जे पूर्णपणे निकाली काढण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे, जी सध्या AUM च्या 3% आहेत.
परदेशी अस्थिरता, देशांतर्गत आधार
सध्या परदेशी बाजारात सुरू असलेल्या अस्थिरतेमुळे (Volatile Foreign Markets) Piramal Finance ने आपली फंडिंग स्ट्रॅटेजी बदलली आहे. आता कंपनी देशांतर्गत कर्जावर (Domestic Debt Capital) जास्त अवलंबून राहणार आहे. जागतिक आर्थिक अनिश्चिततेचा सामना करण्यासाठी आणि फंडिंगचा खर्च तसेच उपलब्धता अधिक प्रभावीपणे व्यवस्थापित करण्यासाठी हा निर्णय घेण्यात आला आहे. CEO Jairam Sridharan यांनी बँकेकडील कर्जावरील अवलंबित्व कमी करण्याचे संकेत दिले आहेत.
बाजारातील कामगिरी आणि विश्लेषकांचे मत
एप्रिल २०२६ अखेरीस, Piramal Finance चे शेअर्स सुमारे ₹2,013.00 वर ट्रेड करत होते, ज्याची मार्केट कॅपिटलायझेशन ₹42,243 कोटी होती. शेअरने गेल्या सहा महिन्यांत 39.31% ची प्रभावी वाढ दर्शविली आहे. मार्च तिमाहीतील चांगल्या निकालांनंतर २८ एप्रिल २०२६ रोजी शेअरमध्ये 11.88% ची मोठी तेजी आली होती. S&P Global Ratings ने फेब्रुवारी २०२६ मध्ये कंपनीला 'BB/B' रेटिंग देऊन सुधारित व्यवसाय स्थिरता आणि मजबूत भांडवलाची प्रशंसा केली होती.
FY27 साठी Piramal Finance ची 25% AUM वाढ ही NBFC क्षेत्रासाठी (ज्यामध्ये Morgan Stanley नुसार Q1 FY26 मध्ये 19% वाढ अपेक्षित आहे) खूपच चांगली मानली जाते. तथापि, 7% NIM चे लक्ष्य महत्त्वाकांक्षी आहे. उदाहरणार्थ, Bajaj Finance चे NIM कमी आहेत, तर HDFC Bank चे NIM सुमारे 3.5%-4.2% असते. एप्रिल २०२६ पर्यंत Piramal Finance चे P/E रेशो 41.0 पेक्षा जास्त आहे, जे Cholamandalam Investment and Finance Company (27.38) आणि Shriram Finance (22.91) सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा जास्त आहे.
बहुतेक विश्लेषकांचे मत सकारात्मक असून 'Buy' किंवा 'Outperform' रेटिंग देण्यात आली आहे, आणि किंमत लक्ष्य ₹2,150 पर्यंत जात आहे. तथापि, Jefferies ने मूल्यांकनाच्या चिंतेमुळे ₹1,940 च्या लक्ष्यासह 'hold' रेटिंग दिली आहे.
जोखमीचे मूल्यांकन
मोठ्या प्रमाणावरील भांडवल उभारणीमुळे Piramal Finance चे लिव्हरेज वाढेल. FY27 पर्यंत एकूण कर्ज ₹1 लाख कोटींच्या पुढे जाण्याचा अंदाज आहे. कंपनीचे डेट-टू-इक्विटी रेशो एप्रिल २०२६ पर्यंत 2.58 होते. देशांतर्गत कर्जावरील जास्त अवलंबित्व वाढलेल्या फंडिंग खर्चास कारणीभूत ठरू शकते, ज्यामुळे NIM विस्तारावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. कंपनीचा कमी रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE), एप्रिल २०२६ मध्ये 2.82% आणि मागील तीन वर्षांत 0.66% (Screener नुसार), महसूल वाढीचे रूपांतर शेअरहोल्डर मूल्यामध्ये करण्यात आव्हाने दर्शवते. Nomura ने वाढता फंडिंग खर्च आणि पश्चिम आशियातील संघर्ष यांसारख्या भू-राजकीय जोखमींबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे, ज्यामुळे MSME आणि असुरक्षित कर्जांवर प्रभाव पडू शकतो.
भविष्यात, Piramal Finance ने FY27 मध्ये अंदाजे 25% AUM वाढ आणि 50% नफा वाढीचा अंदाज दिला आहे, तसेच अंदाजे 2.5% रिटर्न ऑन असेट्स (ROA) अपेक्षित आहे.