पेमेंट कंपन्या आता UPI व्यवहारांवर (Transactions) मर्यादित मर्चंट डिस्काउंट रेट (MDR) लावण्याची मागणी करत आहेत. त्यांच्या अंदाजानुसार, UPI पायाभूत सुविधा (Infrastructure) राखण्यासाठी वार्षिक ₹8,000 ते ₹10,000 कोटींचा खर्च येतो. सरकार सध्या शून्य-शुल्क मॉडेल (Zero-fee model) वापरत असले तरी, कंपन्यांच्या मते मोठ्या व्यापाऱ्यांवर (High-value merchants) शुल्क आकारल्याशिवाय हे मॉडेल टिकणे शक्य नाही. या बदलाचा थेट परिणाम अनेक मोठ्या पेमेंट एग्रीगेटर्सच्या (Payment Aggregators) कमाईवर होऊ शकतो.
UPI इकोसिस्टमसमोरील आर्थिक आव्हान
भारतातील युनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) चे शून्य-शुल्क मॉडेल सध्या दबावाखाली आहे. पेमेंट कंपन्यांचा युक्तिवाद आहे की UPI पायाभूत सुविधा (Infrastructure) सांभाळण्यासाठी येणारा प्रचंड खर्च आणि सरकारकडून मिळणारी सवलत कमी होत असल्याने नवीन शुल्क रचना (Fee Structure) आवश्यक आहे. ते असेही सुचवत आहेत की, डिजिटल पेमेंट इकोसिस्टम टिकवून ठेवण्यासाठी फक्त 4% ते 6% मोठ्या व्यापाऱ्यांवर (High-value merchants), विशेषतः ₹2,000 पेक्षा जास्त रकमेच्या व्यवहारांवर MDR लावावा.
UPI प्लॅटफॉर्म चालवण्यासाठी वार्षिक खर्च अंदाजे ₹8,000 ते ₹10,000 कोटी आहे. यामध्ये मर्चंट ऑनबोर्डिंग, KYC प्रक्रिया, इंटिग्रेशन सपोर्ट, ऑडिट आणि रिफंड्स यांचा समावेश होतो. पेमेंट एग्रीगेटर्सना सध्या निधीची कमतरता भासत आहे. सरकारची UPI आणि RuPay प्रोत्साहन योजना (Incentive Scheme) देखील कमी झाली आहे. FY27 साठीची तरतूद FY26 च्या तुलनेत ₹2,000 कोटी ने कमी झाली आहे. यामुळे कंपन्यांना ग्रामीण भागात डिजिटल पेमेंटचा विस्तार करणे किंवा फीचर-फोन वापरकर्त्यांना मदत करणे कठीण होत आहे.
प्रस्तावित शुल्क रचना आणि बाजारावर परिणाम
या आर्थिक अडचणींवर मात करण्यासाठी, उद्योग संघटनांनी एक लक्ष्यित शुल्क दृष्टिकोन (Targeted fee approach) प्रस्तावित केला आहे. 15 बेसिस पॉईंट्स (0.15%) MDR फक्त ₹2,000 पेक्षा जास्त रकमेच्या व्यवहारांवर लावल्यास, UPI ची लोकप्रियता टिकवून ठेवणाऱ्या लहान व्यवहारांवर परिणाम न करता महत्त्वपूर्ण महसूल (Revenue) निर्माण होईल, असे कंपन्यांचे मत आहे. Bernstein च्या अंदाजानुसार, अशा मॉडेलमुळे इकोसिस्टमला दरवर्षी अंदाजे $1 बिलियन महसूल मिळू शकतो. हा दृष्टिकोन ग्राहकांसाठी UPI ची कमी किंमत राखणे आणि पेमेंट सेवा प्रदात्यांना फायदेशीर ठेवणे यात समतोल साधण्याचा प्रयत्न करतो.
गुंतवणूकदार आणि सेक्टरसाठी महत्त्वाचे मुद्दे
मर्यादित MDR कडे होणारे हे संक्रमण पेमेंट कंपन्यांसाठी एक महत्त्वाचा टप्पा दर्शवते. जून 2026 पर्यंत, UPI ने 22.72 अब्ज व्यवहार केले, ज्यांचे मूल्य ₹28.92 ट्रिलियन होते. हे व्यवहार शुल्क नसतानाही, व्यवहार शुल्काच्या अभावामुळे पेमेंट एग्रीगेटर्सच्या नफ्यावर (Profit Margins) नेहमीच दबाव राहिला आहे. गुंतवणूकदार रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आणि सरकारच्या पुढील धोरणांवर लक्ष ठेवू शकतात, कारण शुल्क-आधारित मॉडेलकडे कोणताही बदल थेट सूचीबद्ध आणि खाजगी पेमेंट कंपन्यांच्या महसूल (Revenue Visibility) आणि ऑपरेटिंग मार्जिनवर परिणाम करू शकतो. सरकार शून्य-शुल्क डिजिटल समावेशनाचे (Digital Inclusion) उद्दिष्ट ठेवते की लक्ष्यित व्यापारी शुल्कासह टिकाऊ मॉडेलकडे (Sustainability-focused model) जाते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.