Whalesbook
1. THE SEAMLESS LINK
सध्याच्या आर्थिक रिपोर्टिंग सायकलमध्ये भारतातील बँकिंग क्षेत्रात एक महत्त्वपूर्ण बदल दिसून येत आहे, जिथे पब्लिक सेक्टर बँक्स (PSU) त्यांच्या प्रायव्हेट भागीदारांच्या तुलनेत लक्षणीय प्रगती करत आहेत. ग्रीनएज वेल्थ सर्व्हिसेसचे संस्थापक दिगंत हारिया यांनी अधोरेखित केलेला हा ट्रेंड मार्केट शेअर डायनॅमिक्समध्ये पुनर्संचयनाची चिन्हे दर्शवतो. कोटक महिंद्रा बँक आणि HDFC बँक सारखे प्रायव्हेट सेक्टरचे मोठे बँक्स साधारणपणे 9-12% च्या ग्रोथ रेट्सची नोंद करत आहेत, जी ऐतिहासिक चक्रांपेक्षा कमी आहे, तर PSU बँक्स मजबूत कामगिरी दाखवत आहेत. हारिया यांच्या मूल्यांकनानुसार, मोठ्या प्रायव्हेट बँक्सच्या अलीकडील कमाई, अपेक्षेनुसार असली तरी, मार्जिन आणि ग्रोथ दोन्हीमध्ये नरमाई दर्शवते. यावरून असे दिसून येते की PSU कडे फायदा झुकत आहे, आणि ही परिस्थिती वर्षाच्या उर्वरित काळातही कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.
PSU Banks Outperform Amidst Private Sector Lull
पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग (PSU) बँक्स चांगली कामगिरी करत आहेत आणि त्यांच्या प्रायव्हेट प्रतिस्पर्धकांकडून मार्केट शेअर मिळवत आहेत. हारिया यांनी सांगितले की, मोठ्या प्रायव्हेट बँक्सचे अलीकडील आर्थिक निकाल सामान्यतः अपेक्षेनुसार होते, परंतु मार्जिन आणि ग्रोथचे आकडे अपेक्षेपेक्षा कमी होते. त्यांना वाटते की हा ट्रेंड वर्षाच्या उर्वरित काळातही सुरू राहील आणि PSU बँक्स प्रायव्हेट लेंडर्सपेक्षा चांगली कामगिरी करतील. उदाहरणार्थ, स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) ने आधीच त्याच्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा मार्केट-बीटिंग कामगिरी दाखवली आहे. हारिया यांच्या मते, लक्षणीय आर्थिक उन्नती नसल्यास, त्याची ग्रोथ संपूर्ण बँकिंग क्षेत्राच्या 11-12% विस्ताराशी जुळण्याची शक्यता आहे. इंडियन बँक, बँक ऑफ महाराष्ट्र आणि बँक ऑफ इंडिया सारख्या इतर PSU बँकांनीही स्थिर आकडेवारी नोंदवली आहे, जे पब्लिक सेक्टर सेगमेंटमध्ये व्यापक मजबूती दर्शवतात. 2024 मध्ये, PSU बँक्सकडे एकूण बँकिंग क्षेत्राच्या मालमत्तेचा सुमारे 59.53% हिस्सा होता.
Regional Players and NBFCs Show Resilience
प्रादेशिक आणि मध्यम आकाराच्या लेंडर्सनी देखील स्थिर निकाल नोंदवले आहेत. इंडसइंड बँक आपल्या मायक्रोफायनान्स पोर्टफोलिओमधील सुधारणांमुळे, एका कमकुवत काळानंतर स्थिर होत असल्याचे दिसते. हारिया यांनी आशा व्यक्त केली की इंडसइंड बँक पुढील 12 महिन्यांत सकारात्मक आश्चर्यचकित करू शकते. नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFC) क्षेत्रात दोन भिन्न ट्रेंड दिसत आहेत. पहिले, मायक्रोफायनान्स सेगमेंटमधील ताण कमी होत आहे. क्रेडिटएक्सेस ग्रॅमीन आणि इंडसइंड बँक सारख्या लेंडर्समध्ये ऍसेट क्वालिटीमध्ये सुधारणा होत आहे, कारण तिमाही स्लिपेजेस कमी होत आहेत, हे सूचित करते की मायक्रोफायनान्ससाठी वाईट काळ संपला असावा. दुसरे, गोल्ड-लिंक्ड कर्ज पुरवठ्यात लक्षणीय वाढ होत आहे, जी सोन्या आणि चांदीच्या सततच्या मागणीमुळे, विशेषतः दक्षिण भारतात, वाढली आहे. मुथूट फायनान्स आणि फेडफिना सारख्या NBFCs, तसेच तामिळनाड मर्कंटाइल बँक, साउथ इंडियन बँक आणि CSB बँक सारखे बँक्स, गोल्ड लोन सेगमेंटमध्ये आपला विस्तार करत आहेत. ऑर्गनाइज्ड गोल्ड लोन मार्केट FY2026 पर्यंत ₹15 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे, ज्यामध्ये बँकांचा महत्त्वपूर्ण आणि वाढणारा वाटा असेल.
IIFL Finance Navigates Audit Concerns
विशेष ऑडिटच्या बातमीनंतर शेअरच्या किमतीत घट झालेल्या IIFL फायनान्सच्या बाबतीत, हारिया यांनी कंपनीचा गोल्ड लोन व्यवसाय चांगला कामगिरी करत असल्याचे सांगितले. व्यवस्थापनाने आयकर ऑडिटला नियमित प्रक्रिया म्हटले आहे, जी मागील नियामक पुनरावलोकनानंतर झाली आहे. गोल्ड लोन्ससाठी व्यवसाय आउटलुक सकारात्मक असला तरी, नियामक निरीक्षणांचे स्पष्टीकरण मिळेपर्यंत, गुंतवणूकदारांनी जोखमींचे काळजीपूर्वक मूल्यांकन करावे, असा इशारा हारिया यांनी दिला आहे. कंपनीने मजबूत Q3 FY26 निकाल जाहीर केले आहेत, ज्यात ₹464 कोटींचा एकत्रित नफा झाला आहे, जो मागील तिमाहीपेक्षा 23.4% जास्त आहे, हे कमी प्रोव्हिजन आणि सुधारित नेट इंटरेस्ट मार्जिनमुळे झाले आहे. जेफरीजकडून 'होल्ड' रेटिंग असूनही, स्टॉकला चालू असलेल्या नियामक तपासणीमुळे संभाव्य अडथळ्यांचा सामना करावा लागत आहे, जरी त्याचा गोल्ड लोन सेगमेंट महत्त्वपूर्ण गती दर्शवत आहे. IIFL फायनान्सने आपल्या बॅलन्स शीटला बळकट करण्यासाठी राइट्स इश्यू आणि नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) सह भांडवल उभारणीतही सक्रिय सहभाग घेतला आहे.