Whalesbook
PSL: ओझे की कमाईचा मार्ग?
Motilal Oswal Financial Services ने भारतीय बँका प्रायोरिटी सेक्टर लेंडिंग (PSL) कडे पाहण्याच्या दृष्टिकोनत मोठे बदल झाल्याचे म्हटले आहे. पूर्वी जे केवळ नियमांचे पालन करण्यापुरते मर्यादित होते, तेच आता बँकांसाठी बॅलन्स शीट सुधारण्याचे आणि नफा वाढवण्याचे एक महत्त्वाचे साधन बनले आहे. अनेक मोठ्या खाजगी बँकांनी त्यांची कर्ज वाढीच्या वेगापेक्षा वेगाने PSL मालमत्ता वाढवली आहे. यामुळे, त्यांना प्रायोरिटी सेक्टर लेंडिंग सर्टिफिकेट्स (PSLCs) आणि कमी व्याजदराच्या ठेवी (RIDF deposits) यांसारख्या कमी फायदेशीर पर्यायांवर अवलंबून राहावे लागत नाही.
याउलट, सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांमध्ये (PSBs) PSL कर्जाची वाढ एकूण कर्ज विस्तारापेक्षा कमी राहिली आहे. काही PSBs अजूनही नियमांचे पालन करण्यासाठी PSLCs खरेदी करत आहेत. PSL मालमत्तेच्या गुणवत्तेत सुधारणा झाली असली तरी, खाजगी बँकांमध्ये मायक्रोफायनान्स एक्सपोजरमुळे काही चढ-उतार दिसून येत आहेत.
तिमाही निकाल आणि बाजारातील समीकरण
जानेवारी 2026 मध्ये रिझर्व्ह बँकेने (RBI) केलेल्या नियमांमधील बदलांमुळे PSL मोजमापांमध्ये अधिक स्पष्टता आली आहे, ज्यामुळे संपूर्ण फ्रेमवर्क अधिक मजबूत झाले आहे. याचाच परिणाम म्हणून, Q3FY26 मध्ये सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांनी त्यांच्या चांगल्या लिक्विडिटी (Liquidity) आणि क्रेडिट-डिपॉझिट रेशोनुसार (Credit-Deposit Dynamics) खाजगी बँकांपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे.
HDFC Bank आणि Indian Bank: कामगिरीचा आढावा
HDFC Bank आपल्या मोठ्या रिटेल बँकिंग नेटवर्क आणि स्थिर ठेवींच्या बळावर चांगली कामगिरी करत आहे. Motilal Oswal च्या अंदाजानुसार, FY27 मध्ये ही बँक सिस्टीमच्या तुलनेत अधिक कर्ज वाढीची अपेक्षा आहे. Q3FY26 मध्ये, बँकेचा प्रॉफिट (Profit) 11% वाढून ₹18,650 कोटी झाला, तर नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) 6.4% वाढले. नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) 3.35% पर्यंत पोहोचले. ग्रॉस NPA 1.24% आणि नेट NPA 0.42% वर स्थिर राहिले. Motilal Oswal ने FY27 साठी RoA 1.9% आणि RoE 14.5% चा अंदाज वर्तवला आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला, HDFC Bank चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹14.27 लाख कोटी होते आणि P/E रेशो 19.2x च्या आसपास होता. शेअरची किंमत ₹917-₹930 च्या दरम्यान ट्रेड करत होती.
Indian Bank रिटेल, MSME आणि कॉर्पोरेट सेगमेंटमधील कर्ज वितरणाच्या संतुलित पोर्टफोलिओमुळे आणि मजबूत रिस्क मॅनेजमेंटमुळे फायद्यात आहे. बँकेची 3QFY26 मधील कर्ज वाढ अंदाजे 15% होती आणि NIM 3.28% पर्यंत सुधारले. ग्रॉस NPA 2.23% पर्यंत खाली आले आणि नेट NPA 0.15% वर पोहोचले. Motilal Oswal च्या अंदाजानुसार, FY27 मध्ये बँकेचा RoA 1.4% आणि RoE 17.8% राहण्याची शक्यता आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला, Indian Bank चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹1.13 लाख कोटी होते आणि P/E रेशो सुमारे 9.8x होता. शेअरची किंमत ₹835 च्या आसपास होती.