Whalesbook
PSBs चा नफ्यात विक्रम, पण खासगी बँकांना बाजाराचा अधिक भाव
Public Sector Banks (PSBs) ने आर्थिक वर्ष 2025-26 चा शेवट ₹1.98 लाख कोटींच्या अभूतपूर्व नेट प्रॉफिटसह केला आहे. सलग चौथ्या वर्षी नफा कमावणारी ही बँकिंग क्षेत्रातील एक मोठी आर्थिक सुधारणा दर्शवते. वित्त मंत्रालयाच्या (Ministry of Finance) अहवालानुसार, मालमत्तेची गुणवत्ता सुधारणे, मजबूत क्रेडिट वाढ आणि उत्पन्नातील वाढ यामुळे हा ऐतिहासिक निकाल लागला आहे. एकूण ऑपरेटिंग प्रॉफिट (Operating Profit) ₹3.21 लाख कोटींवर पोहोचला, तर नेट प्रॉफिटमध्ये वर्षागणिक 11.1% वाढ झाली. 31 मार्च 2026 पर्यंत PSBs चा एकूण व्यवसाय 12.8% वाढून ₹283.3 लाख कोटींवर पोहोचला. डिपॉझिट्समध्ये 10.6% वाढ होऊन ते ₹156.3 लाख कोटींवर पोहोचले, तर एकूण ॲडव्हान्सेस (Advances) 15.7% नी वाढून ₹127 लाख कोटींवर गेले.
सुधारणांनंतर मालमत्ता गुणवत्तेत वाढ
PSBs ची मालमत्ता गुणवत्ता लक्षणीयरीत्या सुधारली आहे. 31 मार्च 2026 पर्यंत ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट (NPA) रेशो ऐतिहासिकरीत्या कमी होऊन 1.93% झाला, तर नेट NPA रेशो 0.39% पर्यंत खाली आला. ताणलेल्या मालमत्तेतील (Stressed Assets) ही घट उत्तम जोखीम व्यवस्थापन (Risk Management) आणि कडक कर्ज मंजुरी प्रक्रिया दर्शवते. PSBs ने 90% पेक्षा जास्त प्रोव्हिजनिंग कव्हरेज रेशो (Provisioning Coverage Ratio) कायम ठेवला, ज्यामुळे मजबूत आर्थिक आधार मिळाला. फ्रेश स्लिपेजेसमध्येही (Fresh Slippages) घट झाली असून, स्लिपेज रेशो 0.7% राहिला. एकूण वसुली, ज्यात राइट-ऑफ खात्यांचाही समावेश आहे, ₹86,971 कोटींवर पोहोचली. या सुधारणा सरकारच्या प्रशासकीय, तंत्रज्ञान आणि कर्ज पद्धतींमधील सुधारणांमुळे शक्य झाल्या आहेत.
खासगी बँकांना प्रीमियम व्हॅल्युएशन का?
PSBs ने विक्रमी नफा मिळवला असला तरी, खासगी क्षेत्रातील बँकांचे मार्केट व्हॅल्युएशन अजूनही जास्त आहे. उदाहरणार्थ, 12 मे 2026 पर्यंत, बँकिंग उद्योगाचा सरासरी प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 12.6 होता. HDFC Bank चा P/E 17.06, ICICI Bank चा 19.19, आणि Kotak Mahindra Bank चा 23.52 होता. याउलट, प्रमुख PSB असलेल्या State Bank of India (SBI) चा P/E रेशो 11.61 होता. PNB आणि Bank of Baroda सारख्या इतर PSBs चा P/E त्यांच्या मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) विरुद्ध कमाईनुसार 10 पेक्षाही कमी होता. हा व्हॅल्युएशन गॅप सूचित करतो की गुंतवणूकदार खासगी बँकांच्या उच्च ऑपरेशनल एफिशिअन्सी (Operational Efficiency), तांत्रिक नावीन्यता (Technological Innovation) आणि भविष्यातील वाढीच्या अपेक्षांवर अधिक विश्वास ठेवतात. PSBs ने सुधारणा केली असली आणि त्यांना सरकारी पाठिंबा असला तरी, खासगी बँका अधिक चपळ आणि नफ्यावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या मानल्या जातात, ज्यामुळे त्यांना प्रीमियम व्हॅल्युएशन मिळते.
क्षेत्राचे भविष्य: वाढ आणि आव्हाने
भारतीय बँकिंग क्षेत्राकडून 2026 च्या पहिल्या सहामाहीत 11-13% क्रेडिट वाढीची अपेक्षा आहे. रिटेल कर्ज (Retail Lending) हे मुख्य चालक ठरू शकते, सोबतच कॉर्पोरेट आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर कर्जांमध्येही वाढ होण्याची शक्यता आहे. ही वाढ स्थिर आर्थिक दृष्टिकोन आणि सुधारलेल्या मालमत्ता गुणवत्तेमुळे शक्य आहे. तथापि, डिपॉझिट्ससाठी वाढती स्पर्धा आणि RBI च्या लिक्विडिटी व्यवस्थापन उपायांमुळे प्रॉफिट मार्जिनवर (Profit Margin) दबाव येऊ शकतो. फिच रेटिंग्सच्या (Fitch Ratings) अंदाजानुसार, एप्रिल 2027 पासून लागू होणाऱ्या नवीन एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस (ECL) प्रोव्हिजनिंग नियमांचा भांडवली स्तरांवर (Capital Levels) तुलनेने कमी परिणाम होईल. खासगी बँकांच्या तुलनेत सरकारी बँकांच्या CET1 रेशोमध्ये थोडी जास्त घट होऊ शकते. या सुधारणा आणि क्षेत्राची लवचिकता भारताच्या आर्थिक उद्दिष्टांना पाठिंबा देईल, परंतु बदलती जागतिक आर्थिक परिस्थिती आणि मौद्रिक धोरणातील बदल यांवर लक्ष ठेवावे लागेल.
PSBs समोरील उर्वरित आव्हाने
विक्रमी नफा असूनही, PSBs समोरील आव्हाने कायम आहेत. कर्जाची वाढ मजबूत असली तरी, बँकांना डिपॉझिट्ससाठी तीव्र स्पर्धेला सामोरे जावे लागत आहे, ज्यामुळे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) कमी होऊ शकतात. खासगी बँकांच्या उच्च मूल्यांकनाचे कारण केवळ सध्याचे निकाल नाहीत, तर त्यांची सततची उच्च एफिशिअन्सी आणि नावीन्यता देखील आहे, ज्यात PSBs अजूनही मागे पडू शकतात. ECL सारखे नवीन नियामक बदल सरकारी बँकांच्या भांडवली पर्याप्ततेवर खासगी बँकांपेक्षा जास्त परिणाम करू शकतात. मालमत्तेची गुणवत्ता सुधारली असली तरी, असुरक्षित रिटेल कर्ज (Unsecured Retail Lending) विभागावर बारकाईने लक्ष ठेवण्याची गरज आहे. सरकारी सुधारणांवरील अवलंबित्व धोरण-आधारित आहे, केवळ बाजारावर आधारित नाही. ऐतिहासिकदृष्ट्या, PSBs च्या नफ्याच्या उच्च कालावधीनंतर बाजारात काहीवेळा समायोजन दिसून आले आहे. बाजारातील मजबूत कामगिरी ऑपरेशनल सुधारणांवर आणि डिजिटल व फिनटेक स्पर्धेशी जुळवून घेण्यावर अवलंबून राहील.