OmniScience Capital चे अश्विनी शामी यांनी FMCG क्षेत्रातील कंपन्यांच्या वाढलेल्या व्हॅल्यूएशनबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. सध्याच्या ग्रोथ रेटनुसार हे व्हॅल्यूएशन योग्य नसल्याचे त्यांचे मत आहे. याऐवजी, ते पावर आणि संबंधित क्षेत्रांमध्ये गुंतवणुकीची शिफारस करत आहेत, कारण उत्पादन आणि डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरची मागणी मजबूत आहे. RBI आणि अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे.
FMCG क्षेत्रातील वाढत्या व्हॅल्यूएशनवर प्रश्नचिन्ह
OmniScience Capital चे प्रेसिडेंट आणि चीफ पोर्टफोलिओ मॅनेजर अश्विनी शामी यांनी फास्ट-मूव्हिंग कन्झ्युमर गुड्स (FMCG) क्षेत्रातील कंपन्यांच्या व्हॅल्यूएशनबाबत चिंता व्यक्त केली आहे. त्यांच्या विश्लेषणानुसार, टॉप FMCG कंपन्या सध्या 40 ते 70 पट पर्यंतच्या प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टिपल्सवर ट्रेड करत आहेत. मात्र, या क्षेत्राचा अंदाजित ग्रोथ रेट 8-10% पाहता, हे व्हॅल्यूएशन समर्थनीय नाही. यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी प्रवेशाची किंमत (Entry Price) जास्त असल्याने, जरी कंपन्या स्थिर असल्या तरी परतावा मर्यादित राहण्याची शक्यता आहे.
पावर आणि इन्फ्रास्ट्रक्चरवर लक्ष केंद्रित
FMCG आणि केमिकल्स क्षेत्रांबद्दल सावधगिरीचा इशारा देताना, शामी यांनी आपले लक्ष पावर आणि पावर ॲन्सिलरी (Ancillary) क्षेत्रांकडे वळवले आहे. उत्पादन क्षेत्राकडून येणारी मागणी आणि डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये होणारी मोठी गुंतवणूक, जसे की डेटा सेंटर्सचा वेगाने विस्तार, यामागे प्रमुख कारणे आहेत. या सर्व गोष्टींसाठी विश्वसनीय ऊर्जेची (Power) आवश्यकता असते, जी पावर इकोसिस्टममधील कंपन्यांसाठी दीर्घकालीन वाढीचे इंजिन ठरू शकते.
कमाई (Earnings) आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक्स (Macroeconomic) दृष्टिकोन
आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीतील कामगिरीनुसार, बँकिंग, हाउसिंग फायनान्स आणि बिझनेस सर्व्हिसेससारख्या विभागांमध्ये चांगली वाढ दिसून आली आहे. विशेषतः बँकांनी कर्जाच्या वितरणात (Loan Advances) मध्यम ते उच्च-दुहेरी अंकी वाढ नोंदवली आहे. नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (Net Interest Margins) थोडा दबाव असला तरी, बँकांची ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) अजूनही मजबूत आहे. याचा अर्थ कर्ज वितरणात वाढ होत असतानाही, कर्जदारांची परतफेड क्षमता लक्षणीयरीत्या खालावलेली नाही.
मॅक्रोइकॉनॉमिक्सच्या आघाडीवर, शामी यांना आशा आहे की रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आणि यूएस फेडरल रिझर्व्ह (U.S. Federal Reserve) त्यांच्या आगामी बैठकांमध्ये व्याजदर स्थिर ठेवतील. जागतिक ऊर्जा किमतींचे स्थिरीकरण आणि पश्चिम आशियातील भू-राजकीय घडामोडी हे याचे मुख्य घटक आहेत, जे महागाईच्या (Inflation) ट्रेंडवर परिणाम करतात. या क्षेत्रांवर लक्ष ठेवणार्या गुंतवणूकदारांनी या जागतिक ऊर्जा घडामोडींचा स्थानिक महागाई आणि सेंट्रल बँक धोरणांवर कसा परिणाम होतो यावर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.
IT आणि केमिकल्स क्षेत्रातील ट्रेंड
IT क्षेत्रात, जून तिमाहीच्या निकालांमधून दीर्घकालीन दृष्टिकोन बदललेला दिसत नाही. कंपन्यांनी कॉस्ट-कटिंग (Cost-cutting) उपायांमुळे प्रॉफिट मार्जिन टिकवून ठेवले असले तरी, महसूल वाढ (Revenue Growth) मात्र माफक आहे. विशेषतः आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) सेवांमधून मिळणारा महसूल सध्या मोठ्या कंपन्यांच्या एकूण महसुलाच्या 10% पेक्षा कमी आहे. दरम्यान, केमिकल क्षेत्र व्हॅल्यूएशनच्या (Valuation) दबावाखाली आहे, कारण निफ्टी केमिकल्स इंडेक्स 47 पट अर्निंग्सवर ट्रेड करत आहे. या क्षेत्रातील गुंतवणूकदारांनी भविष्यातील कमाई या प्रीमियम व्हॅल्यूएशनला समर्थन देऊ शकेल की नाही, यावर लक्ष ठेवावे लागेल.