ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म Nomura ने भारतीय नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांसाठी (NBFCs) सकारात्मक दृष्टिकोन जारी केला आहे, ज्यात मालमत्ता (Asset) वाढीचा उल्लेख आहे. व्हॅल्युएशन (Valuation) ट्रेंड्समुळे Cholamandalam Investment & Finance पेक्षा Bajaj Finance ला प्राधान्य देत, या फर्मने Shriram Finance, Tata Capital आणि Mahindra & Mahindra Financial Services साठी सुद्धा संभाव्य वाढीची शक्यता वर्तवली आहे, जरी वाढत्या निधी खर्चाचा (Funding Costs) दबाव कायम आहे.
Nomura चा NBFC क्षेत्रावर नवीन अहवाल
ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म Nomura ने भारतीय नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांच्या (NBFCs) क्षेत्रावर आपला ताजा अहवाल प्रसिद्ध केला आहे. यामध्ये Bajaj Finance ला प्राधान्य देण्यात आले असून, Cholamandalam Investment & Finance बद्दल सावध पवित्रा घेतला आहे. जून तिमाहीच्या निकालांपूर्वी ब्रोकरेज फर्मने NBFCs च्या कामगिरीचे मूल्यांकन केले आहे.
मालमत्ता वाढ आणि मार्जिनवरील दबाव
Nomura च्या अंदाजानुसार, HDB Financial Services वगळता बहुतांश डायव्हर्सिफाईड NBFCs जून तिमाहीत 20% पेक्षा जास्त मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) वाढ नोंदवतील. कर्जाची मागणी चांगली असली तरी, बँकांकडून वाढलेला कर्ज खर्च (Borrowing Costs) हे या क्षेत्रासाठी एक मोठे आव्हान आहे. या वाढीव खर्चाचा परिणाम नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (Net Interest Margins) होण्याची शक्यता आहे. त्यामुळे, गुंतवणूकदार अशा कंपन्या शोधतील ज्या या खर्चामुळे येणाऱ्या दबावानंतरही नफा टिकवून ठेवू शकतील.
प्रमुख कंपन्यांवरील ब्रोकरेजचे मत
Bajaj Finance ही Nomura ची प्रमुख पसंती आहे. ब्रोकरेज फर्मला जून तिमाहीत Bajaj Finance च्या AUM आणि नेट प्रॉफिटमध्ये 24% ची वाढ अपेक्षित आहे. फर्मच्या अंदाजानुसार, कंपनीचा AUM ₹5.47 लाख कोटी पर्यंत पोहोचेल. वाढत्या कर्ज खर्चामुळे नफ्याच्या मार्जिनवर दबाव येण्याची शक्यता असली तरी, कंपनीची मालमत्ता गुणवत्ता (Asset Quality) स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे.
Shriram Finance आणि Mahindra & Mahindra Financial Services (MMFS) यांनाही 'Buy' रेटिंग देण्यात आले आहे. Nomura च्या मते, Shriram Finance आपल्या कमाईतील वाढीचा (Earnings Growth) फायदा घेत कर्ज विस्तारातील कोणतीही घट भरून काढेल, ज्यामुळे नेट प्रॉफिटमध्ये 38% वाढ अपेक्षित आहे. MMFS साठी, सुधारित कर्ज वाटप (Disbursement Trends) आणि व्यवस्थापनातील अलीकडील बदल हे प्रमुख चालक ठरतील, ज्यामुळे जून तिमाहीत नेट प्रॉफिटमध्ये 35% वाढ अपेक्षित आहे.
व्हॅल्युएशन आणि तुलना
Cholamandalam Investment & Finance बद्दल Nomura ने 'Neutral' रेटिंग कायम ठेवली आहे. ब्रोकरेजच्या मते, शेअरच्या अलीकडील तेजीमुळे त्याचे सध्याचे व्हॅल्युएशन प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत कमी आकर्षक झाले आहे. Nomura असेही नमूद करते की, Cholamandalam Finance मध्ये दीर्घकालीन वाढीची शक्यता बाजाराने विचारात घेतली आहे, जी Bajaj Finance शी जुळते, जरी सध्या कंपनी प्राइस-टू-बुक व्हॅल्यू (Price-to-Book Value) मल्टीपल्सवर कमी डिस्काउंटवर ट्रेड करत आहे.
या अहवालात Aadhar Housing Finance आणि CA Grameen यांचाही उल्लेख आहे, ज्यांना 'Buy' रेटिंग मिळाली आहे. Aadhar Housing Finance साठी, मालमत्तेवरील कर्जाच्या व्यवसायात कर्ज वाढ आणि स्थिर मालमत्ता गुणवत्ता टिकवून ठेवण्यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल. CA Grameen ही रिकव्हरी फेजमध्ये असल्याचे मानले जाते, जिथे सुधारित वाढ आणि तणावग्रस्त मालमत्तेत (Stressed Assets) घट दिसून येत आहे.
येणारे जून तिमाहीचे निकाल या कंपन्यांनी आक्रमक मालमत्ता वाढ आणि वाढत्या व्याज खर्चाचा दबाव कसा हाताळला याबद्दल अधिक स्पष्टता देतील. नफ्यावर दीर्घकालीन परिणाम मोजण्यासाठी गुंतवणूकदार नेट इंटरेस्ट मार्जिन आणि क्रेडिट कॉस्ट्सवरील भाष्य तपासू शकतात.